雖然馬云和馬化騰提供的金融服務(wù)眼下還很有限，但是互聯(lián)網(wǎng)支付（不含銀行互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)）交易筆數已經(jīng)占支付總筆數的30%。市場(chǎng)從中看出了巨大的潛力，樂(lè )觀(guān)者甚至認為其將顛覆傳統金融。
未來(lái)金融企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)誰(shuí)能在數據為王的時(shí)代搶占制高點(diǎn)，還是個(gè)未知數。傳統金融企業(yè)依然牢牢把握大客戶(hù)、特許經(jīng)營(yíng)、長(cháng)期的聲譽(yù)、國家隱形擔保等優(yōu)勢，可動(dòng)用的資源還很多。如果能把握互聯(lián)網(wǎng)大數據時(shí)代的機遇，通過(guò)創(chuàng )新釋放改革紅利，有希望同時(shí)獲得技術(shù)和制度雙重紅利，實(shí)現轉型發(fā)展，重新獲得活力�！�
今年6月21日，《人民日報》發(fā)表馬云的文章《金融行業(yè)需要攪局者》，馬云喊出了要成為“金融業(yè)攪局者”的口號。建行、工行、民生銀行等則陸續宣布發(fā)展電商平臺，以實(shí)際行動(dòng)展示應對“電商攪局者”的姿態(tài)。隨后，國家七部委聯(lián)合調查互聯(lián)網(wǎng)金融，體現了國家對互聯(lián)網(wǎng)金融的高度重視和謹慎態(tài)度。
互聯(lián)網(wǎng)金融中的一些主要模式包括P2P、眾籌、移動(dòng)支付、電商金融等。2005年，第一家互聯(lián)網(wǎng)P2P公司Zopa在英國上線(xiàn)。在中國，以馬云為代表的電商取得巨大成功，商戶(hù)及相關(guān)活動(dòng)在虛擬世界的商城中被互聯(lián)網(wǎng)記錄并形成大數據，這為分析商戶(hù)行為特征、信用狀況、金融需求提供了可能。以微信為代表的移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò )無(wú)時(shí)無(wú)刻記錄現實(shí)世界人們的活動(dòng)，這為記錄微信使用者在現實(shí)世界的活動(dòng)并形成大數據提供了可能。雖然馬云和馬化騰提供的金融服務(wù)眼下還很有限，但是互聯(lián)網(wǎng)支付（不含銀行互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)）交易筆數已經(jīng)占支付總筆數的30%。市場(chǎng)從中看出了巨大的潛力，樂(lè )觀(guān)者甚至認為其將顛覆傳統金融。電子商務(wù)在中國取得的成功甚至超過(guò)了美國，馬云將其原因歸結為中國的傳統商務(wù)做得太差了。
馬云作為一個(gè)外來(lái)者，成功進(jìn)入金融領(lǐng)域，并開(kāi)拓新的理念、模式和領(lǐng)域，在商業(yè)銀行的薄弱領(lǐng)域小微貸款、消費貸款等方面積累客戶(hù)優(yōu)勢、IT優(yōu)勢和大數據優(yōu)勢，必然引起關(guān)注甚至震動(dòng)。馬云模式的獨特之處在于以下幾點(diǎn)：
首先建立了一個(gè)極其成功的電子商城，提高商業(yè)流通效率，促進(jìn)生產(chǎn)，解決就業(yè)，方便老百姓。
其次，從服務(wù)電商出發(fā)，建立類(lèi)似銀聯(lián)的支付平臺。今年8月，阿里金融還推出支付寶透支消費服務(wù)。
第三，將貿易流和資金流結合、使用商城供應鏈（銷(xiāo)售鏈）中獲得數據評價(jià)風(fēng)險開(kāi)展小微貸款，甚至能做到無(wú)抵押、無(wú)擔保、快速審批。
第四，打造金融產(chǎn)品網(wǎng)上超市。6月中旬，支付寶攜手天弘基金推出余額寶。8月，支付寶和37家基金公司達成協(xié)議，拓展基金銷(xiāo)售平臺。
網(wǎng)絡(luò )巨頭騰訊公司旗下的微信，誕生僅2年半，就已經(jīng)擁有4億用戶(hù)。最新推出的微信5.0新版本通過(guò)全新的“掃一掃”成為互聯(lián)網(wǎng)超級移動(dòng)入口。微信支付強調一鍵支付，綁定一張銀行卡，設定微信支付密碼，之后每次支付只要輸入微信支付密碼即可。
馬云和馬化騰的互聯(lián)網(wǎng)金融嘗試引起了金融業(yè)界廣泛的關(guān)注。平安保險集團的馬明哲認為，大數據和移動(dòng)互聯(lián)將給金融業(yè)帶來(lái)顛覆。馬明哲在互聯(lián)網(wǎng)金融的布局上大手筆不斷。馬明哲的目標是5年內平安的非傳統業(yè)務(wù)跑贏(yíng)阿里和騰訊，成為未來(lái)平安發(fā)展的新引擎。
除了上述所謂電商金融、金融電商之外，眾多的網(wǎng)貸公司以P2P名義大量涌現，已達300多家。
