最近筆者跟幾位金融圈的朋友聊天，他們常常問(wèn)我的一個(gè)問(wèn)題是“當前IPO重啟的條件是否具備，是否有最新消息”。在與朋友們的聊天過(guò)程中，筆者發(fā)現他們對重啟IPO翹首以盼。
　　筆者梳理有關(guān)IPO重啟的消息發(fā)現，業(yè)界對IPO何時(shí)重啟的猜測有這么幾個(gè)時(shí)點(diǎn)，即7月中旬、8月中旬、10月份甚至更晚。IPO重啟，真有這么難嗎？
　　誠然，重啟IPO需要考慮各方面的因素，但是，市場(chǎng)長(cháng)時(shí)間沒(méi)有IPO，就會(huì )喪失融資功能，這樣的市場(chǎng)顯然是不正常的。那么，當前重啟IPO的條件已經(jīng)具備了嗎？
　　筆者的答案是肯定的。始于今年年初的IPO財務(wù)報告專(zhuān)項檢查，讓一大批企業(yè)知難而退。證監會(huì )公布的數據顯示，截止到8月8日，共有260家企業(yè)終止審查。
　　應該說(shuō)，這一專(zhuān)項檢查，實(shí)際上就是以信息披露為核心的新股發(fā)行體制改革向在審階段的延伸，目的就是做實(shí)擬上市公司信息披露質(zhì)量，讓發(fā)行人說(shuō)真話(huà)，讓真實(shí)的信息來(lái)決定價(jià)格。同時(shí)，采取這一措施，抓住了新股發(fā)行的關(guān)鍵環(huán)節，為理順二級市場(chǎng)價(jià)格體系奠定了堅實(shí)基礎。
　　我們有理由相信，經(jīng)過(guò)這一輪的財務(wù)專(zhuān)項檢查，擬上市公司的質(zhì)量必然會(huì )得到明顯的好轉，“南郭先生們”必然無(wú)處藏身。而這也是監管層為上市公司負責、為二級市場(chǎng)負責，更是從保護中小投資者的角度出發(fā)，使市場(chǎng)形成良性發(fā)展的一個(gè)重要措施。
　　從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，當前重啟IPO的條件已經(jīng)具備，因為資本市場(chǎng)的市場(chǎng)發(fā)展需要IPO，但需要的是有質(zhì)量的IPO、負責任的IPO。
　　與此同時(shí)，最近一段時(shí)間，國務(wù)院發(fā)布了多個(gè)文件都提及依靠資本市場(chǎng)來(lái)解決一些問(wèn)題。從這些文件內容來(lái)看，重啟IPO的條件也已經(jīng)具備。比如《國務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》提出，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，是解決小微企業(yè)直接融資比例過(guò)低、渠道過(guò)窄的必由之路。適當放寬創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)對創(chuàng )新型、成長(cháng)型企業(yè)的財務(wù)準入標準；支持小微企業(yè)股本融資等活動(dòng)�！秶鴦�(wù)院關(guān)于促進(jìn)信息消費擴大內需的若干意見(jiàn)》提出，鼓勵創(chuàng )新型、成長(cháng)型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在創(chuàng )業(yè)板等上市。顯然，打造中國經(jīng)濟升級版離不開(kāi)IPO的支持。
　　筆者認為，要貫徹落實(shí)這些意見(jiàn)，就有必要重啟IPO。但是，在讓這些企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)融資的時(shí)候，必須要進(jìn)行嚴格的審核。IPO可以開(kāi)閘但絕不能放水。以信息消費產(chǎn)業(yè)的公司為例，就有必要對“創(chuàng )新型”進(jìn)行嚴格的把關(guān)、審查，絕不能讓那些魚(yú)目混珠的企業(yè)混進(jìn)來(lái)。
　　一個(gè)正常的市場(chǎng)必須具備良好的融資功能，IPO暫停不可能一直持續下去，IPO何時(shí)重啟就成為一道必答題。
　　回顧中國股市20多年的發(fā)展歷史，暫停新股發(fā)行達8次之多。在屢屢暫停新股發(fā)行的背后，既有投資人對新股抽血的恐懼，更有新股發(fā)行制度的根本缺陷。但是，暫停新股發(fā)行能完全解決問(wèn)題嗎？顯然不能。解決這些問(wèn)題，還是需要通過(guò)制度的設計來(lái)不斷完善，而暫停IPO不是解決問(wèn)題的根本辦法。