光大“8.16”事件的過(guò)程，筆者就不贅述了，國內幾乎所有的紙媒體都用夸張的標題作為封面文章進(jìn)行了報道。筆者只想評論一下所謂的烏龍指背后存在的故事。
　　首先，烏龍指的時(shí)間太巧合了。這種巧合在中國股市歷史上非常罕見(jiàn)。大家都知道，8月16日為期指交割日，有個(gè)所謂的交割日魔咒。碰巧這一天隔夜美股大跌，A股一開(kāi)盤(pán)就出現調整且跌幅在加大，顯然有利于買(mǎi)了空單的投資者。突然出現的暴漲有兩種可能，一是有人在操縱股市，另一種可能是交易員下單失誤或者交易系統出現差錯。那么系統出現差錯的概率有多大呢？上證所根據《證券法》規定每一筆買(mǎi)單法定最大是99萬(wàn)股，而工行等銀行股上午賣(mài)盤(pán)有一筆有幾千萬(wàn)股，大資金連續買(mǎi)到漲停，不知道上證所怎樣讓這些巨大買(mǎi)單流進(jìn)交易市場(chǎng)的？或許是光大稱(chēng)的模擬操盤(pán)放大失誤？現在問(wèn)題是：為什么不在周三或周四失誤，為何偏偏在期指交割日呢？很早之前筆者就發(fā)現了一個(gè)現象，每到股指期貨的結算日或者結息的時(shí)候，多空博弈非常激烈，很多神秘資金都在打權重股或拉權重股，或者打兩桶油、拉兩桶油，這就是非常明顯的操縱股市的行為。
　　其次，程序不合情理。出現異常交易、金額如此龐大時(shí)，光大證券交易系統不會(huì )給出警告？即使過(guò)了交易員這關(guān)，光大證券也應有合規部門(mén)核查每筆交易，也未發(fā)現異常？光大證券董秘為何在事件前后出現兩種截然不同的表態(tài)？或許這不只是一筆交易出錯那么簡(jiǎn)單。首先是光大證券一個(gè)量化部門(mén)哪來(lái)的70億資金？其次這種自營(yíng)盤(pán)或者模擬盤(pán)都有防火墻的，不可能隨隨便便就影響到了實(shí)盤(pán)。而且出現交易員下單失誤的情況以后，光大證券正確的做法應該立即上報上證所，并申請停牌，在向投資者解釋清楚之后再復牌。而現實(shí)中光大證券的做法是，有媒體向光大證券求證的時(shí)候，先是矢口否認，后來(lái)又將利空消息泄露給媒體，導致大盤(pán)在午后又開(kāi)始直線(xiàn)下跌，讓上午追高買(mǎi)入銀行股的投資者損失慘重。筆者估計，加上股指期貨，16日一天之內市場(chǎng)可能蒸發(fā)了上百億資產(chǎn)。加上非交易的市值，100多點(diǎn)的波動(dòng)那是個(gè)天文數字。當然，上證所發(fā)現交易異常后沒(méi)按國際慣例立即停牌調查也有責任。
　　第三，投資者遭遇左右挨耳光的雙殺。即使按中金的說(shuō)法：沒(méi)有客戶(hù)因此爆倉。中午11點(diǎn)多所有權重股突然急速拉升，很多投資者從盤(pán)面觀(guān)察肯定會(huì )認為周末重大利好消息出臺，市場(chǎng)上也在流傳多個(gè)利好將出臺的版本，買(mǎi)了空單的投資者肯定止損轉買(mǎi)多單為彌補損失。而二級市場(chǎng)跟風(fēng)追進(jìn)的銀行股等的投資者比比皆是，這樣才使上午收盤(pán)還漲了66點(diǎn)，銀行股大多漲了7%以上。下午的情況又反過(guò)來(lái)，市場(chǎng)出現光大擺烏龍重大利空消息，銀行股大多又打回原型，這樣買(mǎi)多單又被挨一耳光，比暴倉還虧得慘。A股的投資者追進(jìn)的股票還可以長(cháng)期持有，等待轉機賣(mài)出，但股指期貨的投資者卻有可能在交割日被逼止損出局，相對而言，股指期貨的投資者損失更加慘重。那么，事發(fā)后，光大又是怎樣做的呢？一面拋出自己烏龍指事實(shí)；一邊又大肆加倉空單�，F在看來(lái)，光大這次烏龍指不一定出現損失，因為他們在中午休市后，有充足的時(shí)間賣(mài)空足夠量的期指鎖住虧損，甚至可以裸露風(fēng)險增加凈空頭將虧損變成盈利。據中金所當日盤(pán)后持倉數據顯示，光大期貨席位下午大幅增空7023手，共持空單達10194手，初步計算，增加空單的金額為48億左右。這不是操縱市場(chǎng)又能用什么來(lái)解釋呢？
　　綜上所述：如果證監會(huì )秉公調查，查明光大有涉嫌操縱市場(chǎng)的嫌疑，法律部門(mén)應按有關(guān)法規依法追究相關(guān)責任人的刑事責任，民事方面對受此事件影響而虧損的投資者進(jìn)行賠償。同時(shí)，交易所也要花大力氣堵住交易系統存在的巨大漏洞，以避免此類(lèi)事件再次發(fā)生。