樂(lè )觀(guān)者預測，互聯(lián)網(wǎng)金融將顛覆銀行。比爾?蓋茨多年前關(guān)于傳統銀行是行將滅絕的“恐龍”的預言難道即將成真？短期來(lái)看，大型銀行在金融業(yè)中的主體地位不會(huì )改變�；ヂ�(lián)網(wǎng)技術(shù)世界領(lǐng)先的日本，盡管互聯(lián)網(wǎng)金融很發(fā)達，甚至還實(shí)行零利率政策，但是日本三大銀行存款依然很多，地位并未降低。
目前，馬云們給金融業(yè)帶來(lái)的更多是啟示和輿論壓力，許多人通過(guò)支持阿里金融，來(lái)表達對金融改革的期待。對龐大的傳統金融體系來(lái)說(shuō)，這些外來(lái)者還只能算“小微”級別。以最具代表性的阿里金融為例，馬云從事的第三方支付和小微貸款業(yè)務(wù)還不能動(dòng)搖銀行的盈利基礎。馬云如果希望做大，將面臨申請經(jīng)營(yíng)牌照以及資本充足率的約束。理論上，民間有足夠的資本，但是與資產(chǎn)增加相伴的是風(fēng)險的增加。馬云的金融帝國還缺乏最為重要的商業(yè)銀行、證券公司等牌照。即使獲得牌照，還需要相應的人才、IT系統和經(jīng)驗。另外，品牌和口碑建立也非一日之功。
電商發(fā)展推動(dòng)貿易脫媒，貿易脫媒推動(dòng)金融脫媒。未來(lái)金融企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)誰(shuí)能在數據為王的時(shí)代搶占制高點(diǎn)，還是個(gè)未知數。傳統金融企業(yè)依然牢牢把握大客戶(hù)、特許經(jīng)營(yíng)、長(cháng)期的聲譽(yù)、國家隱形擔保等優(yōu)勢，可動(dòng)用的資源還很多。如果把握互聯(lián)網(wǎng)大數據時(shí)代的機遇，通過(guò)創(chuàng )新釋放改革紅利，有希望同時(shí)獲得技術(shù)和制度雙重紅利，實(shí)現轉型發(fā)展，重新獲得活力。
互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為金融企業(yè)特別是大型金融企業(yè)克服大企業(yè)病提供了技術(shù)基礎。大企業(yè)病的本質(zhì)是企業(yè)的管理能力和管理幅度之間不匹配、信息不對稱(chēng)和信息傳導不暢。在金融業(yè)信息化初始的時(shí)候，系統之間的專(zhuān)業(yè)分割、標準不一、流程過(guò)長(cháng)，運行成本高；部門(mén)各自為戰，信息傳導遲緩，市場(chǎng)反應遲鈍。這些大企業(yè)病隨著(zhù)信息化建設的推進(jìn)，有望得以緩解�？纯次⑿艑ΜF有大型電信營(yíng)運商帶來(lái)的挑戰和威脅，在互聯(lián)網(wǎng)和大數據時(shí)代繼續依靠跟隨戰略也是危險的，傳統金融應當增強緊迫感和主動(dòng)性。
互聯(lián)網(wǎng)金融為發(fā)展農村金融、社區金融、普惠金融提供了技術(shù)手段。由于居住分散、收入較低等原因，雖然國家已經(jīng)采取了大量的支持措施和政策傾斜，但是針對廣大的農村地區、數量眾多的農民工的金融服務(wù)依然供給不足。由于手機在農村地區的廣泛使用，基于手機支付的互聯(lián)網(wǎng)金融可為解決農村和農民的普惠金融需求提供解決手段。柬埔寨和非洲一些國家已在實(shí)施推廣這一模式。
互聯(lián)網(wǎng)金融為民間金融陽(yáng)光化、規范化提供了新途徑。我國的民間金融一直存在，而且規模相當可觀(guān)。民間金融為老百姓的生活和生產(chǎn)所需要，但是由于長(cháng)期處于地下，加之權力介入，時(shí)常爆發(fā)危機。規范運作的網(wǎng)絡(luò )貸款公司由于網(wǎng)絡(luò )的特性具備更高的透明度、能夠詳細記錄借貸行為，有助于民間金融陽(yáng)光化規范化運作，也有可能實(shí)現技術(shù)和制度雙重紅利。
互聯(lián)網(wǎng)金融為改善客戶(hù)服務(wù)提供了新的解決方案，特別是在小微企業(yè)貸款和消費貸款方面。金融機構可以通過(guò)數據挖掘和分析，提前發(fā)現潛在客戶(hù)和潛在需求，開(kāi)發(fā)滿(mǎn)足客戶(hù)需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)，主動(dòng)向客戶(hù)提供信息和服務(wù)。保險公司、證券公司、基金公司可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò )銷(xiāo)售產(chǎn)品，避免開(kāi)設實(shí)體店的大量投入和運行成本�；ヂ�(lián)網(wǎng)時(shí)代自組織的特征有助于客戶(hù)直接參與金融產(chǎn)品設計。
