從2012年11月2日浙江世寶最后一個(gè)登陸A股中小板,截至目前,A股IPO已暫停整整一年了。
從IPO暫停一年來(lái)的情況看,對擬上市企業(yè)的行為監管、財務(wù)核查等確實(shí)加強了,但是對已上市企業(yè)的監管和行為規范似乎并沒(méi)有同步加強。因為,一年來(lái),對上市公司的再融資大開(kāi)方便之門(mén)。一年來(lái),A股市場(chǎng)已有446家上市公司發(fā)布涉及增發(fā)、配股事項的再融資預案,197家上市公司實(shí)施了再融資。如果加上A股上市公司最近一年間通過(guò)債券市場(chǎng)募得的資金,A股上市公司在IPO暫停的這一年中,計劃或者已實(shí)際募得資金約2.45萬(wàn)億元。
暫停IPO的目的是緩解股市資金緊張的矛盾,重拾投資者信心。但是,在暫停IPO的同時(shí),對已上市企業(yè)的增發(fā)、配股等大開(kāi)方便之門(mén),對上市企業(yè)交叉持股、購買(mǎi)其他上市企業(yè)股票等行為不加管理,這樣的結果,難道不是給IPO暫停設計陷阱、讓IPO暫停政策達不到預期目的嗎?一邊止血,一邊放血;一邊填坑,一邊又在挖坑;一邊想提升投資者信心,一邊又在傷害投資者利益,這樣的操作方式怎能讓股市安寧、讓投資者放心?
事實(shí)上,在股市資金緊張的矛盾沒(méi)有因IPO暫停而得到有效緩解的情況下,暫停IPO對企業(yè)上市熱情產(chǎn)生沖擊和影響的問(wèn)題卻越來(lái)越嚴重了。特別是業(yè)績(jì)較好、市場(chǎng)前景比較光明的中小實(shí)體企業(yè),由于IPO持續暫停,已經(jīng)失去了繼續上市的信心,并將目光轉向地方金融或境外上市。這也意味著(zhù),真正優(yōu)質(zhì)的實(shí)體企業(yè),可能因為IPO的長(cháng)時(shí)間暫停而失去新的發(fā)展機會(huì )。
所以,對IPO暫停政策必須重新審視,重新評估和分析。因為,與企業(yè)增發(fā)、配股等相比,IPO暫!肮澥 钡馁Y金不過(guò)是小巫見(jiàn)大巫。在這樣的情況下,暫停IPO還有意義嗎?