8月份，中國制造業(yè)PMI創(chuàng )年內新高，這是我國制造業(yè)“質(zhì)”的轉變，制造業(yè)由低迷枯萎轉為景氣向上，經(jīng)濟企穩趨勢進(jìn)一步確立。
從8月份數據看，我國制造業(yè)復蘇的內外部環(huán)境正在改善。新訂單指數升至52.4%，比上月上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)積極性高漲，需求開(kāi)始復蘇，經(jīng)濟動(dòng)力乏力狀況開(kāi)始改善。新出口訂單指數躍升至50.2%，比上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，重返臨界點(diǎn)以上，說(shuō)明外需開(kāi)始得到改善。內外需雙驅動(dòng)是8月PMI指數走好的重要原因。
制造業(yè)是經(jīng)濟活動(dòng)中最根本的實(shí)體企業(yè)，制造業(yè)復蘇加快，說(shuō)明經(jīng)濟從根本上開(kāi)始向好。這得益于“穩增長(cháng)”一系列措施開(kāi)始發(fā)揮效果。
但面對驚喜，我們仍需冷靜理性，8月份PMI大幅度攀升喜中有憂(yōu)。首先，分企業(yè)規�？�，大型企業(yè)PMI為51.8%，中型企業(yè)PMI為49.6%，小型企業(yè)PMI為49.2%。中小型企業(yè)8月份PMI仍處在榮枯線(xiàn)下方，而且中型企業(yè)PMI與上月持平，小型企業(yè)下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。說(shuō)明投資性的大型企業(yè)主導了PMI走勢，而經(jīng)濟中最為活躍的中小企業(yè)復蘇仍然乏力。
其二，雖然官方反映制造業(yè)外貿情況的新出口訂單指數為50.2%，但是8月份匯豐初值顯示出口訂單指數從7月份的47.7跌落至8月份的46.5。匯豐和官方差距說(shuō)明出口好轉有爭議、有變數，根本性好轉尚需觀(guān)察。因此必須保持人民幣匯率穩定，遏制繼續單邊無(wú)節制升值的狀況。出口這駕馬車(chē)無(wú)論如何不能停下來(lái)，這需要央行必須把控和調節好匯率。
其三，8月份PMI中的購進(jìn)價(jià)格指數為53.2%，比上月上升3.1個(gè)百分點(diǎn)。這種過(guò)猛上升說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)的原材料價(jià)格在急劇攀升，這將大大增加企業(yè)的生產(chǎn)成本，對企業(yè)全面復蘇十分不利。我們必須遏制企業(yè)原材料價(jià)格的過(guò)猛攀升，否則，不但影響企業(yè)復蘇，而且給通脹預埋隱患。
最后，制造業(yè)的復蘇仍然依靠政策刺激和投資拉動(dòng)，其勞動(dòng)力、資源能源利用、技術(shù)創(chuàng )新創(chuàng )造等生產(chǎn)要素效率沒(méi)有得到有效提高。這種“復蘇”的持續性不會(huì )太長(cháng)。筆者認為，抓住機遇，全方位提高各生產(chǎn)要素效率才是根本長(cháng)遠大計。
需要引起注意的是，本輪投資一定要以民資為主導，宏觀(guān)政策面要出臺激活民間資本投資的政策措施。同時(shí)，一定要防止本輪投資繼續房地產(chǎn)化。否則，不僅是一個(gè)高房?jì)r(jià)的問(wèn)題，而且，將助推經(jīng)濟金融泡沫繼續被吹大。否則，將徹底毀掉中國經(jīng)濟，對此，必須要有清醒認識。
8月份PMI強勁回暖喜中有憂(yōu)，絕不能因喜而忘憂(yōu)，只有解決好“憂(yōu)”，中國經(jīng)濟才能從根本上走上全面復蘇之路。