瑞典皇家科學(xué)院14日宣布，將2013年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎授予美國經(jīng)濟學(xué)家歐仁·法馬、拉爾斯·彼得·漢森和羅伯特·席勒(Eugene Fama，Lars Peter Hansen and Robert Shiller)，以表彰他們對資產(chǎn)價(jià)格所做的經(jīng)驗性分析。
諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎評選委員會(huì )的評委們說(shuō)，“可預期性”是今年獲獎成就的核心。人們無(wú)法預期股票和債券在接下來(lái)三五天內的價(jià)格，但是卻可以預測更長(cháng)期的走勢，例如在未來(lái)三年至五年內的走勢，這些看似矛盾卻又令人驚喜的發(fā)現，正是基于法馬、漢森和席勒的研究貢獻。
評選委員會(huì )在當天發(fā)表的聲明中說(shuō)，20世紀60年代起，法馬與幾個(gè)合作者證明了股票價(jià)格在短期內極難預測，新的信息總是快速影響股價(jià)。這一發(fā)現不僅對以后的研究產(chǎn)生重要影響，也改變了市場(chǎng)慣例，世界各地涌現出的指數基金便是一個(gè)突出的案例。席勒隨后發(fā)現，股價(jià)短期內雖然很難預測，但卻可以預期長(cháng)期走勢。而漢森則研究出一種統計方法，能很好地適用于資產(chǎn)定價(jià)的合理性測試。通過(guò)這一方法，漢森和其他的研究者發(fā)現，要解釋資產(chǎn)價(jià)格還有很長(cháng)的路要走。
聲明還說(shuō)，獲獎?wù)叩难芯砍晒於巳藗兡壳皩Y產(chǎn)價(jià)格理解的基礎，資產(chǎn)價(jià)格一方面依賴(lài)波動(dòng)風(fēng)險和風(fēng)險態(tài)度，另一方面也與行為偏差和市場(chǎng)摩擦相關(guān)。這些成果有兩種解釋?zhuān)阂环N是理性投資者對資產(chǎn)價(jià)格的不確定性，因為資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險越大，回報率越高。另一種解釋側重于理性投資者行為的偏離，因為行為金融學(xué)需要考慮到制度的限制，比如限制聰明的投資者就錯誤的定價(jià)進(jìn)行市場(chǎng)交易。
在諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎評選委員會(huì )現場(chǎng)解讀獲獎?wù)哐芯砍晒�，席勒通過(guò)現場(chǎng)電話(huà)連線(xiàn)接受了媒體采訪(fǎng)。他說(shuō)：“我從沒(méi)想到過(guò)會(huì )獲獎！因為有太多人值得獎勵�！毕者�說(shuō)，自己之所以對金融著(zhù)迷，是“因為它可改變人類(lèi)的活動(dòng)”。他表示很高興能看到金融提升人類(lèi)社會(huì )的福祉，同時(shí)自己和同事們的工作也得到了認可�！叭祟�(lèi)社會(huì )中一些最重要的活動(dòng)都需要金融的支持，盡管其體系還尚未完善，但我們正在修繕它，當然，這需要一個(gè)長(cháng)期過(guò)程�！�
諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎評選委員會(huì )秘書(shū)彼得·恩隆德(PETER ENGLUND)對本報記者說(shuō)，獲獎?wù)叩难芯坷碚撃軌驇椭顿Y者更好地了解市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)�！�
法馬1939年生于波士頓，現任美國芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院的教授，金融經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域的思想家。他因提出“有效市場(chǎng)假說(shuō)”而聞名。漢森1952年出生，任教于芝加哥大學(xué)。他最主要的貢獻在于發(fā)現了廣義矩方法，這一成果在經(jīng)濟和金融研究中極為重要。席勒1946年出生于底特律，目前任耶魯大學(xué)教授，他被視為是新興凱恩斯學(xué)派成員之一。
今年的諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獎金共計800萬(wàn)瑞典克朗(約120萬(wàn)美元)，將由三名獲獎?wù)咂椒�。諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎是今年揭曉的最后一個(gè)諾貝爾獎項。
