【經(jīng)濟解釋】 由于土地等重要生產(chǎn)要素屬于國家所有，老百姓獲取收入的另一個(gè)來(lái)源就被人為阻斷了。

　　你同不同意，中國經(jīng)濟存在體制性的投資沖動(dòng)和消費壓抑?

　　那是說(shuō)，假如沒(méi)有來(lái)自外部世界的強大吸收，那么就會(huì )出現有效需求不足、生產(chǎn)相對過(guò)剩。不過(guò)這個(gè)問(wèn)題在過(guò)去并未成為問(wèn)題，因為西方國家借錢(qián)消費、超前消費，把中國的過(guò)剩產(chǎn)能吸收了�？墒墙裉�，西方國家在緊縮，儲蓄率在增加，消費率在下降。老外再也不想過(guò)昨天住著(zhù)大別墅，今天沒(méi)有房子住的日子了。他們更愿意平滑其一生的消費。他們清楚過(guò)來(lái)，他們過(guò)去的生活方式是靠財政赤字、超發(fā)貨幣來(lái)實(shí)現的，不具有可持續性。

　　你同不同意，西方國家不可能在短時(shí)間內完成結構調整，恢復正常增長(cháng)?

　　那是說(shuō)，中國必須進(jìn)行結構調整：從主要依靠出口和投資拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)，轉變到依靠消費、投資、出口共同拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)上來(lái)，特別是轉變到依靠國內消費拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)上來(lái)。

　　可是，消費的背后是收入：沒(méi)有收入，叫人消費那是笑話(huà);有了收入，不讓人消費那也不可能。有錢(qián)不消費，難道買(mǎi)棺材去?老百姓不消費，首先要考慮他們的收入有沒(méi)有增長(cháng)。

　　收入有兩個(gè)來(lái)源，一個(gè)是勞動(dòng)收入，另一個(gè)是資產(chǎn)性收入。當今中國，由于土地等重要生產(chǎn)要素屬于國家所有，百姓獲取收入的另一個(gè)來(lái)源就被人為阻斷了。這決定了百姓的收入不可能有效地增長(cháng)。經(jīng)驗上，我們的確沒(méi)有觀(guān)察到有一個(gè)國家，土地等重要生產(chǎn)要素是國家所有，然而老百姓收入增長(cháng)快，是富裕的，國內消費需求的旺盛的。

　　其實(shí)，增加百姓收入并不難。一塊土地，假如百姓只是擁有使用權、收益權，沒(méi)有轉讓權，那么該土地的市場(chǎng)價(jià)值就要大打折扣。而如果還同時(shí)擁有轉讓權，那么該土地的市場(chǎng)價(jià)值就會(huì )大幅上升。這是說(shuō)，只需把產(chǎn)權界定完整，土地市值就會(huì )大幅上升，百姓的資產(chǎn)性收入就會(huì )大增。這也是說(shuō)，只需把產(chǎn)權界定完整，就可以有效增加百姓收入，刺激國內消費。

　　老百姓不消費，還與以房地產(chǎn)為主的資產(chǎn)價(jià)格長(cháng)期大幅上漲有關(guān)系。資產(chǎn)價(jià)格長(cháng)期大福上漲，這就提高了老百姓消費的機會(huì )成本。想想看，一筆錢(qián)假如今天用來(lái)消費而不是投資的話(huà)，那么就放棄了在資產(chǎn)市場(chǎng)獲取成倍收益的機會(huì )，在這種情況下，不壓縮消費那就是傻瓜。

　　以房地產(chǎn)為主的資產(chǎn)價(jià)格之所以長(cháng)期大幅上漲，除貨幣超發(fā)以外，也與土地國家所有有關(guān)系。土地國家所有，經(jīng)濟就缺少收入載體。經(jīng)過(guò)三十年的持續高速增長(cháng)，中國產(chǎn)生了巨大的收入流。這收入，總得要有承載的載體。在西方國家，土地等重要生產(chǎn)要素都是私人所有，每一寸土地、每一種重要要素，都是承載收入的載體。但我們不同，土地等重要生產(chǎn)要素都是國家所有，因為制度的原因股市又不爭氣，房地產(chǎn)于是成為可以承載巨大收入的有限的幾個(gè)載體之一，因此很難不裝得滿(mǎn)滿(mǎn)的。為什么西方國家房地產(chǎn)價(jià)格沒(méi)有像我們這樣長(cháng)期大幅度上漲?除了他們實(shí)行房產(chǎn)稅以外，與他們實(shí)行土地私人所有是不無(wú)關(guān)系的。

　　實(shí)際上，資產(chǎn)泡沫不僅僅是壓抑消費，還扼殺工商業(yè)。本來(lái)想做實(shí)業(yè)，可是考察一圈下來(lái)，制造業(yè)也好，服務(wù)業(yè)也好，都沒(méi)有炒房賺錢(qián)。你是企業(yè)家，你還有心思去做實(shí)業(yè)嗎?而且，高房?jì)r(jià)必然提高工人生活成本，這個(gè)成本其實(shí)也是企業(yè)的高生產(chǎn)成本。沿海出現的民工荒，一個(gè)重要原因是高房?jì)r(jià)阻礙了中西部廉價(jià)勞動(dòng)力向東部沿海地區流動(dòng)。

　　當然可以用投資去替代消費，拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)。但是，投資短期是需求，長(cháng)期又形成供給。

　　未來(lái)，中國必須改變國民收入分配中政府所占比重過(guò)高、以及上游諸多產(chǎn)品被國家壟斷經(jīng)營(yíng)的現狀。而土地等重要生產(chǎn)要素私人所有則是必要的政策選項。這些問(wèn)題不解決，百姓的收入不可能有效增長(cháng)。沒(méi)有收入增長(cháng)，消費不可能真正提升，經(jīng)濟增長(cháng)就還得依靠投資拉動(dòng)，長(cháng)期埋下更大的隱患。土地等重要生產(chǎn)要素私人所有，不僅可以讓民眾獲得資產(chǎn)收益而有效增加其收入，增加國內消費，而且也增加了吸收過(guò)量貨幣的廣闊天地，可以有效抑制房地產(chǎn)泡沫。