打算在近期通過(guò)貸款實(shí)現住房夢(mèng)、想當“房奴”的人可能要失望了，因為暫停房貸的浪潮已經(jīng)從中小銀行、股份制銀行蔓延到國有大銀行，大有全面停貸之勢。而即便是開(kāi)展房貸業(yè)務(wù)的銀行，也要求借款人支付基準利率上浮5%-10%的利率水平才能獲得貸款。從開(kāi)展住房按揭貸款業(yè)務(wù)以來(lái)，我國商業(yè)銀行如此大面積停止住房按揭貸款尚屬首次。
　　而對于大面積停止住房按揭貸款，所有銀行無(wú)一例外的解釋就是“額度緊張”。而之所以出現“額度緊張”的問(wèn)題，直接原因就是臨近中秋、季末存貸比考核大限來(lái)臨，流動(dòng)性壓力再次襲來(lái)。為了避免“錢(qián)荒”增加融資成本和招致監管部門(mén)的懲罰，短期內最有效的手段就是停止長(cháng)期資金利用對流動(dòng)性的占用，而期限超長(cháng)的住房按揭貸款首當其沖成為犧牲品。
　　追根溯源的話(huà)，流動(dòng)性壓力之所以屢次襲來(lái)，一個(gè)最重要的原因就是在2009年擴大內需以來(lái)，銀行將資金大量直接或間接投入到期限長(cháng)、利潤高的房地產(chǎn)、地方投融資平臺等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而今年以來(lái)，隨著(zhù)表內信貸的緊縮、二三線(xiàn)房地產(chǎn)風(fēng)險的暴露，這些領(lǐng)域的貸款出現了償還難和展期的問(wèn)題，銀行資金循環(huán)的鏈條受阻，被迫走上“短借長(cháng)用”的路子，即所謂的流動(dòng)性錯配。而在“短借”（資金來(lái)源）這一端，由于實(shí)際存款利率水平長(cháng)期為負，金融創(chuàng )新和金融脫媒不斷，導致利率管制被變相突破，存款大量進(jìn)入支付實(shí)際利率水平為正的影子銀行，銀行“短借”更多的是以理財產(chǎn)品等高成本負債滾動(dòng)的形式來(lái)獲得。只要能滾動(dòng)得下去，不僅可以自如應對流動(dòng)性風(fēng)險和監管考核，還能維持原來(lái)的高利潤水平，這是利率管制被突破后銀行繼續維持“天然利差”的如意算盤(pán)。
　　這樣的話(huà)，邏輯鏈條便清晰了：銀行為了獲得更高的利潤水平，將資金大量通過(guò)影子銀行曲線(xiàn)投入房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和政府投融資平臺。在存款出現“搬家”到影子銀行和存貸比、資本充足率嚴厲考核的背景下，為了應對流動(dòng)性風(fēng)險，銀行一方面靠理財產(chǎn)品等短期資金滾動(dòng)來(lái)維持流動(dòng)性需求，并確保最大利潤空間，另一方面盡可能壓縮低利潤長(cháng)期資金的占用，而按揭貸款就屬于后者。
　　看來(lái)，銀行之所以犧牲掉以往一直被認為是質(zhì)優(yōu)業(yè)務(wù)的按揭貸款，還是從利潤最大化角度看待的，即便是同為房地產(chǎn)貸款，銀行親“開(kāi)發(fā)”而疏按揭的態(tài)度相當鮮明。事實(shí)上，我國住房按揭貸款是各類(lèi)貸款中風(fēng)險最低的，今年6月底，銀監會(huì )主席尚福林在陸家嘴論壇上指出，中國人是講信用的，住房按揭貸款的不良率非常低，不良貸款率遠低于1%，但即便如此也沒(méi)有影響銀行犧牲按揭貸款行為。但是，如果我們仔細梳理一下銀行業(yè)務(wù)運營(yíng)的邏輯，不難發(fā)現，不管是過(guò)去存款利率管制下“天然利差”帶來(lái)的高利潤，還是銀行利用理財產(chǎn)品滾動(dòng)獲得的高利潤，事實(shí)上都離不開(kāi)廣大存款居民的貢獻，或者說(shuō)銀行的高利潤是存款居民所成就的。中國國民儲蓄率達到52%，而家庭居民儲蓄率達到了30%多，在全球各國是最高的。
