上周五（8月23日），證監會(huì )發(fā)言人在例行新聞發(fā)布會(huì )上表示，股指期貨運行三年來(lái)，市場(chǎng)運行平穩，不存在所謂的多空失衡情況。此前有不少投資者認為股指期貨多空失衡，其實(shí)這在期貨投資領(lǐng)域并不鮮見(jiàn)，如果能夠引入更多投資者，將會(huì )改變這種失衡的局面。
　　說(shuō)股指期貨多空失衡，主要是指前一段時(shí)間股指期貨大幅度貼水交易，主力合約曾貼水超過(guò)60點(diǎn)，不僅給股票投資者帶來(lái)了心理恐慌，也讓投資者質(zhì)疑，股指期貨到底還有沒(méi)有多頭？
　　對此，徽商期貨北京營(yíng)業(yè)部分析師王盾介紹，股指期貨大幅貼水，一方面是由于不少大型投資者看空股市后市，為了得到更多的空頭持倉，而降價(jià)銷(xiāo)售自己的空單；另一方面也有主力資金刻意壓低價(jià)格企圖逼多方投資者低價(jià)平倉的可能。王盾認為，由于股市持續下跌時(shí)間太長(cháng)，看好后市的投資者資產(chǎn)已經(jīng)大幅縮水，看空后市的投資者資金迅速壯大，這確實(shí)導致了短時(shí)間內的多空力量不均衡。
　　其實(shí)，股指期貨貼水交易本身就是改善供求失衡的重要手段，當股指期貨價(jià)格貼水運行，就可以吸引套利投資者買(mǎi)入股指期貨，賣(mài)出股票，從而縮小兩者價(jià)格差距；同時(shí)也有指數基金嘗試通過(guò)股指期貨多單進(jìn)行資產(chǎn)配置，這也可以在一定程度上增加股指期貨的多方力量。
　　在股指期貨歷史上，也曾經(jīng)出現過(guò)股指期貨大幅升水的情況，曾經(jīng)股指期貨主力合約升水高達150點(diǎn)，結果各大期貨公司紛紛推出套利交易模型，股指升水最終在套利盤(pán)的打壓下收窄，并最終趨于合理。
　　假如管理層允許更多公募基金買(mǎi)入股指期貨多單，那么將能夠在股指期貨出現貼水交易時(shí)增加買(mǎi)方力量，這與允許公募基金以套期保值為目的買(mǎi)入股指期貨空單是一個(gè)道理。如果公募基金可以成為平衡股指期貨供求的重要力量，那么未來(lái)股指期貨想要出現太大幅度的升貼水都會(huì )非常困難。
　　此外，作為普通投資者，沒(méi)必要對股指期貨升貼水發(fā)牢騷，如果股指期貨貼水嚴重，自己不妨買(mǎi)入股指期貨多單，同時(shí)賣(mài)出股票，或者融券賣(mài)出指數基金；如果股指期貨升水較多，投資者自己也可以買(mǎi)入股票同時(shí)買(mǎi)入股指期貨空單，在平抑市場(chǎng)價(jià)格的同時(shí)，也能獲得不菲的收益。