●中國的金融風(fēng)險固然有金融機構內部治理結構缺陷方面的原因，更有金融業(yè)生存與發(fā)展的外部“生態(tài)環(huán)境”不良的深刻根源
●中國金融體系的最大脆弱性來(lái)自于地方政府配置資源權力過(guò)大所引致的道德風(fēng)險和巨額或有債務(wù)
●要實(shí)現新時(shí)期的金融健康發(fā)展和金融生態(tài)環(huán)境建設健康發(fā)展，還有許多工作要做，還要付出更加艱辛的努力
黨的十八大明確提出了“全面落實(shí)經(jīng)濟建設、政治建設、文化建設、社會(huì )建設、生態(tài)文明建設五位一體總體布局”的戰略性要求。金融生態(tài)環(huán)境建設，不僅關(guān)系著(zhù)金融的健康發(fā)展，而且關(guān)系著(zhù)這一“五位一體”總體布局的實(shí)現狀況。自2003年以來(lái)的10年間，我國金融生態(tài)環(huán)境建設取得了明顯成就，但面對著(zhù)更加復雜的國內外經(jīng)濟環(huán)境，如何進(jìn)一步完善金融生態(tài)環(huán)境建設，保障金融健康發(fā)展，依然是一個(gè)需要著(zhù)力研究探討的問(wèn)題。
金融生態(tài)環(huán)境建設的進(jìn)程
20世紀90年代以后，在推進(jìn)社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟新體制建設的過(guò)程中，隨著(zhù)金融信息的可得性逐步提高，中國金融體系的資產(chǎn)風(fēng)險浮出水面，引起了社會(huì )各界的廣泛關(guān)注。尤其是，亞洲金融危機的爆發(fā)，更是告誡我們需要高度關(guān)注金融風(fēng)險可能引致的眾多問(wèn)題。三個(gè)有著(zhù)內在關(guān)聯(lián)的情況，在客觀(guān)上提出了進(jìn)行金融生態(tài)環(huán)境建設的重要意義：第一，1999年，從工、農、中、建等國有銀行中剝離了13000多億元不良資產(chǎn)，進(jìn)行專(zhuān)門(mén)處置。第二，2003年，中國人民銀行提交了一份對2001～2002年我國不良資產(chǎn)形成的歷史原因的調查分析報告。報告指出，在引致不良資產(chǎn)的各種成因中，由行政干預造成的約占30%，由政策性要求引致的約占30%，由國家安排的關(guān)、停、并、轉等結構性調整引致的約占10%，由地方政府干預(包括司法、執法方面對債權人保護不力等)引致的約占10%，由國有商業(yè)銀行內部管理原因引致的占20%左右。因此，形成銀行系統內巨額不良資產(chǎn)的原因，不僅來(lái)自金融部門(mén)自身，更重要的還在于金融部門(mén)運行環(huán)境。第三，隨著(zhù)2001年中國加入世貿組織，國有銀行的改革和國際化已提到議事日程。2003年底，匯金公司向建行、中行注入450億美元的資本金，標志著(zhù)國有銀行邁入公司制改革的起步。國有銀行要改制為公司制并按照公司制要求展開(kāi)經(jīng)營(yíng)運作，就必須有一個(gè)較為良好的金融生態(tài)環(huán)境相配合。在這些背景下，“金融生態(tài)”概念應運而生。
各地區信用環(huán)境的積極改善
對于全國性的商業(yè)銀行而言，全年信貸規模有限。每年年初，總行通過(guò)制定信貸計劃，在全國范圍內調配信貸數量。在通常條件下，經(jīng)濟發(fā)達、金融資源豐富的沿海地區所獲得信貸額度較多，存貸比也相應較高。2005年以后，地方金融生態(tài)環(huán)境的評價(jià)結果成為各家總行在全國各地配置信貸資源的重要參考。各銀行總行強化了對信貸生態(tài)環(huán)境的重視程度，主要依據地區間風(fēng)險-收益的差異狀況進(jìn)行跨地區資金配置；同時(shí)，各類(lèi)銀行之間及銀行的各地區分行之間也積極開(kāi)展了以貸款交易等市場(chǎng)化的方式調配信貸頭寸的活動(dòng)；新建的商業(yè)銀行分支機構在區域布局上也相對集中等等。這些趨勢的發(fā)展，形成了信貸資金依憑地區金融風(fēng)險(包括生態(tài)環(huán)境風(fēng)險)差異從高風(fēng)險地區向低風(fēng)險地區流動(dòng)的趨勢。這不僅整體提高了銀行信貸的效率，降低了風(fēng)險，而且客觀(guān)上對某些地區形成壓力，迫使其著(zhù)力改善本地區的金融生態(tài)環(huán)境，以便吸納更多的信貸資金。這可以說(shuō)是一種真正意義上的市場(chǎng)壓力，堪稱(chēng)金融體系與地方政府之間的良性互動(dòng)。
