近日，《人民日報》海外版刊文指出，新一輪投資與當年4萬(wàn)億不同。希望不同，否則再過(guò)十年，中國經(jīng)濟不堪設想。
把希望當成現實(shí)，忽略中國的實(shí)際狀況，是天真而可笑的。每個(gè)人都希望投資有回報，地方政府也不例外，當能否有回報取決于諸多因素，絕不僅僅是愿望，愿望是渺小的，現實(shí)是殘酷的。
此次不同主要是目的不同、手段不同、監管不同。
目的不同，不是應急，不助力產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)與高污染行業(yè)，而是著(zhù)眼于經(jīng)濟結構調整與未來(lái)可持續發(fā)展。設想一番最美妙的前景，十年以后中國主要城市由高鐵連接，城市群內部有便捷的輕軌地鐵，大城市周邊拱衛著(zhù)數個(gè)甚至數十個(gè)衛星城發(fā)揮各自的作用，中國不再被產(chǎn)能過(guò)剩與嚴重的霧霾糾纏，城市沒(méi)有類(lèi)似于貧民窟的牛皮癬，大多數民眾過(guò)著(zhù)幸�？鞓�(lè )的生活。
這與上世紀五六十年代的日本與韓國相似，韓國與日本的手段是新農村運動(dòng)，國民收入倍增計劃，強力扶持本國市場(chǎng)化的大型企業(yè)，具有國際競爭力的大企業(yè)雛形初現，基礎設施大致建成。
中國的手段則是政府主導下的市場(chǎng)化。中國國際經(jīng)濟交流中心信息部部長(cháng)徐洪才先生表示，此輪投資是通過(guò)增量資金投入，帶動(dòng)資本的存量結構和經(jīng)濟結構的調整，政府不再大包大攬，其資金只是起引導作用，更多的是把投資機會(huì )讓給了民間和市場(chǎng)。政府簡(jiǎn)政放權，改善服務(wù)，加強監管，降低了人流、物流、信息流等生產(chǎn)要素的成本，而民間力量可以解決資金不足，最終通過(guò)效率審計向社會(huì )交代。政府不是市場(chǎng)主體，而是規劃與監管主體。
隨新一輪投資而來(lái)的不再是地方政府與國企財力的突飛猛進(jìn)，而是投資制度、投資主體、投資監管體制的整體改革。
此次大規模投資是否有應急的成分？應該有。中央財政到地方財政收入直線(xiàn)下降，地方全靠房地產(chǎn)支撐，負債率高到6月份出現銀行之間的高利拆借，而資源依賴(lài)型城市與傳統低端出口城市，不是已經(jīng)崩盤(pán)，就是前景不妙。不管是否有救急考慮，地方政府火燒眉毛之際，必然有應急之舉。
目前基建公司基本是國有企業(yè)，債務(wù)情況最糟糕的會(huì )通過(guò)BT等模式將工程外包給民企公司。地方政府不愿意放權，更不愿意交出肥差。中國基礎建設以地方政府公司化為基石，以房地產(chǎn)作為融資品的唯一來(lái)源，這一結構如鐵板一塊，絲毫沒(méi)有松動(dòng)的跡象，民資進(jìn)入意味著(zhù)原有結構大調整，從公司到監管都需要重塑，這不比駱駝穿過(guò)針眼輕松。
地方政府尊重各股東權利，是鐵板松動(dòng)的根基。很多地方、國企的放權是虛晃一槍?zhuān)澡F路為例，建立吸引民資的投資公司后，民資不具有管理權與分紅權，連詳盡的報表也不愿意給民資股東，他們要的就是錢(qián)，至于用什么名目，并不重要。
比尊重股東更重要的是嚴守信用。目前地方政府十個(gè)鍋子五個(gè)蓋的游戲還能夠持續，重要原因是土地升值，另一個(gè)原因是抵押物造假，一些不義銀行、信托揣著(zhù)明白裝糊涂，包裝成產(chǎn)品賣(mài)給公眾�！兜谝回斀�(jīng)日報》報道，一家大型資產(chǎn)評估機構的董事長(cháng)說(shuō)，“有的地方甚至把高速公路的綠化帶用地都拿來(lái)作為抵押物，忽悠銀行和信托機構，理財產(chǎn)品和信托產(chǎn)品賣(mài)瘋了，背后的有效抵押往往不多�！边@與筆者了解的情況差不多，風(fēng)險無(wú)法控制的金融產(chǎn)品就是龐氏騙局，撐死膽大的，餓死膽小的。
政府守信，金融才有希望，新一輪改革才有眉目，政府不守信，地方基建必然倒推出債務(wù)泡沫與房地產(chǎn)泡沫，最后玉石俱焚。
政府主導下的改革有些端倪，15平方公里的新加坡?南京生態(tài)科技島，開(kāi)發(fā)商與政府各持有一半股份，總投入資金超過(guò)千億元。實(shí)施中，項目實(shí)施單位負責編制整體開(kāi)發(fā)的初步設計概算，審計部門(mén)負責對此進(jìn)行審計，以確定整體開(kāi)發(fā)的初步成本，分期開(kāi)發(fā)完成后，審計部門(mén)再實(shí)施分期決算審計，經(jīng)累加形成整體開(kāi)發(fā)成本的最終決算。在巨大的壓力下，終于有地方政府覺(jué)醒。
政府主導是現實(shí)，鼓勵政府與企業(yè)雙贏(yíng)，以監管與法律為民資劃出救濟底線(xiàn)，才能有不同的投資效果。