近日審計署再次啟動(dòng)全國性地方政府債務(wù)審計的消息引起了廣泛擔憂(yōu)。悲觀(guān)者認為，如果本次審計結果顯示地方政府債務(wù)確實(shí)蘊含巨大風(fēng)險，必將會(huì )打壓市場(chǎng)信心，對本就脆弱的經(jīng)濟體來(lái)講更是雪上加霜。但是，在筆者看來(lái)，剛剛結束的中央政治局會(huì )議將下半年經(jīng)濟工作定調為“穩增長(cháng)、調結構、促改革”，未來(lái)穩增長(cháng)、特別是以改革化解增長(cháng)中的矛盾仍是指導思想，短期內化解債務(wù)問(wèn)題爆發(fā)風(fēng)險的可能性極小，且全面了解地方債務(wù)情況也有助于為未來(lái)財稅改革鋪路。
化解地方債務(wù)風(fēng)險不宜操之過(guò)急，短期內穩增長(cháng)仍是主要任務(wù)。本次行動(dòng)是近三年來(lái)，審計署第三次對地方政府債務(wù)進(jìn)行審計清查行動(dòng)，前兩次分別是2011年的全國性審計以及今年初36個(gè)地區的抽樣審計。
早在2011年第一次全國地方政府債務(wù)審計之時(shí)，筆者便撰文警示地方融資平臺存在的隱患，包括地方財政信息不透明，縣級財政、中西部部分地區償債能力較弱，以及作為償債資金主要來(lái)源的土地出讓收入存在不確定性等等。但是，筆者認為，防范與化解地方債務(wù)風(fēng)險是個(gè)長(cháng)期過(guò)程，操之過(guò)急反而會(huì )加大經(jīng)濟硬著(zhù)陸風(fēng)險。我們要吸取2011年的教訓，當時(shí)第一次全國地方債務(wù)審計情況公布之后，央行便加大打擊債務(wù)平臺力度，導致短期內融資渠道迅速收窄，當年三季度新增社會(huì )融資總額從二季度的3.6萬(wàn)億大幅下降至2萬(wàn)億，季環(huán)比下降43%。資金過(guò)快收緊之下，反而加劇實(shí)體經(jīng)濟下滑。
當前中國經(jīng)濟同樣面臨硬著(zhù)陸風(fēng)險，有人認為本次地方債務(wù)審計預示著(zhù)地方政府債務(wù)問(wèn)題的風(fēng)險超預期，清查之后或許會(huì )有新一輪的收緊政策。而在筆者看來(lái)，這種擔憂(yōu)有些過(guò)度。一方面，從結果來(lái)看，早前36個(gè)地區審計結果還算樂(lè )觀(guān)，截至2012年底，36個(gè)地方政府本級政府性債務(wù)余額3.8萬(wàn)億元，比2010年增長(cháng)12.9%，據此估算，當前全國地方政府的直接和擔保債務(wù)保守估計僅超12萬(wàn)億，遠低于市場(chǎng)預期的20萬(wàn)億。
而另一方面，從政策選擇來(lái)看，當前穩增長(cháng)的政策比較明確，特別是7月底政治局會(huì )議及國務(wù)院常務(wù)會(huì )議出臺了諸多穩增長(cháng)措施，包括支持小微企業(yè)、加快鐵路建設、確保出口穩定、加快行政審批權力下放及投資項目審批等，說(shuō)明政策已經(jīng)轉向穩增長(cháng)，這也意味著(zhù)化解地方政府債務(wù)問(wèn)題不會(huì )采用休克療法，短期內政府債務(wù)風(fēng)險失控的可能性較小。
筆者認為，審計署再度“把脈”地方政府性債務(wù)，意在為未來(lái)十年財稅改革鋪路。毫無(wú)疑問(wèn)，改革是本屆政府的核心詞匯，也是最令人期待的部分，特別是財稅體制改革。筆者曾經(jīng)提出，新一屆政府的新型城鎮化戰略需要在四大領(lǐng)域有所突破，即戶(hù)籍改革、土地流轉政策、財政體制改革、基本公共服務(wù)改革。
眾所周知，中國財稅體制困境由來(lái)已久，自1994年分稅制改革后，財權上收、事權下放，地方政府權責嚴重不對稱(chēng)，諸多基建投資很大程度上需要通過(guò)地方融資平臺完成。而為獲得資金來(lái)源，地方政府也過(guò)度依賴(lài)土地財政。換言之，財稅體制不完善是土地財政與地方政府平臺風(fēng)險的根源。展望未來(lái)十年，筆者判斷財稅改革有望持續推進(jìn)，審計署對全國地方政府債務(wù)情況進(jìn)行摸底，有助于為未來(lái)修改預算法、加快財稅體制改革鋪路。