但是，這一好的趨勢僅僅是剛剛開(kāi)始，也伴隨著(zhù)一些雜音。一些國際組織認為，“政府依然是銀行部門(mén)的主要股東”，這導致“大型國有銀行的實(shí)際運作幾乎沒(méi)有任何變化，許多銀行仍將大量資金貸給國有企業(yè)，貸款幾乎或完全沒(méi)有根據商業(yè)風(fēng)險進(jìn)行定價(jià)”。尤其是在危機之后，銀行體系與中央和地方政府的互動(dòng)在某些方面再現了改革前的一些情形。2009-2012年間，中國經(jīng)濟的整體債務(wù)率上升了近60個(gè)百分點(diǎn)。2012年中國的非金融部門(mén)債務(wù)達到了GDP的2.21倍，特別是地方政府融資平臺債務(wù)激增和影子銀行的信用膨脹尤為突出。
中國的金融風(fēng)險固然有金融機構內部治理結構缺陷方面的原因，更有金融業(yè)生存與發(fā)展的外部“生態(tài)環(huán)境”不良的深刻根源。
地方政府通過(guò)各種方式控制土地、礦產(chǎn)等要素的價(jià)格，控制著(zhù)稅收、收費、準入等對經(jīng)濟和金融活動(dòng)有著(zhù)絕對影響力的多種要素，掌握著(zhù)一些被銀行視為最有價(jià)值的抵押物，由此，使得地方政府實(shí)際上掌握了對金融資源的配置權。在地方政府主導的資源配置模式下，即便銀行能夠從微觀(guān)治理層面將來(lái)自政府的直接干預擋在門(mén)外，但是迫于經(jīng)營(yíng)的壓力，它們最終還是掙脫不出現行體制框架的束縛。由此形成了一條清晰的邏輯鏈：土地控制(資源配置權)→吸引金融資源→資金投向資本密集型產(chǎn)業(yè)→區域重復建設、產(chǎn)業(yè)同構、投資過(guò)熱→宏觀(guān)調控→產(chǎn)能過(guò)�！y行壞賬→金融風(fēng)險累積。毋庸贅述，中國金融體系的最大脆弱性來(lái)自于地方政府配置資源權力過(guò)大所引致的道德風(fēng)險和巨額或有債務(wù)。
改善金融生態(tài)環(huán)境任重道遠
金融生態(tài)環(huán)境建設隨著(zhù)經(jīng)濟社會(huì )環(huán)境的變化而不斷增加著(zhù)新的內容，有著(zhù)新的要求和發(fā)展。雖然10來(lái)個(gè)地區金融生態(tài)環(huán)境有所改善，但在新的發(fā)展時(shí)期，進(jìn)一步鞏固已有成果，根據新的條件和新的發(fā)展要求進(jìn)一步改善金融生態(tài)環(huán)境建設依然任重道遠。
第一，經(jīng)濟增長(cháng)率下行。經(jīng)濟增長(cháng)率下行，使得資金緊張成為經(jīng)常性現象。隨著(zhù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的現金流緊缺、銷(xiāo)售活躍程度較低和經(jīng)濟效益下行，銀行不良貸款的數額和比例都可能上行。在各地方政府投資沖動(dòng)不減的背景下，經(jīng)濟運行中的爭資金局面將更加嚴重，由此，如何進(jìn)一步改善金融生態(tài)環(huán)境建設將是一個(gè)不可回避的現實(shí)問(wèn)題。
第二，深化改革。深化改革是理順政府與市場(chǎng)關(guān)系的基本過(guò)程。從前30多年的改革進(jìn)程看，各項改革中付出的成本在很大程度上將直接或間接地引致金融體系中的不良貸款增加，由此，將給金融生態(tài)環(huán)境建設提出新的挑戰。
第三，城鎮化建設。城鎮化建設需要巨額投資。在財政資金嚴重不足的條件下，地方政府實(shí)際上處于兩難選擇之中：要加快城鎮化建設就必須想方設法擴展融資渠道和融資機制，增加債務(wù)規模，由此，必然引致金融體系的風(fēng)險增加；在債務(wù)規模受到限制的條件下，由城鎮化建設進(jìn)展難以有效展開(kāi)，由此，將引致的各種經(jīng)濟社會(huì )問(wèn)題。在這個(gè)過(guò)程中，金融體系如何既有效支持各地方的城鎮化建設又防范風(fēng)險的累積和擴大，是一個(gè)新的挑戰。
