爭論歸爭論，還是有了成果。12月18日，經(jīng)過(guò)緊張討論，歐洲各國同意建立一個(gè)共同的救助銀行的專(zhuān)項基金。這意味著(zhù)歐洲建立銀行業(yè)聯(lián)盟的第二步已經(jīng)取得了形式上的進(jìn)展。繼同意建議單一監管機制之后，各國終于就單一清算機制(SRM)達成了協(xié)議。
根據歐盟財長(cháng)們近半年艱難談判達成的協(xié)議，這個(gè)專(zhuān)項基金的部分細節已經(jīng)明確：基金來(lái)源于對歐洲各銀行的征稅，計劃10年內籌集550億歐元(約合760億美元);基金的運作權將賦予一個(gè)新成立的董事會(huì )，成員包括一名執行董事、四名全職指定人員和當事銀行所在國的一名代表;解決破產(chǎn)銀行問(wèn)題的決策一旦出臺，如果沒(méi)有來(lái)自歐盟理事會(huì )的多數反對，將在24小時(shí)后正式生效。
盡管外界對這些協(xié)議仍有不少疑慮，但這并不能遮掩歐央行統一監管銀行業(yè)的雄心。新達成的協(xié)議解決了三個(gè)問(wèn)題：資金池如何建、資金如何運作以及決策的生效機制。根據新的協(xié)議，各國銀行是資金池的主要貢獻者，各國銀行將陸續把資金注入到本國各自的資金池中，然后再匯集成一項歐洲基金，且確保2026年基金全面運作時(shí)，能夠達到預想中的規模。
爭吵達成的協(xié)議，在運行時(shí)仍難免繼續爭吵的命運。根據新的運行機制，新的董事會(huì )將作出決策。但銀行救助或破產(chǎn)的決定又是如此之重要，董事會(huì )的決策還要經(jīng)過(guò)歐盟委員會(huì )認可，如果得不到認可，則需要最終由歐盟財長(cháng)作出決定。有人做了個(gè)統計，一項決議要完整通過(guò)，整個(gè)流程涉及到多達148人投票或批準。
“決策過(guò)程太過(guò)復雜，而且后備措施缺乏不確定性，我們不要期望它能帶給我們太多信心�！比鸬湄旈L(cháng)安德斯·博格(Anders
Borg)的話(huà)雖然悲觀(guān)，但也切中要害(協(xié)議因此確立了緊急決策的24小時(shí)限制)。另一個(gè)擔心就是資金：是否能籌集到足夠的資金;籌集的資金是否夠用。
就是否能籌集到足夠的資金問(wèn)題，財長(cháng)們希望由銀行股東和債權人承擔銀行破產(chǎn)的大部分費用，且主要依賴(lài)于各國的清算基金。在過(guò)渡期，由ESM(歐洲穩定機制)提供現有支持，當清算機制完善后，由清算機制解決資金的問(wèn)題。問(wèn)題是，這一過(guò)程需要10年時(shí)間，沒(méi)人能預料到其中會(huì )有多大的變數和不確定性。并且，規劃中的550億歐元資金總量能夠承擔起銀行業(yè)的風(fēng)險嗎?
或許其象征意義超過(guò)實(shí)際。550億歐元的清算機制，存在被耗盡的風(fēng)險。據說(shuō)，僅盎格魯-愛(ài)爾蘭銀行(Anglo
Irish)倒閉引發(fā)危機即損失300億歐元;2007年到2011年4年間，美國聯(lián)邦存款保險公司已因銀行事故累計損失880億美元。當然，因銀行業(yè)危機導致的損失也未必都由清算機制負責，并且清算機制的介入更多是在危機防范階段，寄望的是四兩撥千斤的解決手段。不過(guò)，最好寄望于不出現多點(diǎn)或面上的銀行業(yè)危機，以及系統性的恐慌。
錢(qián)夠不夠用是一個(gè)問(wèn)題，錢(qián)的來(lái)源還有另外一個(gè)問(wèn)題。根據新的制度安排，資金來(lái)源于各國資金池，而各國資金池又由各主要銀行承擔。這與銀行業(yè)聯(lián)盟的設立初衷背離。銀行業(yè)聯(lián)盟的設立，目的就是打破銀行與所在國政府之間的惡性循環(huán)，避免因銀行業(yè)的問(wèn)題而導致所在國政府瀕臨破產(chǎn)。而根據清算機制設定，資金仍來(lái)源于銀行所在國，所在國很容易理解為“只不過(guò)是以權利讓渡的代價(jià)實(shí)現了‘專(zhuān)款專(zhuān)用’，以及歐央行潛在的最后貸款人背書(shū)”。對背負巨額債務(wù)的所在國而言，是否會(huì )在限定的時(shí)間內籌集足夠的資本，并把資金池移交給歐央行，仍存在相應的制度障礙。
盡管偏離時(shí)針，“單一清算機制”的協(xié)議達成仍不失為銀行業(yè)聯(lián)盟取得的重要進(jìn)展，為“單一監管機制”的正常運行掃除了一點(diǎn)兒基礎障礙。接下來(lái)的時(shí)間里，歐央行仍需要就資金池的積累、資金的使用機制等議題與各國協(xié)調。爭論仍會(huì )需要些時(shí)日，10年時(shí)間應該足夠了。不過(guò)，在爭論時(shí)，別忘了銀行業(yè)聯(lián)盟的設立初衷：切斷危機銀行與所在國政府的惡性循環(huán)鏈條。