上交所表示正在研究T+0的交易制度。想當初，由T+0改為T(mén)+1就說(shuō)是為了保護中小投資者，現在改回T+0還是為了保護中小投資者。其實(shí)交易制度本身并沒(méi)有優(yōu)劣之分，就好像買(mǎi)彩票是36個(gè)紅球選7個(gè)好，還是33個(gè)紅球選6個(gè)然后16個(gè)籃球選1個(gè)好，只是玩法不同。
　　T+0的好處主要是，當天買(mǎi)入后給投資者提供了當天賣(mài)出的機會(huì )，對于藍籌股的意義倒不是很大，對新股和題材股來(lái)說(shuō)卻有著(zhù)非凡的意義。如果實(shí)行T+0，那么新股在上市首日，換手率很可能會(huì )超過(guò)100%，很多投資者也會(huì )在集合競價(jià)階段買(mǎi)入上市新股，然后伺機在當日獲利賣(mài)出，這是一種新的玩法。
　　還有些題材股，一旦遇到股價(jià)波動(dòng)較大，很多投資者都會(huì )心里不踏實(shí)，尤其是當日買(mǎi)入股票的投資者，一般虧損幅度不大，此時(shí)止損出局的愿望就會(huì )比較強烈，如果是比較熱門(mén)的股票，當日換手率也很可能會(huì )超過(guò)100%。
　　本欄建議，對新投資者來(lái)說(shuō)，如果頻繁進(jìn)行T+0交易，可能最后一算賬，大量資金用來(lái)交納券商傭金和印花稅，自己的利潤反而是虧損的。過(guò)去在實(shí)行T+0時(shí)有一句名言，叫“給券商打工”，是說(shuō)投資者交納了太多的交易成本，侵蝕掉了炒股票所得利潤，T+0對券商倒是絕對的利好。
　　除了高昂的手續費之外，有期貨大師曾總結，100筆交易中，有80筆如果不進(jìn)行止損，最終都能堅持到獲得利潤，當然，他還說(shuō)，另外20筆沒(méi)有止損的交易，導致投資者因爆倉而被淘汰出局。不過(guò)股票投資者是不會(huì )被淘汰出局的，這就說(shuō)明，如果投資者止損過(guò)于頻繁，可能也會(huì )導致?lián)p失慘重。
　　T+0的交易制度，剛好給投資者提供了頻繁止損的可能，這對于新入市的投資者而言，如果簡(jiǎn)單按照書(shū)本上的規則止損，最后可能會(huì )損失慘重。
　　本欄認為，允許資金T+0倒是應該進(jìn)行，即投資者當天賣(mài)出股票后，可以當天提取現金，這在光大烏龍指事件上也能說(shuō)明問(wèn)題，假如有投資者一邊做空股指期貨，一邊持有大量股票進(jìn)行套期保值，藍籌股突然漲停后，股指期貨保證金不足，本來(lái)投資者是可以賣(mài)出股票補充保證金的，但股票賣(mài)出所得資金要在次日才能取出，結果導致股指期貨空單高位爆倉，假如實(shí)行資金T+0，那么該投資者就能夠盡快賣(mài)出股票補充保證金，以避免股指期貨爆倉的風(fēng)險。
　　此外，資金T+0還可以讓投資者在長(cháng)假前夕賣(mài)出股票取出現金，然后投入比較劃算的長(cháng)假期間投資方式，以增加投資收益。