白酒產(chǎn)品證券化難提升業(yè)績(jì)
2013-11-07   作者:周科競  來(lái)源:北京商報
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  昨日白酒股普漲,源于白酒可以發(fā)行理財產(chǎn)品擴大銷(xiāo)路,這又是一次產(chǎn)品證券化。雖然這對于國際紅酒來(lái)說(shuō)不算什么新鮮事,但國內白酒開(kāi)始讓產(chǎn)品具有金融的屬性,也算是一個(gè)沒(méi)辦法的辦法。但是本欄認為,就算白酒搞出證券化來(lái),也不能達到改善業(yè)績(jì)的效果,最終還是需要需求改善才能擺脫困境。

  白酒理財產(chǎn)品是以白酒實(shí)物為基礎的增值渠道,基于產(chǎn)品的預期而進(jìn)行的投資行為。在合同到期后,投資者可以通過(guò)“實(shí)物+收益”,或“現金+收益”來(lái)實(shí)現收益。例如近期國臺酒業(yè)聯(lián)合洪利基金推出了某款新的酒產(chǎn)品金融資產(chǎn)包,以保底增值的形式,將高端白酒變身為理財產(chǎn)品。白酒此時(shí)已經(jīng)不再是消費品,而是一種投資品。

  買(mǎi)入白酒理財產(chǎn)品的投資者,并不是真的想未來(lái)把這些白酒都喝進(jìn)肚子里,歸根結底還是想通過(guò)這一理財產(chǎn)品盈利。白酒企業(yè)也不能真的就認為發(fā)行了理財產(chǎn)品就相當于賣(mài)出了白酒,這實(shí)際上是一種用未來(lái)生產(chǎn)的產(chǎn)品作為質(zhì)押的融資行為,短期看能夠讓白酒企業(yè)資金量稍微寬松一點(diǎn),但長(cháng)遠來(lái)看,還是要尋找到真正的消費需求才能實(shí)現利潤的不斷增長(cháng)。

  昨日白酒股的上漲,有投資者對白酒理財產(chǎn)品抱有較高期望的因素,同時(shí)也有投資者豪賭年末白酒消費旺季的因素,雖然國家對于公款消費白酒加以限制,但并沒(méi)有限制私營(yíng)企業(yè)購買(mǎi)白酒,年末白酒消費或許比平時(shí)能夠稍好一些。

  或許有白酒企業(yè)認為,將來(lái)如果白酒消費還是不能得以提升,發(fā)行出去的理財產(chǎn)品可以以白酒的形式發(fā)給購買(mǎi)理財產(chǎn)品的投資者。本欄認為這種行為將會(huì )給企業(yè)帶來(lái)巨大損失。試想,投資者拿走了10萬(wàn)元的白酒,真的會(huì )自己喝了嗎?他們一定會(huì )想法設法回收資金,例如通過(guò)淘寶網(wǎng)低價(jià)銷(xiāo)售,例如低價(jià)賣(mài)給收酒的販子,總之這些白酒大部分又都會(huì )回流到市場(chǎng)上,正常的銷(xiāo)售將會(huì )受到更嚴重的擠壓。

  所以說(shuō),白酒企業(yè)想通過(guò)發(fā)行理財產(chǎn)品脫困簡(jiǎn)直是異想天開(kāi),投資者也不宜把希望寄托在白酒理財產(chǎn)品上,真正能夠讓白酒股恢復青春的辦法,只有從企業(yè)自身下功夫,或者通過(guò)營(yíng)銷(xiāo)提高市場(chǎng)占有率。

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