富裕群體集體出海,境內外雙向投資,這是全球資產(chǎn)配置時(shí)代的特色,李嘉誠不是特例。
根據咨詢(xún)公司RhodiumGroup統計數據,今年1至10月中國投資者已在美國商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域投資58.9億美元,近6倍于2011和2012年投資總額。該公司研究總監ThiloHanemann表示,如今中國對美商業(yè)地產(chǎn)投資開(kāi)始發(fā)生結構性增加。全美房地產(chǎn)商協(xié)會(huì )數據顯示,中國投資者2012年3月~2013年3月在美國房地產(chǎn)領(lǐng)域投資81億美元,占美國來(lái)自海外房地產(chǎn)投資總額682億美元的12%,僅次于加拿大。
出海不僅是富裕群體的選擇,中等收入人群也在做出此種選擇。據美國《僑報》報道,選擇全家移民海外的中國人越來(lái)越多,導致美國“落地嬰兒”現象猛增。某在線(xiàn)機構經(jīng)過(guò)長(cháng)期調查中國孕婦赴美生子問(wèn)題后估算,去年至少有1萬(wàn)名嬰兒因此獲得美國籍。
除了美國,倫敦等城市也是購買(mǎi)資產(chǎn)重要城市,彭博社數據顯示,中國炒房大軍在倫敦的房產(chǎn)投資由2010年5400萬(wàn)英鎊激增至2013年三季度的10億英鎊。仲量聯(lián)行
(JLL)倫敦辦事處總監DamianCorbett預計,未來(lái)幾年,中國投資者在倫敦的投資將繼續顯著(zhù)增長(cháng)。加拿大、澳大利亞等地,都是中國移民的心頭愛(ài)。
對富裕群體出海不必進(jìn)行道德譴責,經(jīng)濟行為總是以安全為主、利益至上,境內外房?jì)r(jià)相差懸殊,外加教育、醫療等資源,富裕群體出海不過(guò)是加入了全球人口大爆炸階段的資源爭奪戰。
不過(guò),高凈值人群這種離巢行為,是個(gè)值得警惕的信號,將直接沖擊中國經(jīng)濟。高凈值人群集體出海,是財富與人才的雙重流失。高凈值人群把根留在當地,在境外投資是經(jīng)濟現象,但把家遷離,本土被當作低成本淘金熱土,是經(jīng)濟制度出現問(wèn)題的嚴重警告。
處于轉型期的中國,銀行間同業(yè)拆借利率、10年期國債收益率居高不下,嚴重的資金困頓使壞賬風(fēng)險加大。投資主體有龐大資金胃口,高負債經(jīng)營(yíng)是經(jīng)濟增長(cháng)的代價(jià),現在需要為以往的低效投資買(mǎi)單。當高凈值人群夾帶著(zhù)資金源源流出國門(mén),承受通脹風(fēng)險就是無(wú)處躲藏的小民。個(gè)體的理性選擇,造就集體的非理性恐慌,A股市場(chǎng)就是一個(gè)現成案例,這種現象或將蔓延到債券、信托等市場(chǎng)。一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格大幅下挫,金融市場(chǎng)難以招架,會(huì )不會(huì )出現我們最不希望看到的局面?
企業(yè)出海投資無(wú)可厚非,可怕的是企業(yè)投資收益普遍不高,或者大幅虧損,需要密切關(guān)注。國內普通儲戶(hù)節衣縮食以利差的方式提供給大型企業(yè)大量廉價(jià)資金,讓這些企業(yè)出海競爭。
近十年來(lái),納入統計的境外投資大增,2002年中國境外投資額為27億美元,2005年達到123億美元,2010年躍升到590億美元。2012年中國企業(yè)境外投資額達到878億美元,比2011年增長(cháng)了17.6%,占當年全球跨國直接投資額的6.3%,居全球第三,僅次于美日。12月3日,國務(wù)院副總理汪洋在第五屆中國對外投資合作洽談會(huì )開(kāi)幕式上指出,預計今后五年中國對外投資將達5000億美元。
可惜的是,投資收益不佳,外管局數據顯示,去年中國海外投資凈收益為-574億美元,2011年則是-853億美元,外資在中國投資賺錢(qián),中資在海外投資虧錢(qián),我們用真金白銀向海外輸送財富。
資金如水,堵不如疏,建立公平高效的經(jīng)濟體制,是建立市場(chǎng)信心的源頭。同時(shí),讓企業(yè)出海自負盈虧,自己為投資結果負責,避免納稅人為失誤的投資買(mǎi)單,則是企業(yè)出海的根本原則。至于關(guān)系國計民生的能源等領(lǐng)域,由主權投資基金進(jìn)行股權投資,不失為好辦法。
隨著(zhù)中國經(jīng)濟轉型,風(fēng)險上升,財富出海會(huì )愈演愈烈。這不是實(shí)行閉關(guān)的借口,不是聲討財富的時(shí)機,而是重建經(jīng)濟秩序的契機。