港股在上周四臨近中午的時(shí)候，突然出現大跌，中資股跌幅尤甚，并且很快就拖累了滬深股市。其中滬市瞬間就下挫了15點(diǎn)以上。是什么導致了這突如其來(lái)的暴跌行情呢？原來(lái)是有人發(fā)現此間某媒體刊出報道說(shuō)，上海將在自由貿易區開(kāi)設股票交易的國際板。雖然到現在也很難斷定大盤(pán)的下跌是否源于這一傳聞，不過(guò)相關(guān)方面還是對此及時(shí)做出了澄清，當天中午上海證券交易所在其官方微博上明確否認這一傳聞，表示至今既未考慮、也未研究利用上海自貿區推出國際板。有了這樣權威的表述，當天下午滬深股市一度展開(kāi)了相應的反彈行情，而港股的走勢也逐漸平靜下來(lái)。
　　一場(chǎng)有關(guān)國際板的風(fēng)波，似乎就這么過(guò)去了。上交所的否認，顯然也化解了投資者的擔憂(yōu)。但是，對這次行情的大波動(dòng)，筆者覺(jué)得還是很有必要多說(shuō)幾句。
　　在上海股市推出國際板，是幾年前由管理層正式提出來(lái)的構想。在2010年前后一段時(shí)間，國際板儼然是滬深證券市場(chǎng)中一個(gè)熱門(mén)話(huà)題。而有意思的是，從一開(kāi)始社會(huì )上對此就有很大爭議，而且每當有人提到要推出國際板時(shí)，股市總會(huì )出現比較大的下跌行情。到了2011年，上海市有關(guān)部門(mén)就明確表示，推出國際板的條件現在還不成熟，創(chuàng )設國際板沒(méi)有時(shí)間表。此后，有關(guān)國際板的話(huà)題確實(shí)沉寂了下來(lái)。但誰(shuí)也沒(méi)有想到，在上海自貿試驗區正式起步時(shí)，又有了在自貿區內搞國際板的傳聞，并且再次形成了軒然大波。
　　毫無(wú)疑問(wèn)，作為一個(gè)成熟的證券市場(chǎng)是理應雙向開(kāi)放，既應該歡迎海外資金進(jìn)來(lái)投資境內上市公司的股票，也該鼓勵境外企業(yè)到境內市場(chǎng)來(lái)掛牌交易。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，上海股市創(chuàng )設國際板是大勢所趨，乃是歷史的必然。特別是上海要建成國際金融中心，如果沒(méi)有海外企業(yè)在上海證券交易所掛牌，的確是難以想象的。幾年來(lái)，有關(guān)方面之所以會(huì )花了如此大的功夫研究開(kāi)設國際板的相關(guān)細節，希望早日將其變?yōu)楝F實(shí)，從根本上說(shuō)，也是為了滬深證券市場(chǎng)更好地實(shí)現良性發(fā)展，早日與國際真正接軌，提高在世界金融市場(chǎng)上的競爭力�，F在，國際上幾個(gè)主要證券市場(chǎng)對于上市公司資源的爭奪都很激烈，他們非常希望將其他國家和地區的好企業(yè)吸引過(guò)來(lái)上市，能夠為投資者增加新的投資標的，分享海外企業(yè)快速發(fā)展的成果。環(huán)視當今全球資本市場(chǎng)的發(fā)展趨勢，上海在建設自貿試驗區的過(guò)程中，對將來(lái)推出國際板有所謀劃，并且為之留出相應的發(fā)展余地，可以說(shuō)完全是題中應有之意。
　　只是考慮到眼下滬深股市的實(shí)情，在處理有關(guān)國際板的問(wèn)題上，有關(guān)方面則還是應該慎重。這里的原因其實(shí)并不復雜，因為滬深市場(chǎng)本身還不夠成熟，明顯缺乏對于藍籌股的定價(jià)能力，同時(shí)投資者結構也不合理，理性投資的觀(guān)念遠沒(méi)有到深入人心的地步。問(wèn)題還在于，由于歷史以及市場(chǎng)建設等各方面的原因，滬深股市還存在供求關(guān)系失衡的現象，資金面的不足嚴重制約著(zhù)市場(chǎng)。另外，IPO制度的改革至今仍在艱難的探索中，以致新股發(fā)行已為此暫停了近一年。在這樣的背景下還要去推國際板，的確是缺乏條件。很多投資者擔心市場(chǎng)上本來(lái)就資金不足，大家對IPO的開(kāi)閘原本就十分敏感，如果此時(shí)再推出國際板，而且根據曾經(jīng)有的設計，掛牌交易的都是海外的大盤(pán)藍籌股，那么到時(shí)候恐怕難免引發(fā)恐慌情緒。以往每次一提到要上國際板，行情就大跌，其原因蓋出于此。這次盡管有關(guān)消息是從海外傳進(jìn)來(lái)的，但同樣還是引起市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩。
　　這也就啟示人們，在國際板問(wèn)題上，需要有對市場(chǎng)現實(shí)全面而理性的認識，特別是不能忽視廣大投資者的看法。滬深股市不可能沒(méi)有國際板，但這并不等于說(shuō)一定要馬上就有國際板。推出國際板至少需要滿(mǎn)足資本市場(chǎng)運行比較平穩且各方面估值較為合理、股市供求關(guān)系大體能夠平衡、投資者信心指數比較充裕這樣幾個(gè)條件。所以，現在更加需要的是深入推進(jìn)嚴謹的研究而非輕率的表態(tài)。海外一則并不準確的烏龍消息，就給港、滬、深的市場(chǎng)運行帶來(lái)了如此大的沖擊，這個(gè)教訓是很深刻的。