進(jìn)入10月，日本居民等來(lái)了“噩耗”：首相安倍晉三正式宣布，從明年4月1日起將消費稅率從目前的5%提高至8%，這將是1997年以來(lái)日本首次提高消費稅率。雖然這一決策受到日本政界以及國際貨幣基金組織(IMF)的積極支持，但市場(chǎng)對日本經(jīng)濟未來(lái)復蘇的憂(yōu)慮卻明顯增大。10月第一周，日經(jīng)255指數連續下跌至13853.3點(diǎn)，跌幅達4.4%。
　　上調消費稅并非安倍晉三的首創(chuàng )之舉。2012年，面對三大國際評級機構齊降日本主權信用評級的困境，在前首相野田佳彥主導下，日本參眾兩院就已通過(guò)了提高消費稅的法案。但當時(shí)日本經(jīng)濟復蘇疲軟，增稅政策最終成了野田下臺的導火索之一。如今，安倍再次宣告上調消費稅，顯然有其不同于前任的考慮。安倍此舉似乎要向市場(chǎng)表明鞏固財政實(shí)力的態(tài)度，以緩解市場(chǎng)對日本債務(wù)的憂(yōu)慮，同時(shí)顯示對經(jīng)濟增長(cháng)前景的信心，展現推進(jìn)結構性改革的決心。
　　據日本財務(wù)省統計，截至6月末，日本主權債務(wù)首次突破千萬(wàn)億日元關(guān)口，達1008.6萬(wàn)億日元，占GDP比重達247%，高居全球榜首。在歐債危機陰影驅之不散的背景下，龐大的主權債務(wù)令投資者對日本的憂(yōu)慮不斷攀升。IMF在2011年就曾表示，日本應當盡快啟動(dòng)消費稅上調進(jìn)程，逐步將稅率提高到15%。一般而言，上調具有普遍適用性的消費稅，將抑制居民整體消費水平，不利于經(jīng)濟復蘇。但在日本經(jīng)濟已顯露復蘇態(tài)勢的背景下，安倍宣布上調消費稅的決策，向市場(chǎng)表明了政府對于經(jīng)濟持續復蘇的信心，同時(shí)也傳遞了消費稅上調的負面影響將被經(jīng)濟增長(cháng)所消除的暗示。據Bloomberg統計，今年前兩個(gè)季度日本實(shí)際GDP環(huán)比折年率分別達到4.1%和3.8%，1至8月日本消費者信心指數均值為44.35點(diǎn)，較2012年均值高出4.38點(diǎn)。面對經(jīng)濟復蘇加快、市場(chǎng)信心增強的較好局面，安倍政府試圖以稅收政策的調整來(lái)引導市場(chǎng)預期，加快日本經(jīng)濟走出緊縮與衰退困境的步伐。
　　目前，“安倍經(jīng)濟學(xué)”寬松貨幣、積極財政兩支利箭已初步收效。但作為“第三支利箭”經(jīng)濟增長(cháng)戰略效果并不明顯，特別其中的關(guān)鍵環(huán)節——結構性改革進(jìn)展緩慢，市場(chǎng)甚至懷疑“第三支箭”有可能“脫靶”。安倍在上調消費稅的同時(shí)，推出了約5萬(wàn)億日元補充預算以及規模約1萬(wàn)億日元的企業(yè)減稅政策，包括針對尖端技術(shù)企業(yè)實(shí)施減稅制度、對提高工資水平的企業(yè)給以稅務(wù)優(yōu)待政策等，為刺激投資，特別是提振民間投資以刺激經(jīng)濟增長(cháng)提供激勵，借此為其經(jīng)濟增長(cháng)戰略增添砝碼。據經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)統計，在全球主要發(fā)達經(jīng)濟體中，日本的企業(yè)稅稅率最高，而消費稅稅率最低。上調消費稅、減少企業(yè)稅，對平衡稅負、推進(jìn)結構調整也具有一定的積極意義。
　　但是，在日本經(jīng)濟復蘇尚不穩固，特別是通貨緊縮的風(fēng)險還未消除，上調消費稅可能對經(jīng)濟造成較大的沖擊，弱化“安倍經(jīng)濟學(xué)”寬松貨幣與積極財政政策帶來(lái)的初步成效，甚至可能導致日本經(jīng)濟再陷緊縮泥潭。1997年橋本內閣上調消費稅后日本經(jīng)濟的頹廢走勢就是前車(chē)之鑒。
　　首先，雖然日本經(jīng)濟漸進(jìn)復蘇，居民消費支出逐步增長(cháng)，但尚未恢復至全球金融危機前水平。去年及今年1至8月，日本居民家庭消費月均支出分別較2011年增長(cháng)了1%和2%，但與2007年相比，卻下降了3.9%和3.4%。明年4月8%的消費稅正式實(shí)施前因居民提前消費而可能導致的支出“爆發(fā)式”增長(cháng)及之后可能出現的陡降格局，將給相對脆弱的日本居民消費增長(cháng)造成較大沖擊。日本研究機構預測，在2014年4月至2015年3月財政年度內，居民家庭開(kāi)支負擔總計將增約7.6萬(wàn)億日元。不排除消費者提前控制消費支出的可能，這將加大日本經(jīng)濟重陷緊縮泥潭的風(fēng)險。
　　其次，據日本政府估計，上調消費稅每年可帶來(lái)8萬(wàn)億日元新稅收。而據IMF預測，今年日本主權債務(wù)總額將達到1178.3萬(wàn)億日元，與此相比，消費稅上調帶來(lái)的財政收入杯水車(chē)薪。據政府養老投資基金（GPIF）的Takatoshi Ito預測，日本想要在維持福利支出的同時(shí)縮減政府債務(wù)規模，稅率至少需提至目前水平的4倍。
　　再者，日本居民對上調消費稅的積極意義缺乏一致認同，市場(chǎng)對安倍晉三的第三支箭并不看好，稅負結構調整依然存在“脫靶”的風(fēng)險。據《日本經(jīng)濟新聞》9月30日公布的一項民調結果，對提高消費稅率，民眾支持者與反對者分別占47%和48%。而在宣布明年提高消費稅稅率之后，安倍的民調支持率迅速下降6.6個(gè)百分點(diǎn)，這鮮明地表達了選民對稅收政策的抵觸情緒。事實(shí)上，自從今年6月5日，安倍宣布增長(cháng)戰略以來(lái)，金融市場(chǎng)總體表現就與日本政府的預想距離很大。如果未來(lái)消費稅上調對居民消費的抑制作用未能被經(jīng)濟刺激政策有效緩解，甚至可能出現因消費不足而導致企業(yè)設備投資、生產(chǎn)擴張意愿下降，“安倍經(jīng)濟學(xué)”將面臨難以承受的挑戰，日本經(jīng)濟復蘇的不確定性將進(jìn)一步放大。