根據三季度世界各國經(jīng)濟的表現，國際貨幣基金組織(IMF)在最新的《世界經(jīng)濟展望》中，對全球經(jīng)濟預期悲觀(guān)。目前世界主要國家的經(jīng)濟確實(shí)都存在著(zhù)深層次的問(wèn)題，最重要的就是對供給貢獻的忽視。長(cháng)期以來(lái)，拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的“三駕馬車(chē)”：投資、消費、出口的地位在人們心中的地位已經(jīng)根深蒂固，但是在長(cháng)期政策刺激之下這“三駕馬車(chē)”卻依舊顯得“無(wú)精打采”，說(shuō)明一定有共性的因素在發(fā)揮作用。全面審視后發(fā)現，“三駕馬車(chē)”背后的標簽是“需求拉動(dòng)”。在“需求拉動(dòng)”失效的情況下，提升供給的貢獻便成為必然之路，從三季度世界經(jīng)濟發(fā)展看，世界主要國家都經(jīng)歷著(zhù)這樣的轉變。
美國經(jīng)濟的深層次問(wèn)題映射出重視供給貢獻的必要性
2013年第三季度，美國發(fā)生了兩件影響本國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟的大事，一是美聯(lián)儲意外做出QE“不退出”的決定，二是美國上演的為期16天的政府關(guān)門(mén)鬧劇。這兩件事折射出美國貨幣政策、財政政策的調整和推行都舉步維艱。
1.貨幣政策的方向需糾正
9月19日美聯(lián)儲發(fā)布了QE“不退出”的聲明，與6月份釋放的信號相左，其“出爾反爾”的背后隱藏的是美國經(jīng)濟的復蘇仍然脆弱，貨幣當局左右為難的現實(shí)。
美聯(lián)儲對于美國經(jīng)濟的終極使命是充分就業(yè)和維持物價(jià)穩定，其任何政策的出臺和調整都不會(huì )偏離這兩個(gè)方向，QE也是一樣，政策不退出說(shuō)明現實(shí)距離這兩個(gè)目標還遠。其充分就業(yè)目標顯然是強調需求，其理論基礎是凱恩斯的國民收入均衡理論，即通過(guò)經(jīng)濟政策調整總需求使之達到充分就業(yè)狀態(tài)，進(jìn)而實(shí)現國民收入均衡。然而，需要注意到，這一觀(guān)點(diǎn)所隱含的假設是總供給不變，但實(shí)際上在長(cháng)期中供給是變化的，那么經(jīng)濟政策調節的重點(diǎn)放在總需求方面就站不住腳了。既然以調整需求為主的政策方向存在問(wèn)題，糾正的辦法就是扭轉方向，著(zhù)力提升供給貢獻。
2.財政政策的強度需調減
從9月20日開(kāi)始至30日，美國兩黨因預算分歧進(jìn)行反復談判未果，部分政府部門(mén)被迫停止運轉，直至聯(lián)邦政府獲得臨時(shí)撥款，公共債務(wù)上限得以調高，這場(chǎng)鬧劇才宣告結束。政府關(guān)門(mén)反映出美國社會(huì )對寬松財政政策的兩種態(tài)度，一種是維持寬松財政政策以確保在短期內幫助降低失業(yè)率、提振經(jīng)濟增長(cháng)，一種是收緊財政政策以遏制大幅飆升的債務(wù)率，降低債務(wù)風(fēng)險。
近期，兩種態(tài)度的交鋒集中的兩處：“奧巴馬醫改”和提高債務(wù)上限。前者的本質(zhì)是擴大社會(huì )安全網(wǎng)覆蓋面，后者的原因是美國公共債務(wù)急速增加，均說(shuō)明其財政政策是以刺激需求為主。實(shí)踐證明，在這個(gè)方向上的財政政策已經(jīng)很難前行了，因為政府獲得的只是臨時(shí)撥款，債務(wù)上限只是暫時(shí)提高，一定要在新的期限結束前，將財政政策的強度調減，唯一可行的方案是實(shí)質(zhì)性地削減政府支出，并將支持經(jīng)濟增長(cháng)的擴張性財政政策手段調整為減稅，通過(guò)減稅刺激供給，調減其財政政策的強度，以供給貢獻逐漸取代需求拉動(dòng)。
供給貢獻對于其他國家同樣重要
綜觀(guān)各國應對國際金融危機的財政和貨幣政策，基本上都像美國一樣面向需求拉動(dòng)，因為針對需求施策見(jiàn)效快、效果明顯。以美歐日為代表的發(fā)達國家大多陷入了政策失效的困境，其原因也主要是單方面關(guān)注需求拉動(dòng)，而忽視了供給貢獻。
三季度歐元區的經(jīng)濟活動(dòng)開(kāi)始復蘇，但復蘇勢頭并不強勁，且處于波動(dòng)之中，且失業(yè)率仍高達12%，債務(wù)仍然居高不下，說(shuō)明其經(jīng)濟復蘇勢頭不具有長(cháng)期性。有的經(jīng)濟學(xué)家建議各成員國調整內部政策，但是沒(méi)有給出具體路徑的建議，我們認為，其關(guān)鍵仍是收縮用在需求上的力量，增加對供給貢獻的促進(jìn)。日本則喜憂(yōu)參半，在通貨緊縮好轉、企業(yè)信心恢復的同時(shí)，貿易逆差、失業(yè)情況嚴峻，只能選擇維持超寬松貨幣政策不變。事實(shí)上，如果從供給的角度切入來(lái)解決這一問(wèn)題，或許是一個(gè)好的嘗試。
