上海自貿區29日正式掛牌。中國人民銀行上�？偛扛敝魅�、上海分行行長(cháng)、外匯管理局上海分局局長(cháng)張新表示，監管核心就是要防止短期資金、短期資本的大進(jìn)大出，維護宏觀(guān)金融穩定。
總結國外自貿區的經(jīng)驗和教訓，一個(gè)十分重要的課題，就是如何防止熱錢(qián)對市場(chǎng)與經(jīng)濟產(chǎn)生沖擊，防止熱錢(qián)影響正常的經(jīng)濟和金融秩序。因為，自貿區有效擴大了貿易的自由進(jìn)出權，很容易讓熱錢(qián)尋找到進(jìn)出的空間。
那么，上海自貿區的設立對中國來(lái)說(shuō)，是否會(huì )面臨更加嚴重的熱錢(qián)沖擊呢？如何才能將熱錢(qián)沖擊和影響的風(fēng)險降到最低點(diǎn)呢？
熱錢(qián)通過(guò)自貿區對中國經(jīng)濟和金融發(fā)動(dòng)攻擊是必然的，也是完全可以想象的。但是，從短時(shí)間來(lái)看，這樣的攻擊很難起效，也不可能對中國經(jīng)濟金融產(chǎn)生沖擊和影響。對上海自貿區來(lái)說(shuō)，沖擊和影響的風(fēng)險，主要來(lái)自于未來(lái)，來(lái)自于自由貿易范圍的進(jìn)一步擴大、數量的不斷增多，以及可能產(chǎn)生的麻痹松懈思想。
眾所周知，中國是一個(gè)很受熱錢(qián)關(guān)注的國家。一方面，中國是世界上最大的進(jìn)出口貿易市場(chǎng)之一，也是世界上最大的消費市場(chǎng)之一。市場(chǎng)越大，可供熱錢(qián)炒作的機會(huì )也越多。因此，國際熱錢(qián)不可能放著(zhù)這樣的市場(chǎng)不管，也不可能放棄中國市場(chǎng)可能存在的牟利機會(huì )；另一方面，中國又是一個(gè)體制和機制正在轉型的國家，各方面的制度、法規和監管措施等，還很不健全，可以運作的空間和漏洞也較多。熱錢(qián)作為以牟利為主要目標的投機手段，一定會(huì )利用各種可能存在的漏洞與空間，力求利益最大化。
而從這些年來(lái)中國在預防熱錢(qián)進(jìn)出的情況來(lái)看，實(shí)事求是地講，做得并不十分到位。特別是金融危機爆發(fā)以來(lái)，熱錢(qián)已經(jīng)多次對中國經(jīng)濟、金融、貿易，特別是股市、樓市等產(chǎn)生嚴重的沖擊和影響。
以今年年初的進(jìn)出口貿易情況為例，在去年全年進(jìn)出口貿易沒(méi)有完成年度目標的情況下，今年一季度竟然出現了部分地區進(jìn)出口貿易增長(cháng)率超過(guò)50%的現象，有的甚至高達75%。雖然經(jīng)過(guò)調查，證明地方政府做了手腳。但是，也確實(shí)存在著(zhù)熱錢(qián)利用地方政府對政績(jì)的渴求而進(jìn)入中國市場(chǎng)的現象。
而在美國傳出即將退出量化寬松政策、資本快速向美國回流的情況下，雖然中國沒(méi)有出現印尼、印度那樣的貨幣快速貶值，經(jīng)濟嚴重震蕩現象，但是，股市的大幅下跌，也反映了部分熱錢(qián)已經(jīng)出逃中國。
這進(jìn)一步告訴我們，熱錢(qián)對中國市場(chǎng)的關(guān)注度非常高，進(jìn)出中國的熱情也是相當強烈的。上海自貿區的設立，對國際熱錢(qián)來(lái)說(shuō)，確實(shí)多了一個(gè)牟利的平臺。至于能否真正成為國際熱錢(qián)的牟利平臺，就看有關(guān)方面如何加強對熱錢(qián)進(jìn)出的監管了。
可以肯定，有關(guān)方面一定會(huì )高度重視這項工作。但做好的前提是重視的水平和方法。只有重視之心而沒(méi)有重視之術(shù)，也是監管不好熱錢(qián)進(jìn)出的。
為了減少熱錢(qián)通過(guò)自貿區對中國經(jīng)濟金融產(chǎn)生不利的沖擊和影響。首先，必須加快制度的建立和完善，嚴格按照自貿區的特點(diǎn)，制定出臺相關(guān)的制度與規則，確保不存在制度漏洞。
第二，要抓緊制定和完善監管辦法，盡快制定出臺與自貿區相協(xié)調的外匯管理體制，既為企業(yè)進(jìn)行跨境融資等提供便利，也要有效避免熱錢(qián)通過(guò)企業(yè)跨境融資等進(jìn)出中國。
第三，要對進(jìn)入自貿區的企業(yè)進(jìn)行嚴格篩選，凡是不符合條件的企業(yè)，決不允許進(jìn)入自貿區。
第四，對進(jìn)入自貿區的企業(yè)每年進(jìn)行行為評估，凡是存在違規行為或為熱錢(qián)進(jìn)出提供方便的企業(yè)，堅決清除出自貿區。
第五，進(jìn)入自貿區的金融企業(yè)，也必須完全符合相關(guān)的金融法規、外匯管理要求以及沒(méi)有發(fā)生過(guò)嚴重的違規行為。否則，也要禁止進(jìn)入。
總之，對自貿區可能出現的熱錢(qián)進(jìn)出問(wèn)題，必然堵住所有的漏洞，不給熱錢(qián)進(jìn)出留下任何空間，真正做到防患于未然。