據媒體報道，從2005年匯率改革到現在，短短的8年時(shí)間，人民幣對美元的匯率從8.28降到了6.17，升值34%。同期，廣義貨幣則由2005年的29.88萬(wàn)億增加到目前的100萬(wàn)億，增長(cháng)了3倍多，導致人民幣攔腰縮水。于是，人民幣外升內貶的話(huà)題，也就越來(lái)越受到社會(huì )各方面的廣泛關(guān)注。
媒體和專(zhuān)家認為，在國內，人民幣反映的是購買(mǎi)力，是貨幣的自我比較。對外，則體現的是人民幣對美元的匯率，是匯率概念，兩者存在一定關(guān)系，但不能簡(jiǎn)單比較。
這樣的分析，可以說(shuō)既正確，也不正確;既客觀(guān)，也不客觀(guān)。簡(jiǎn)單地將人民幣對外升值和對內貶值聯(lián)系在一起，容易形成一種錯覺(jué)，那就是中國人的財富被美元掠奪了，購買(mǎi)的美債貶值了，外匯儲備的國際購買(mǎi)力也下降了。而實(shí)際上并非如此。就外匯儲備和美債來(lái)說(shuō)，只要美元與國際商品的關(guān)系沒(méi)有發(fā)生重大變化，就不會(huì )出現嚴重貶值的問(wèn)題。只有在美國出現嚴重的財政危機，沒(méi)有能力償還債務(wù)或大肆發(fā)行貨幣了，我國持有的外匯儲備和美債才會(huì )真正貶值。反之，則相對安全。
但是，這是否意味著(zhù)匯率變化一點(diǎn)也不對外匯儲備、美債等產(chǎn)生不利影響?中國居民的購買(mǎi)力也一點(diǎn)沒(méi)有受到匯率變化的影響呢?顯然不是。拿外匯儲備來(lái)看，8年前，同樣創(chuàng )造1美元的外匯儲備，如果購買(mǎi)進(jìn)口商品，或許不會(huì )出現嚴重貶值，但是，如果兌換成人民幣購買(mǎi)國內商品，毫無(wú)疑問(wèn)是貶值了。只是不會(huì )出現有些人認為的全部貶值這樣的現象。畢竟，外匯儲備的主要功能還是購買(mǎi)國際商品。
也就是說(shuō)，匯率升值既出現了外匯儲備購買(mǎi)力下降的問(wèn)題，也不是單純意義上的完全貶值，1/3成為了廢紙。
倒是人民幣在國內購買(mǎi)力的攔腰縮水，更值得我們的關(guān)注和重視。要知道，對絕大多數居民來(lái)說(shuō)，持有的貨幣都是人民幣，而不是美元。匯率如何變化，對他們的生活影響是非常小的。但是，人民幣在國內的購買(mǎi)力下降，則會(huì )對他們的生活產(chǎn)生嚴重影響。
那么，到底是什么原因導致人民幣在國內的購買(mǎi)力被攔腰切斷呢?表象的原因是人民幣發(fā)行速度過(guò)快、增長(cháng)過(guò)猛，使人民幣出現了快速貶值的現象。根本的原因，則在于經(jīng)濟發(fā)展的理念出現了問(wèn)題。因為，從2005年到現在，特別是2008年以來(lái)，由于一味強調投資對經(jīng)濟的拉動(dòng)作用，使固定資產(chǎn)投資對人民幣的需求過(guò)猛，不僅造成人民幣大量超發(fā)，也使得人民幣與同一商品的比價(jià)出現了巨大變化，商品對應的人民幣數量大增，從而出現價(jià)格過(guò)快上漲、人民幣購買(mǎi)力大幅下降的現象。
相反，如果這一時(shí)期的發(fā)展能夠正確處理好投資與消費的關(guān)系，固定資產(chǎn)投資有所控制，消費需求有所提升，消費對經(jīng)濟的拉動(dòng)作用提高，對人民幣的需求就會(huì )大大減少。因為，消費與投資相比，對人民幣的占用要少得多。而且，消費市場(chǎng)越旺，人民幣的周轉次數就越高，對人民幣的需求也越少。
所以，對人民幣國內購買(mǎi)力下降的問(wèn)題，決不能只看表面，只看到是貨幣超發(fā)造成的，而看不到投資與消費的關(guān)系，看不到投資過(guò)度和消費不足的問(wèn)題。從而，在制定經(jīng)濟發(fā)展戰略時(shí)，決不能再過(guò)度強調投資對經(jīng)濟的拉動(dòng)作用，而應當更多地發(fā)展消費對經(jīng)濟的拉動(dòng)作用。即便要發(fā)揮投資的拉動(dòng)作用，也應當以生產(chǎn)性投資為主，以創(chuàng )造就業(yè)和提高居民收入為落腳點(diǎn)，通過(guò)居民購買(mǎi)力的增強來(lái)激活消費市場(chǎng)，提高人民幣的周轉速度，從而改變人民幣單向增長(cháng)的現象，使人民幣增長(cháng)與經(jīng)濟增長(cháng)更加協(xié)調。
至于匯率變化對居民生活的影響，也應當從改善出口商品結構、改善外匯收支關(guān)系、提高匯率的靈活性等方面予以解決。特別是外匯儲備，除購買(mǎi)美國國債之外，還可以適當增加購買(mǎi)國際大宗商品，如石油、天然氣等，實(shí)現外匯儲備的功能性保值。
也正因為如此，對人民幣外升內貶的問(wèn)題，限期不要過(guò)度解讀，也不要刻意回避，而應當作為一個(gè)問(wèn)題，認真研究分析，并積極尋求解決辦法。