做空不易，做空成功更不易，一連串的做空成功尤其難上加難�！百|(zhì)疑者”渾水也是這樣，曾經(jīng)高調表示很難做空中概股的渾水此次襲擊網(wǎng)秦，再次讓市場(chǎng)見(jiàn)識到“質(zhì)疑者”的威力。

　　其實(shí)，在狙殺中概股的過(guò)程中，渾水屢有失手。此前，渾水曾發(fā)布報告做空新東方和展訊通信，但兩家公司的股價(jià)反創(chuàng )新高。除了中概股，渾水也在美股公司身上摔過(guò)跟頭。渾水在7月中旬發(fā)布報告，指責總部位于波士頓的移動(dòng)電話(huà)網(wǎng)絡(luò )基站運營(yíng)商美國電塔公司的價(jià)值并不及股價(jià)所體現的數字，但后者的股東不為所動(dòng)，股價(jià)反而上漲了8.9%。而在去年年底，因渾水創(chuàng )始人布洛克發(fā)表的負面言論而蒙受損失，新加坡上市公司奧蘭國際已經(jīng)起訴渾水和布洛克。

　　通過(guò)這次做空網(wǎng)秦，渾水似乎又重塑了信譽(yù)。其實(shí)，“攪渾水”做空牟利的行徑由來(lái)已久，因與中國資本市場(chǎng)不同，所以盡管飽受?chē)鴥绕髽I(yè)詬病，但是做空機制一直是存在于美國資本市場(chǎng)的合法交易。與國內情況不同，美國唱空者通常比較專(zhuān)業(yè)，以投資機構、律師為主體。

　　在美國，唱空中概股的機構似乎沒(méi)什么危險，還能通過(guò)做空獲取暴利。有美國律師表示，發(fā)布股票研究報告的確受到保護，但是報告內容必須屬實(shí)。如果發(fā)布的信息錯誤有誤導性，且有意人為引導股市交易讓股價(jià)走低，這樣的行為形成“做空欺詐”。這種情況下，信息發(fā)布者才可能面臨證券欺詐、誹謗、造謠等罪名的起訴。不過(guò)，在美國監管體系下，做空機構往往有空子可鉆。此前，渾水在面對展訊的回應時(shí)，通常解釋說(shuō)“此前對展訊財報有誤解，質(zhì)疑旨在尋求對話(huà)”，從而為自己的不負責任行為開(kāi)脫罪責。

　　此外，“質(zhì)疑者”的威力還體現在事后的法律訴訟。在做空機構發(fā)布質(zhì)疑報告后，律師代理集體訴訟獲得巨額賠償，美國也有很多成功案例。著(zhù)名美股索賠案律師郝俊波表示，在美國只要有合理證據懷疑就可以對上市公司提起訴訟。很多美國律師事務(wù)所也會(huì )參與到此次渾水做空網(wǎng)秦的事件當中。