日前發(fā)布的 《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》明確提出：健全多層次資本市場(chǎng)體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革。在當前股市現狀下，為順利推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革，筆者認為需要從以下幾個(gè)方面妥善謀劃。

　　第一，應進(jìn)一步將IPO核查打假機制發(fā)揚光大。為打擊IPO中的財務(wù)造假等弊端，證監會(huì )專(zhuān)門(mén)組織IPO在審企業(yè)2012年財務(wù)報告專(zhuān)項檢查，檢查形式為抽查。筆者認為，抽查雖然會(huì )對所有擬IPO企業(yè)的造假念頭形成威懾或遏制，但對于沒(méi)有被抽查到并上市的企業(yè)，仍可能有造假行為，對于投資這些企業(yè)的投資者而言，其上當受騙就是100%概率，仍將波及社會(huì )方方面面、危害巨大。對于證監會(huì )提出“在發(fā)審會(huì )前對中介機構底稿進(jìn)行抽查”。筆者建議必須對每家擬IPO企業(yè)都進(jìn)行財務(wù)核查打假，或者說(shuō)對每家企業(yè)的財務(wù)等信息都進(jìn)行常態(tài)化、制度化的嚴格審核。確保每家擬發(fā)行企業(yè)披露的信息及時(shí)、完整、準確，這是對發(fā)行審核工作的最起碼要求，否則發(fā)行審核工作就失去意義。

　　當然這可能將耗費大量的人力物力財力，但筆者認為，即使花再大的成本也要付出，之前IPO的發(fā)行速度，“蘿卜快了不洗泥”，這樣的股市發(fā)展模式難以繼續，需要盡快改革，為此也可考慮由擬發(fā)行人負責部分核查成本。

　　目前IPO核查打假不少工作其實(shí)是委托社會(huì )上的會(huì )計師事務(wù)所等中介機構來(lái)進(jìn)行。筆者認為，證監會(huì )也應該適當擴招一些會(huì )計師等專(zhuān)業(yè)人員，以應對嚴格發(fā)審的專(zhuān)業(yè)人員需求，上市公司財務(wù)等信息的真假不可能全部依靠社會(huì )中介機構來(lái)判斷，最起碼，證監會(huì )自己對這些信息真假也應該有鑒別能力。

　　第二，應建立企業(yè)股票發(fā)行上市競爭機制�？梢詳嘌�，在今后相當長(cháng)的時(shí)間內，企業(yè)仍然會(huì )對股票發(fā)行上市孜孜以求。對于經(jīng)過(guò)發(fā)行審核并獲得證監會(huì )準予注冊的大量企業(yè)，哪些先發(fā)行，應該建立一套相關(guān)機制。比如將擬上市企業(yè)的發(fā)行市盈率、投資者申購率等指標排序，讓企業(yè)競爭發(fā)行上市資格，誰(shuí)對投資者讓利最大、誰(shuí)最受投資者歡迎，就優(yōu)先讓其發(fā)行上市，讓有限的資源得到最優(yōu)配制。

　　第三，應盡快完善退市制度。隨著(zhù)注冊制的實(shí)行，以及未來(lái)滬深交易所上市門(mén)檻的降低，未來(lái)A股市場(chǎng)也有可能出現與目前美國股市相同的一幕，那就是即使公司虧損，仍然可以發(fā)行上市，只要投資者認賬就行。但是，如果A股市場(chǎng)退市機制不健全，仍然可以賣(mài)殼，那么一些績(jì)劣公司上市后就會(huì )不思進(jìn)取，花光投資者的募集資金后轉手賣(mài)殼，兩方面得利�？梢哉f(shuō)，實(shí)行注冊制的一個(gè)前提條件就是必須配套建立健全的退市制度，這是在推進(jìn)注冊制改革中需要予以明確的，否則，股市的優(yōu)化資源配置功能就無(wú)從談起，股市也將成為“殼”的海洋。