　　商業(yè)銀行在社會(huì )中本來(lái)就是一個(gè)中介服務(wù)組織，發(fā)揮的作用僅僅是把資金盈余者和資金短缺者聯(lián)系起來(lái)，以平衡社會(huì )資金供求。過(guò)去，銀行單位業(yè)務(wù)的利潤水平應當界定在中介服務(wù)費，即社會(huì )平均利潤水平下的存貸款利差。近年來(lái)，盡管金融出現衍生化、復雜化，商業(yè)銀行賺取的利潤要合理反映其風(fēng)險管理水平，即對借款人的風(fēng)險識別和風(fēng)險管理。但是，在我國國家對銀行、地方政府和國有企業(yè)風(fēng)險全面兜底的情況下，銀行盈利絕大部分反映的并非是其風(fēng)險管理水平的高低，而是利率管制下的“天然利差”、“資產(chǎn)價(jià)格”上漲周期下的坐享利潤。因此，我國的商業(yè)銀行應當在很大程度上是公共金融服務(wù)組織，其來(lái)源資金也應當是公共金融資源。
　　既然具有公共的性質(zhì)，商業(yè)銀行首要服務(wù)的對象就是貢獻廉價(jià)資金來(lái)源的老百姓。相比國外居民，我國居民對于個(gè)人金融的需求種類(lèi)很少，主要集中在住房按揭貸款和少量消費貸款（如信用卡消費、汽車(chē)消費信貸等）。因此，對于老百姓正常的住房按揭貸款需求，商業(yè)銀行有義務(wù)去滿(mǎn)足，特別是合理的住房需求。在西方國家，專(zhuān)門(mén)針對居民住房貸款業(yè)務(wù)的金融機構很普遍，比如美國的儲貸協(xié)會(huì )、加拿大的按揭和住房公司、日本的住宅金融公庫、德國的住宅互助儲金信貸社等，這些機構基本上能滿(mǎn)足居民低成本的住房貸款需求。在我國，類(lèi)似機構是住房公積金中心，但住房公積金普遍存在著(zhù)個(gè)人繳存比例太低（5%左右）、互助性作用沒(méi)有體現的問(wèn)題，在高房?jì)r(jià)的背景下，對于居民貸款買(mǎi)房起到的作用也僅限于“錦上添花”，而不能起到像新加坡中央公積金制度那樣具有“雪中送炭”的重大意義。因此，我國居民想要貸款買(mǎi)房，只能求助于商業(yè)銀行。
　　自1985年我國商業(yè)銀行開(kāi)展住房按揭貸款業(yè)務(wù)以來(lái)，成千上萬(wàn)的城鎮居民通過(guò)住房按揭貸款實(shí)現住房夢(mèng)。到2012年，全國主要金融機構上半年的個(gè)人住房貸款余額就達到了6.9萬(wàn)億元，是1997年年底的363倍。但是，縱觀(guān)近年來(lái)銀行住房按揭貸款政策的變化，發(fā)現其并不取決于居民按揭貸款需求的強弱，而取決于按揭貸款的利潤水平和銀行流動(dòng)性狀況。2003年以來(lái)的這波房?jì)r(jià)上漲周期，各大銀行紛紛將按揭貸款作為優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)來(lái)大力推廣。2011年以來(lái)，由于影子銀行貸款利率具有極大的誘惑性，再加上房地產(chǎn)長(cháng)周期下行風(fēng)險、貨幣政策緊縮，造成了銀行流動(dòng)性緊張的常態(tài)化，銀行便紛紛將資金變相投向了高利潤的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和地方融資平臺，而犧牲掉了按揭貸款業(yè)務(wù)。值得注意的是，2011年以來(lái)是我國房?jì)r(jià)上漲最為迅速的時(shí)期，也是居民購房需求最為強烈的時(shí)期，顯然這一點(diǎn)沒(méi)有列入銀行貸款業(yè)務(wù)發(fā)展范圍內。
　　近年來(lái)，在同樣面臨房?jì)r(jià)快速上漲的韓國，有一條明確的法律規定，就是任何人都有一次以低成本獲得按揭貸款的權利。因此，我國應當確認商業(yè)銀行和貸款資金具有公共機構和資源的性質(zhì)，居民也有獲得按揭貸款的權利。一段時(shí)間以來(lái)，各界都在研究如何讓金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。筆者這里提出的是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟應當首先從服務(wù)老百姓做起，因為沒(méi)有老百姓就沒(méi)有銀行的資金來(lái)源和貸款業(yè)務(wù)。