GDP反彈能否刺激股市?
2013-10-21   作者:張煒  來(lái)源:中國經(jīng)濟時(shí)報
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  10月18日發(fā)布的數據顯示,中國第三季度 GDP同比增長(cháng)7.8%,增速比二季度反彈0.3個(gè)百分點(diǎn);前三季度中國經(jīng)濟增長(cháng)7.7%。市場(chǎng)人士普遍認為,實(shí)現全年GDP增長(cháng)目標幾成定局,給股市走穩帶來(lái)利好。不過(guò),當日股市受此利好的刺激有限,上證指數收盤(pán)2193.78點(diǎn),僅小幅上漲0.24%,沒(méi)能重新站上2200點(diǎn),日成交量縮至1000億元以?xún)取?/P>

  近兩個(gè)月以來(lái)的股市反彈,得益于投資者對宏觀(guān)經(jīng)濟企穩回升的良好預期。 PMI、PPI、規模以上工業(yè)增加值、發(fā)電量、出口等數據的向好,推動(dòng)了上證指數多次突破2200點(diǎn)。三季度GDP數據的公布,表明前期出臺的穩增長(cháng)政策發(fā)揮了作用,內外需求回暖帶動(dòng)了經(jīng)濟增速的企穩回升。

  不過(guò),當前投資者心理較為復雜。一方面,期待十八屆三中全會(huì )深化改革的舉措再一次釋放改革紅利,從而開(kāi)啟中國經(jīng)濟新一輪的增長(cháng)周期。另一方面,有的投資者開(kāi)始更多關(guān)注GDP增速的反彈后勁。有市場(chǎng)人士指出,經(jīng)濟底部復蘇并不意味著(zhù)增長(cháng)會(huì )一帆風(fēng)順,未來(lái)可能會(huì )出現經(jīng)濟增速波動(dòng)、震蕩現象。

  從機構的最新預測來(lái)看,普遍預計四季度GDP增速難以再接再厲。交通銀行金融研究中心發(fā)布的分析報告稱(chēng),三季度中國經(jīng)濟呈現明顯啟穩的跡象,預計未來(lái)內外需求仍將保持回暖趨勢,這有利于經(jīng)濟在四季度保持整體平穩,但考慮到去年四季度基數較高,今年四季度GDP同比增速可能相比三季度略有回調,預計在7.6%左右。由此,2013全年經(jīng)濟增速仍能保持在7.6%左右。

  摩根大通中國首席經(jīng)濟學(xué)家朱海斌預測全年GDP增長(cháng)7.6%的同時(shí)指出,經(jīng)濟改革和經(jīng)濟結構調整將重新成為政策的重心,政府可能將加大力度解決經(jīng)濟中的主要結構性問(wèn)題,例如,部分關(guān)鍵行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題、財政不平衡和房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫。他認為,這可能將在短期內拖累經(jīng)濟增長(cháng)。

  投資者對宏觀(guān)經(jīng)濟基本面樂(lè )觀(guān)的同時(shí),意識到不宜高估增速反彈的力度。中國經(jīng)濟已經(jīng)不再簡(jiǎn)單以GDP論英雄,GDP增速 “七上八下”可能成為常態(tài)。由此,股市走強離不開(kāi)經(jīng)濟回暖,但不能單純依靠經(jīng)濟回暖來(lái)刺激。 A股在2200點(diǎn)附近的躊躇不前,出現了題材股未能再拉動(dòng)大盤(pán),以及周期股缺乏大幅上漲動(dòng)力的尷尬。題材概念股的炒作有所降溫,前期熱炒的自貿區板塊繼續退潮。

  10月18日,在自貿區板塊中最先崛起的上海物貿一度跌停,收盤(pán)較其本輪行情的高點(diǎn)累計回落33.55%;外高橋收盤(pán)較本輪行情的高點(diǎn)累計調整29.89%。A股的活躍度有所下降,市場(chǎng)資金面趨于謹慎。從成交量來(lái)看,滬市18日的成交較14日萎縮了約三分之一。

  GDP增速反彈的數據已公布,但上周的上證指數和深證成指卻分別下跌1.54%、1.75%,還與不時(shí)出現的IPO重啟傳聞?dòng)嘘P(guān)。創(chuàng )業(yè)板指16日大跌3.93%,就是禍起IPO改革方案或在周末公布的傳聞。而在上周五舉行的通氣會(huì )上,證監會(huì )發(fā)言人表示,“新股發(fā)行體制改革不是簡(jiǎn)單的IPO重啟,目前證監會(huì )正抓緊完善指導意見(jiàn)及各項配套文件,新股發(fā)行要在改革意見(jiàn)正式公布實(shí)施后才能啟動(dòng)。 ”

  IPO傳聞?dòng)忠淮伪槐O管層澄清,但“狼來(lái)了”對投資者心理的沖擊不可低估,部分資金存在若“狼真來(lái)了”就撤離的打算。

  滬市告別歷史高點(diǎn)6124點(diǎn)已滿(mǎn)六周年,上證指數迄今的累計跌幅達65%左右。A股短期甚至中期內很難像美股那樣超越2007年的高點(diǎn),可若在改革及治市方面有更大力度和更大作為,提振市場(chǎng)人氣并非奢望。證監會(huì )發(fā)言人此次強調,“新股發(fā)行改革不是簡(jiǎn)單的IPO重啟,必須對過(guò)去的發(fā)行辦法進(jìn)行改革,最大限度保護中小投資者權益。 ”

  若IPO改革能夠革除以往存在的弊病,充分體現出對中小投資者權益的保護,再加上現已企穩的宏觀(guān)經(jīng)濟作為支撐,股市應該有望迎來(lái)較為樂(lè )觀(guān)的局面。

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