新興和發(fā)展中國家則要面對龐大的債務(wù)和赤字以及美國QE不退出后迅速涌入的熱錢(qián)。這些國家國內經(jīng)濟正在高速發(fā)展，很難通過(guò)調節需求來(lái)治理流動(dòng)性推升的通貨膨脹，必須從調整供給入手。另外，這些國家經(jīng)濟容易受到發(fā)達國家的影響，必須在完善相關(guān)制度的同時(shí)提升政府運用宏觀(guān)經(jīng)濟政策的調控能力，這就需要改變單方面影響需求的做法，同時(shí)從需求和供給兩方面做大做強，不留短板。
對供給貢獻的重視逐漸進(jìn)入實(shí)踐和理論層面
供給貢獻的提升包括哪些方面？借用供給學(xué)派的觀(guān)點(diǎn)，當前可有效提升供給貢獻的方法有：減少政府干預，增強市場(chǎng)的活力；通過(guò)減稅刺激投資，增加供給；大規模削減福利開(kāi)支，提高私人的投資能力；維持貨幣供給的穩定性，反對通貨膨脹；通過(guò)產(chǎn)業(yè)規則和貿易政策糾正市場(chǎng)失靈，鼓勵產(chǎn)業(yè)調整和升級；重視智力資本，提高勞動(dòng)供給的質(zhì)量。對照這些方面，我們可以欣喜地看到，在世界范圍內，雖然提升供給貢獻還未正式進(jìn)入政策層面，但從實(shí)踐和理論的發(fā)展看，對供給貢獻的重視已經(jīng)逐漸顯現。
首先，供給對美日兩國的貢獻已經(jīng)“在路上”。2011年底，美國制造商協(xié)會(huì )提出美國制造業(yè)復興的四大目標，近兩年美國政府竭盡全力使制造業(yè)回流。同時(shí)，美國開(kāi)始重視培養經(jīng)濟增長(cháng)新的驅動(dòng)力量，重視構建新興產(chǎn)業(yè)與傳統產(chǎn)業(yè)之間的聯(lián)系機制，在新產(chǎn)品、新工藝、新工序以及能源成本、物流成本、信息成本和生產(chǎn)組織模式上推進(jìn)基礎創(chuàng )新。日本在經(jīng)濟改革方面提出2020年前吸引FDI和農產(chǎn)品出口實(shí)現翻番，力爭到2015年將財政赤字減少至2010年的一半等目標，具體措施包括設立國家戰略特區、向企業(yè)提供稅收優(yōu)惠、推廣行業(yè)整合等。
其次，其他國家的一些措施明顯有助于提升供給貢獻。例如，9月30日英國政府對福利政策進(jìn)行調整：針對20萬(wàn)名失業(yè)逾兩年的民眾，強制要求其中的1/3每周完成30小時(shí)社會(huì )服務(wù)，否則他們將失去4周補助，再犯者將失去3個(gè)月的補助，這一調整有助于增加勞動(dòng)力供給。韓國政府提出計劃將于2014年和2015年分兩個(gè)階段在全國九個(gè)地區劃定尖端產(chǎn)業(yè)園區，并在已有的25個(gè)產(chǎn)業(yè)園區內進(jìn)行現代化整修工程，以提高國內產(chǎn)業(yè)園區的國際競爭力，還計劃大幅放寬環(huán)保投資行政限制措施，以吸引對發(fā)電、石油化學(xué)工業(yè)等領(lǐng)域的投資。
事實(shí)上，對供給貢獻的重視程度最高的當數中國。首先，面對經(jīng)濟下行壓力，政府堅持穩增長(cháng)、調結構、促改革，取消和下放了200多項行政審批事項，堅持不擴大赤字，通過(guò)盤(pán)活存量、用好增量來(lái)支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展和結構調整。其次，實(shí)施結構性減稅，擴大“營(yíng)改增”試點(diǎn)范圍，對小微企業(yè)實(shí)行稅收優(yōu)惠。第三，壓縮行政開(kāi)支，加快支出進(jìn)度；發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，放寬市場(chǎng)準入，引導民間投資增長(cháng)。第四，既不放松也不收緊銀根，推動(dòng)利率市場(chǎng)化進(jìn)程，通過(guò)加強監管和規范發(fā)展化解財政金融領(lǐng)域的潛在風(fēng)險。第五，著(zhù)眼轉型升級，加快實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)發(fā)展戰略；加速貿易投資談判，在上海建立自由貿易試驗區。第六，堅持以人為本的理念，加大對教育和職業(yè)培訓的投資，擴大社會(huì )保障范圍，形成經(jīng)濟增長(cháng)的內生力量，打造中國經(jīng)濟升級版。