746家企業(yè)排隊苦等IPO重啟只欠東風(fēng)
2013-09-04   作者:擇遠  來(lái)源:證券日報
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  8月份IPO重啟的預期再次落空。
  IPO遲遲不重啟,使得排隊企業(yè)尾大不掉:根據證監會(huì )公布的IPO企業(yè)基本信息申報表,截止到8月29日,排隊的企業(yè)數量為746家。
  對于IPO何時(shí)重啟,業(yè)界一直在猜測,從3月底到6月底再到8月底。而監管層多次強調“IPO重啟沒(méi)有具體時(shí)間表”的表述,更是無(wú)異于給市場(chǎng)潑了一盆涼水。
  IPO重啟為何這么難?
  從近期監管層一系列表態(tài)和動(dòng)作來(lái)看,筆者認為,重啟IPO的條件已經(jīng)成熟,宜早不宜遲。
  首先,從外部環(huán)境來(lái)看,加快IPO重啟的集結號已經(jīng)吹響。
  國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結構調整和轉型升級的指導意見(jiàn)》,提出了“進(jìn)一步優(yōu)化主板、中小企業(yè)板、創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的制度安排,完善發(fā)行、定價(jià)、并購重組等方面的各項制度”、“適當放寬創(chuàng )業(yè)板對創(chuàng )新型、成長(cháng)型企業(yè)的財務(wù)準入標準”。而《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》,也提出加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng),是解決小微企業(yè)直接融資比例過(guò)低、渠道過(guò)窄的必由之路,適當放寬創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)對創(chuàng )新型、成長(cháng)型企業(yè)的財務(wù)準入標準,盡快啟動(dòng)上市小微企業(yè)再融資。
  這對資本市場(chǎng)服務(wù)經(jīng)濟轉型升級發(fā)出了號令,IPO可以發(fā)揮其先鋒作用。
  隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)升級、經(jīng)濟轉型的推進(jìn),很多中小企業(yè)正成為當前中國科技創(chuàng )新的主力軍。由于中國傳統間接融資渠道的特殊性,再加上我國技術(shù)評估和估值體系的不完善,導致這些創(chuàng )新型企業(yè)普遍都面臨固定資產(chǎn)不足的情況。
  在目前IPO排隊企業(yè)中,擬在創(chuàng )業(yè)板上市的有263家。應該說(shuō)這些企業(yè)幾乎都是成長(cháng)型、創(chuàng )新型企業(yè)。只有讓這些企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng),把資本市場(chǎng)打造成為金融和科技的對接平臺,才能化解中小科技企業(yè)和戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金不足的難題。
  其次,從內部環(huán)境來(lái)看,重啟IPO的條件也已經(jīng)具備。
  年初的財務(wù)大檢查,已經(jīng)嚇退了那些企圖魚(yú)目混珠的企業(yè)。而對那些在檢查過(guò)程中查出問(wèn)題的企業(yè)進(jìn)行嚴厲處罰,更是讓相當大一部分企業(yè)主動(dòng)撤離,進(jìn)入“終止審核”的隊伍。最新的統計數據顯示,8月份又有水星家紡和華立實(shí)業(yè)兩家公司終止審核,至此,終止審核的企業(yè)數量達到了272家。
  應該說(shuō),經(jīng)過(guò)這次財務(wù)大檢查,在審企業(yè)財務(wù)信息披露質(zhì)量將出現整體性的提升,投資者更能依據其披露內容作出適當的投資決策判斷。
  IPO制度是資本市場(chǎng)為國民經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)的重要工具,融資功能更是資本市場(chǎng)不可或缺的基本功能。如果長(cháng)時(shí)間停止IPO,那么就意味著(zhù)這一功能的喪失,重啟IPO,宜早不宜遲。
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