互聯(lián)網(wǎng)銀行和大數據技術(shù)為風(fēng)險管理提供了新的工具和相關(guān)數據�；ヂ�(lián)網(wǎng)供應鏈融資由于實(shí)現信息流、物流和資金流的高度融合和在線(xiàn)控制，貸款效率和安全性大大提高。隨著(zhù)信用數據化，傳統抵押貸款模式將越來(lái)越多被信用貸款模式取代�；ヂ�(lián)網(wǎng)技術(shù)有效突破地理距離限制，構建了一個(gè)龐大的網(wǎng)絡(luò )“熟人社會(huì )”，并通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)記錄形成大數據，違約者將受到網(wǎng)絡(luò )社會(huì )和現實(shí)社會(huì )的“社會(huì )制裁”�；ヂ�(lián)網(wǎng)銀行和大數據技術(shù)為降低風(fēng)險管理成本提供了可能。有人估計，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的成本只有傳統業(yè)務(wù)成本的百分之一，甚至千分之一。采用互聯(lián)網(wǎng)金融降低成本，也是傳統金融機構自身發(fā)展所必需的。
互聯(lián)網(wǎng)金融的主要技術(shù)特征是使用移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò )、搜索引擎、大數據和云計算等。有平臺才有大數據，有數據才好做金融。馬云們從建立平臺出發(fā)，積累數據，進(jìn)軍金融。傳統金融機構紛紛進(jìn)軍電子商務(wù)，就是希望通過(guò)交易平臺獲得數據。
作為侵入者，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)氣勢逼人，在個(gè)人客戶(hù)、小微企業(yè)、渠道、跨業(yè)等方面具備優(yōu)勢。馬云、馬化騰在渠道上優(yōu)勢明顯，保險、基金及其他金融產(chǎn)品將越來(lái)越多通過(guò)網(wǎng)絡(luò )銷(xiāo)售。傳統金融機構原有的網(wǎng)點(diǎn)、人員優(yōu)勢將逐漸消失，最終可能成為包袱。一些發(fā)達國家90%的金融業(yè)務(wù)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)辦理了。
但是，傳統金融機構對客戶(hù)粘性還是很高，在客戶(hù)心中的信譽(yù)高，馬云們等外來(lái)者面臨建立可信度的挑戰，這在重視人際關(guān)系和關(guān)系型融資的地方并不容易。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)辦理的業(yè)務(wù)筆數雖然占30%，但是金額只占0.5%。這說(shuō)明，大額支付還主要通過(guò)傳統金融機構進(jìn)行，其中也有客戶(hù)信任度和消費習慣因素。
互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的挑戰非常嚴峻，其中，有一些挑戰是共性的，有一些是獨有的。
首先，建立大數據時(shí)代互聯(lián)網(wǎng)金融的理念的挑戰�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融和傳統金融具有顛覆性的區別。面對未知的未來(lái)，習慣了傳統模式的金融企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)首先遇到的是觀(guān)念轉變的挑戰。舊的觀(guān)念將制約新的模式產(chǎn)生。習慣了傳統金融服務(wù)的客戶(hù)在邁入大數據時(shí)代時(shí)，有的可能不具備相應的自學(xué)自適應能力，需要進(jìn)行引導和需求創(chuàng )造。傳統金融企業(yè)內部金字塔型的組織結構和層級管理體系也和信息化時(shí)代“世界是平的”所要求的信息結構和管理要求不相適應，需要消除信息屏障，建立扁平化的層級結構和立體多維的信息交流機制。
其次，勝任互聯(lián)網(wǎng)金融的人才不足的挑戰�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融不但需要熟悉金融業(yè)務(wù)、熟悉新技術(shù)運用的人才，更需要具有創(chuàng )新能力、敢為天下先的人才。在傳統金融業(yè)中，穩健和循規蹈矩是行業(yè)文化，遵守習慣和流程是基本要求，長(cháng)期在傳統模式下工作的管理人員缺乏面向未來(lái)的創(chuàng )新精神和能力。IT人員重要性提高，系統開(kāi)發(fā)要從原來(lái)長(cháng)周期轉向短周期迭代模式。在實(shí)現技術(shù)替代的同時(shí)，傳統金融企業(yè)原有的人員如何安置也是巨大挑戰。阿里金融是在和傳統金融合作過(guò)程中通過(guò)學(xué)習借鑒成長(cháng)起來(lái)的，其管理層主要人員均有銀行工作經(jīng)歷。面對未來(lái)，他們也和傳統金融機構的人員一樣需要探索和實(shí)驗，無(wú)人能夠保證比別人更有遠見(jiàn)。
