隨著(zhù)上海自由貿易區的獲批，股市中誕生了一個(gè)全新的熱點(diǎn)：自貿區題材。與之或多或少有些關(guān)聯(lián)的浦東開(kāi)發(fā)區、物流運輸以及區域金融類(lèi)股票，都出現了較大幅度的上漲，并且對大盤(pán)也起到了向上的推動(dòng)作用。那么，這個(gè)自貿區題材后市還有多大的上漲空間呢？
　　國家這次批準上海建立自由貿易區，是一項戰略安排，標志著(zhù)改革開(kāi)放的進(jìn)一步深入，有著(zhù)十分深刻的意義。上海著(zhù)手建立國際金融中心與航運中心等已經(jīng)有一段時(shí)間了，盡管在不少指標上出現了長(cháng)足的進(jìn)步，但總體來(lái)說(shuō)與預期目標還存在較大距離。而要從根本上加快國際金融中心及航運中心等的建設，需要突破原有的框框，進(jìn)行大力度的改革。與此同時(shí)，前幾年說(shuō)進(jìn)行的各項改革大都已經(jīng)到位了，現在則需要有更大力度的動(dòng)作，在深化改革中取得新一輪發(fā)展。建立自由貿易區，實(shí)行新的境內關(guān)外政策，就是這方面改革的一大舉措。有人將這比作20多年前上海的浦東開(kāi)發(fā)，應該說(shuō)也是有道理的。日前，全國人大批準在上海自由貿易區暫停執行某些法律，在管理上執行負向清單的政策，可以說(shuō)是極大地拓展了上海自由貿易區的發(fā)展余地，也提升了人們對其未來(lái)的想象空間。資本市場(chǎng)對此作出相應的反應，顯然也是有其合理性的。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，上海自由貿易區題材還有很大的進(jìn)一步挖掘的機會(huì )。
　　不過(guò)，客觀(guān)而言，現在上海自由貿易區仍然在規劃之中，近期到底有哪些行業(yè)與公司能夠受惠于這個(gè)題材，業(yè)績(jì)會(huì )得到提振，恐怕還是一個(gè)未知數。但盡管如此，人們在股市就已經(jīng)將不少股票炒高了。事實(shí)上，其中有相當數量的公司，可能只是由于其地理位置，所從事的行業(yè)與上海自由貿易區有關(guān)聯(lián)，并非本身就一定真正具有這樣的題材。其股價(jià)一下子被炒高，卻沒(méi)有相應的政策基礎與業(yè)績(jì)支撐。一旦自貿區的發(fā)展規劃落地，那么其后市走勢就很難講了。也就是說(shuō)，時(shí)下股市中的上海自由貿易區題材恐怕是被過(guò)于泛化了，而這不但使得相關(guān)行情難以真正深入，對于真正的自貿區題材股票也會(huì )帶來(lái)拖累。
　　另外，即便那些看似與上海自由貿易區有著(zhù)較多關(guān)聯(lián)的公司，也即真正的自貿區題材股，恐怕現在也存在某種透支未來(lái)的問(wèn)題。從世界各國自由貿易區的發(fā)展來(lái)看，一般其真正走向成熟需要一個(gè)階段，同時(shí)由于所施行的政策與以往有較大差異，這也使得自貿區在起步時(shí)多少會(huì )遇到一定的摩擦，相關(guān)公司的發(fā)展也不會(huì )一帆風(fēng)順。顯然，自貿區建設所提供的機會(huì )是長(cháng)期的，但股市如果只按照短炒思路來(lái)對待相關(guān)公司的股票，就難免使得這些股票的行情脫離其基本面，為以后的調整埋下了伏筆。
　　一般來(lái)說(shuō)，上海自由貿易區的核心地段是在外高橋，而作為上市公司的外高橋現在還處于停牌狀態(tài)，等待相關(guān)的重組與業(yè)務(wù)調整、政策傾斜等方面的消息。作為最“正宗”的自貿區題材股，它復牌后的走勢較為關(guān)鍵，會(huì )成為該題材走勢的風(fēng)向標。而現在，因為沒(méi)有這個(gè)風(fēng)向標，因此相關(guān)題材股票的行情就有點(diǎn)雜亂，而且現在的一些品種也表現出了疲態(tài)。所以，也許可以說(shuō)，本輪上海自由貿易區題材行情總體還沒(méi)有走完，但距離一個(gè)階段性高點(diǎn)恐怕不遠了。單純的概念炒作已經(jīng)沒(méi)有多大的空間，接下去的行情要看實(shí)質(zhì)性政策的落實(shí)與建設的真正啟動(dòng)了。