貸款利率下限放開(kāi)還沒(méi)滿(mǎn)月，沒(méi)有最低只有更低的貸款折扣就已接踵而來(lái)。
　　中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇上周五發(fā)微博稱(chēng)，他近期在杭州調研時(shí)了解到，浙江有一家單位從銀行獲得了年利率3.5%的貸款。如果以目前1年期貸款基準利率6%計，這家單位獲得的貸款利率僅略高于五八折，大幅低于一個(gè)月前央行未放開(kāi)利率管制時(shí)的七折下限。同樣，3.5%的貸款利率也僅比1年期3%的定存利率高50個(gè)基點(diǎn)，倘若以時(shí)下收益率普遍超過(guò)4%的銀行理財產(chǎn)品來(lái)衡量銀行真實(shí)的存款成本，那么這筆貸款毫無(wú)疑問(wèn)無(wú)錢(qián)可賺。
　　解釋這筆貸款的唯一理由，只能是銀行從這家單位得到了更多。不過(guò)即便如此，貸款利率下限放開(kāi)的影響顯現得如此之快還是讓人心驚膽戰。因為競爭會(huì )讓消息不脛而走，最終博弈的結果將是一整輪貸款的重新定價(jià)，資質(zhì)類(lèi)似的客戶(hù)一定會(huì )要求同等的待遇。而要留住這些客戶(hù)，銀行就必須給出足夠多的誠意——跳樓價(jià)、甩賣(mài)價(jià)等零售界常見(jiàn)的價(jià)格戰手段，只怕很快就會(huì )在對優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的爭奪中蔓延開(kāi)來(lái)。
　　這么做的結果，是資金的價(jià)格很快會(huì )出現分層。風(fēng)險更低的客戶(hù)，會(huì )享受更低的融資成本。從目前的市場(chǎng)現實(shí)來(lái)說(shuō)，國企、地方政府、大型私企等傳統意義上的銀行優(yōu)質(zhì)客戶(hù)將直接受益。特別是對一些現金充裕的企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行更是會(huì )積極推銷(xiāo)優(yōu)惠貸款，以此換取存款或者企業(yè)現金管理業(yè)務(wù)。但銀行這么做也僅僅是第一步，因為如果這些賠本吸收來(lái)的存款不用去賺錢(qián)，那么銀行就將真的無(wú)錢(qián)可賺了。
　　那么在這種情況下，哪些銀行可以賺到比同行更多的錢(qián)？記者粗略進(jìn)行了歸類(lèi)，大致可能會(huì )有以下幾類(lèi)：
　　首先是資金成本低的銀行。這是吃老本，不管三七二十一先把價(jià)格戰打贏(yíng)了再說(shuō)。而要在價(jià)格戰中取得勝利，那么底牌足夠硬是關(guān)鍵。目前來(lái)看工行、農行等資金價(jià)格有優(yōu)勢的大銀行，市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴大恐怕會(huì )是短期內比較確定的趨勢。但這并非長(cháng)久之計，因為價(jià)格戰基本上屬于殺敵一千自損八百，除非能夠將對手徹底打趴下，否則不具備長(cháng)期貫徹的意義。
　　其次是風(fēng)險識別能力強的銀行。這是考驗技術(shù)的，因為銀行貸款玩的是風(fēng)險。大家都敢玩的業(yè)務(wù)基本沒(méi)有技術(shù)難度；敢玩別人不敢玩的，才是核心競爭力。具體體現有兩個(gè)層面：一是定價(jià)能力，能力強的銀行敢給別人不敢給的低價(jià)；二是市場(chǎng)開(kāi)拓能力，厲害的銀行敢做別人不敢做的客戶(hù)和業(yè)務(wù)。
　　這里需要強調的一點(diǎn)是，風(fēng)險的高低不再會(huì )有統一的外部標準去衡量。這也是未來(lái)的監管趨勢，就是風(fēng)險的衡量從“標準法”向“內評法”過(guò)渡。很有可能出現的情況是，同一種業(yè)務(wù)A銀行認為風(fēng)險權重是100%，但B銀行卻認為是80%。后者比前者更加節約資本，因此也有更強的定價(jià)能力。這并不是監管厚此薄彼，而是銀行資源和風(fēng)險管控能力差異的直接體現。
　　最后一類(lèi)有競爭優(yōu)勢的銀行，是享有監管優(yōu)待的銀行。比如監管評級最高的銀行，因為這些銀行能夠經(jīng)營(yíng)比低層級銀行更廣的業(yè)務(wù)范圍，因此也更具有競爭合力。在應對需求復雜客戶(hù)的情況下，這些銀行能夠定制個(gè)性化的解決方案，其響應速度和服務(wù)質(zhì)量會(huì )幫助它們贏(yíng)得競爭。這在成熟市場(chǎng)上是非常普遍的現象，能夠服務(wù)頂尖客戶(hù)的銀行通常寥寥無(wú)幾，正因為如此它們也能夠賺取更多的利潤——因為客戶(hù)沒(méi)有其他選擇。
　　從目前國內市場(chǎng)的格局來(lái)看，資金成本低和風(fēng)險識別能力強，似乎是不同銀行的不同優(yōu)勢，并沒(méi)有哪家銀行能夠在這兩方面當中全面領(lǐng)先。所以，這個(gè)層面的競爭未來(lái)將更加殘酷。最后一類(lèi)銀行則似乎還不存在，因為混業(yè)經(jīng)營(yíng)并未放開(kāi)，銀行也并非完全依賴(lài)市場(chǎng)手段爭取客戶(hù)。更有現實(shí)意義的類(lèi)比可能是有的銀行在個(gè)別領(lǐng)域建立起了自身的競爭優(yōu)勢，以至于對手難以超越。只不過(guò)，中國市場(chǎng)之大這種鴻溝并非不可逾越，三五年重排座次是常有的事兒。