第三，建立適應互聯(lián)網(wǎng)金融所需要的激勵約束機制的挑戰�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融更加鼓勵創(chuàng )新，需要因時(shí)而變；更加注重客戶(hù)服務(wù)，需要及時(shí)響應；更加依靠智力，需要高級人才。這些都要求企業(yè)的激勵與約束機制作出相應調整，調整的過(guò)程將會(huì )比較困難。機制不到位,新的模式難以建立；模式不到位，激勵機制難以建立。開(kāi)發(fā)模式從領(lǐng)導交辦過(guò)渡到3I模式，需要更加以人為本，關(guān)懷和信任員工，提高創(chuàng )新差錯容忍度，創(chuàng )建鼓勵嘗試和創(chuàng )新的企業(yè)文化和激勵機制。在這方面，新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)具有明顯的優(yōu)勢。激勵約束機制的調整將是衡量傳統金融機構轉型決心的重要指標，也是決定其轉型能否成功的重要保障。
第四，風(fēng)險的挑戰。金融業(yè)在大數據時(shí)代，面臨機構相互之間的競爭，還面臨互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的競爭。面對競爭和大趨勢，墨守成規是最大風(fēng)險。但是急于求成，也面臨翻車(chē)的風(fēng)險。在創(chuàng )新過(guò)程中，如果人才、機制和管理跟不上，更容易出現風(fēng)險。在大數據和互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，還面臨IT風(fēng)險、客戶(hù)隱私保護風(fēng)險等，這些新的風(fēng)險需要新的管理手段。表面上生機勃勃的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)隱藏大量的失敗案例�；ヂ�(lián)網(wǎng)公司若做不到最好，失敗的可能性更高。新興的網(wǎng)絡(luò )借貸公司無(wú)門(mén)檻、無(wú)標準、無(wú)監管，許多公司名義上是網(wǎng)貸，實(shí)際上以線(xiàn)下為主，客戶(hù)征信資料不存。這些問(wèn)題不解決，和傳統的民間金融比較優(yōu)勢不明顯，失敗的可能性就很高。
當前消費者對傳統金融機構服務(wù)的要求較高，差錯容忍度低，而對新興的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的容忍度相比較高，這從微信因系統故障不能正常使用和銀行因系統故障不能正常使用后消費者和公眾的不同反應就可看出來(lái)。隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足金融業(yè)務(wù)，消費者和公眾對他們的要求也會(huì )越來(lái)越高的，消費者權益保護的任務(wù)會(huì )越來(lái)越重。因此系統的穩定性和安全性也是互聯(lián)網(wǎng)金融共同面臨的課題�？纯茨敲炊嗟氖謾C短信詐騙、信用卡盜刷等案件，就知道面臨的安全問(wèn)題不容低估。
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四、推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展 |
信用數據化，數據資產(chǎn)化。大數據和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)正在影響著(zhù)個(gè)人和企業(yè)需求并對金融業(yè)產(chǎn)業(yè)巨大沖擊。
互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢的重要機遇，為追趕者彎道超車(chē)提供了可能�；ヂ�(lián)網(wǎng)技術(shù)被銀行發(fā)展出網(wǎng)銀、被主流媒體做成頁(yè)面、被中國移動(dòng)做成動(dòng)感地帶、被商場(chǎng)當做電子化銘牌，近幾年又誕生了支付寶、微博、微信和京東淘寶。民間的創(chuàng )新活力是經(jīng)濟發(fā)展和轉型的希望所在。在舊的紅利逐步消退，亟須挖掘新的紅利情況下，中國一定會(huì )把握互聯(lián)網(wǎng)金融的歷史機遇，以技術(shù)變遷推動(dòng)制度變遷，以制度變遷迎接技術(shù)變遷，爭取獲得技術(shù)和制度雙重紅利。