第四，經(jīng)濟結構調整。在經(jīng)濟結構調整中，隨著(zhù)過(guò)剩產(chǎn)能的淘汰，銀行貸款的不良貸款將成上行趨勢。從以往的實(shí)踐看，一些地方政府和企業(yè)可能借淘汰過(guò)剩產(chǎn)能和安置就業(yè)等問(wèn)題，故意逃廢銀行貸款，引致不良貸款的數額進(jìn)一步上升。這給金融生態(tài)環(huán)境建設的改善提出了新的挑戰。
第五，“走出去”戰略加快實(shí)施。隨著(zhù)我國企業(yè)和金融機構“走出去”的步速加快和規模加大，金融生態(tài)環(huán)境建設的內容加入了國際因素。各國和地區的法制環(huán)境、經(jīng)濟運行規則、歷史文化背景和風(fēng)俗習慣等不盡相同，但它們都對金融資產(chǎn)質(zhì)量有著(zhù)重要影響。這也將給我國的金融生態(tài)環(huán)境建設推出新的課題。
改善金融生態(tài)需解決的問(wèn)題
面對著(zhù)一系列新情況新問(wèn)題，要進(jìn)一步改善金融生態(tài)環(huán)境建設，需要著(zhù)力解決好五個(gè)方面的問(wèn)題：
第一，深化行政管理體制改革，加快推進(jìn)政府職能轉變。金融生態(tài)環(huán)境建設必須尊重市場(chǎng)經(jīng)濟規則，為此，就必須按照市場(chǎng)機制的要求展開(kāi)各種經(jīng)濟活動(dòng)和處置經(jīng)濟運行中發(fā)生的各種經(jīng)濟和金融問(wèn)題。
第二，理順中央和地方的財政關(guān)系和公共事務(wù)管理職責。在實(shí)現工業(yè)化、信息化、城鎮化和農業(yè)現代化進(jìn)程中，地方政府承當著(zhù)繁重的任務(wù)。如果沒(méi)有足夠的財力來(lái)支持這些任務(wù)的完成，它們只能借助各種規范和不規范的方法，運用行政機制可調動(dòng)的資源來(lái)推進(jìn)這些任務(wù)的進(jìn)程，由此，直接或間接地給各類(lèi)金融機構施加壓力就在所難免，金融生態(tài)環(huán)境建設就難以改善。要防止這種情況的發(fā)生，就必須在財政關(guān)系上和公共事務(wù)管理職責上理順中央和地方的關(guān)系，避免由地方政府融資平臺債務(wù)高筑現象持續發(fā)生，給金融支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展一個(gè)健康的財政基礎條件。
第三，加強法制環(huán)境建設。法制環(huán)境是金融生態(tài)環(huán)境建設的一項主要內容。在法制環(huán)境建設中，不僅要重視法律制度的體系建設并根據經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展進(jìn)程的變化及時(shí)地修改完善相關(guān)法律制度，而且要特別重視“有法必依、違法必究”，改變“權大于法”的不正�，F象。在處理相關(guān)金融事件中，要依法辦事，遏制惡意信用欺詐和逃廢金融債務(wù)行為的發(fā)生，切實(shí)保護金融主體的產(chǎn)權，避免因行政干預違法給后續的金融活動(dòng)帶來(lái)不利的負面效應。
第四，強化社會(huì )信用體系建設。金融以信用為基礎。建立和強化社會(huì )信用體系是改善金融生態(tài)環(huán)境的重要機制。在建設這一體系中，不僅應有效保護相關(guān)當事人的信用信息，完善信用記錄和信用信息的內容，而且應從立法和司法角度強化對債權人的利益保護機制，建立以保護債權為中心的規范有序的社會(huì )信用環(huán)境。
第五，加強國際合作溝通�！白叱鋈ァ笔俏覈�(jīng)濟發(fā)展戰略的必然選擇，也是我國履行發(fā)展中大國國際義務(wù)的主要路徑。要在“走出去”過(guò)程中，有效保障金融運作的資產(chǎn)質(zhì)量，除了國內的各方面環(huán)境建設外，需要加強與相關(guān)國家和地區之間的合作溝通，減少因制度、文化、習俗等差異摩擦引致的金融風(fēng)險，提高海外金融資產(chǎn)質(zhì)量和運作效率。
不難看出，在新的歷史時(shí)期，金融生態(tài)環(huán)境建設進(jìn)入了一個(gè)新的更高的平臺，有著(zhù)更加復雜的內容和更高的要求。要實(shí)現新時(shí)期的金融健康發(fā)展和金融生態(tài)環(huán)境建設健康發(fā)展，還有許多工作要做，還要付出更加艱辛的努力。