目前的金融監管都是針對傳統金融模式，面對互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代出現的新的風(fēng)險行為，監管也面臨挑戰。由于互聯(lián)網(wǎng)金融模式尚未確定，建立新的金融監管模式的難度極大。要把握好創(chuàng )新風(fēng)險容忍度，給互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng )新空間，同時(shí)還要守住風(fēng)險底線(xiàn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融興起時(shí)要保護創(chuàng )新和創(chuàng )業(yè)熱情，又要注意防止新的泡沫和短期行為，堅決打擊網(wǎng)絡(luò )詐騙行為�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融實(shí)現底層跨業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監管的模式需要央行的頂層牽頭協(xié)調。
按照國家鼓勵發(fā)展民營(yíng)銀行的計劃，可以擇機給部分優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)放銀行牌照，按照巴塞爾原則嚴格監管，并鼓勵其大力發(fā)展，特別是向農村地區和農民工等弱勢群體發(fā)展普惠金融服務(wù)，實(shí)現其服務(wù)“80%”群體和長(cháng)尾的愿景。
銀行“太大以致不能倒”的危害性，已經(jīng)成為業(yè)內共識。但是，目前大型銀行依然是國民經(jīng)濟的穩定器，在大型銀行改革方面，政府選項不多，當務(wù)之急還是盡快發(fā)展民營(yíng)銀行，特別是能承接大型銀行主要功能的民營(yíng)銀行，從而在增量改革方面取得進(jìn)展。實(shí)際上，目前我國銀行并不少，想辦銀行的人也不少，但是不論從投資人資格、還是業(yè)務(wù)相關(guān)性來(lái)看，馬云和馬化騰都是排在前列的，他們在獲得銀行牌照后，有機會(huì )、有能力成功發(fā)展出能夠承接大型銀行部分功能的互聯(lián)網(wǎng)銀行。
檢討監管和管制措施，果斷放松或取消限制新技術(shù)使用、妨礙互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的管制，引導互聯(lián)網(wǎng)金融滿(mǎn)足普惠金融需求。根據功能監管的原則，對同樣的業(yè)務(wù)采用相同的監管標準。按照“重監管、輕稅費”的原則，在監管上一視同仁，但是在稅費方面適當給予減免和鼓勵；鼓勵地方政府出臺優(yōu)惠稅收政策，減輕互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)負擔。按照“嚴資產(chǎn)、寬服務(wù)”的原則，對涉及信用風(fēng)險的網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，要在落實(shí)自擔風(fēng)險、規范透明的前提下嚴格監管，控制其倒閉的外部性影響；對網(wǎng)絡(luò )銷(xiāo)售、支付類(lèi)業(yè)務(wù)重點(diǎn)監管操作風(fēng)險，保護客戶(hù)信息安全和隱私，盡量實(shí)行客戶(hù)資金第三方存管。
和現在的民間金融相比較，P2P網(wǎng)貸公司至少采用公司制和互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，在陽(yáng)光化和規范性方面有所進(jìn)步。P2P網(wǎng)貸公司應該成立行業(yè)協(xié)會(huì )，進(jìn)行自律，中央監管部門(mén)應按照全國監管一致原則，授權地方進(jìn)行監管；如果跨區經(jīng)營(yíng)，則要確定主監管者，并受到更嚴監管。明確登記、IT標準、風(fēng)控體系、信息披露制度等方面。為限制其外部性，可考慮在發(fā)展初期或對剛開(kāi)辦的公司統一制定總資產(chǎn)上限、總客戶(hù)數上限、不允許吸收存款、向客戶(hù)充分揭示風(fēng)險等全國統一規定。
目前，各地爭相引入互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，要避免重引入、輕引導；重發(fā)展、輕規范；切實(shí)落實(shí)地方政府在互聯(lián)網(wǎng)金融監管方面的責任。進(jìn)一步加強全國統一的征信數據建設，打破數據孤島和信息屏障；加快建立存款保險制度，加強金融消費者權益保護，為互聯(lián)網(wǎng)金融提供支撐。大力發(fā)展移動(dòng)支付，特別是針對農村地區的移動(dòng)支付。鼓勵傳統金融和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作共贏(yíng)，共同開(kāi)辟互聯(lián)網(wǎng)金融的中國道路。