據報道，去年巴基斯坦股市年漲57%，羨煞A股投資者。按說(shuō)巴基斯坦股市肯定不如咱中國，資金量也跟咱沒(méi)法比，人家為什么能漲57%?據說(shuō)是全球投資者蜂擁而至。咱A股也有QFII、RQFII，怎么沒(méi)有人家那么彪悍?原因是A股規模太大，外資炒家力不從心。本欄認為，既然A股規模太大不好炒，能不能咱也創(chuàng )辦一個(gè)股市的特區，給A股帶來(lái)一絲漲意。

　　可以這樣，在上海證券交易所設置一個(gè)“特區板”，這個(gè)板塊的新發(fā)股票全部為民營(yíng)企業(yè)，采用注冊制招股，對IPO發(fā)行價(jià)格和發(fā)行數量不做任何要求，也不需要若干年的盈利記錄，審計機構必須聘用國際四大會(huì )計師事務(wù)所，中國證監會(huì )和上交所均不對上市公司質(zhì)量做出任何保證和審查。這就是說(shuō)，上市公司財務(wù)真實(shí)性主要由國際會(huì )計師事務(wù)所把關(guān)，只要投資者愿意買(mǎi)入特區板的股票，公司招股就能成功，不需要排隊，也不需要詢(xún)價(jià)，全看買(mǎi)家和賣(mài)家自己溝通。

　　在交易環(huán)節，任何境外投資者或者具有風(fēng)險承受能力的境內投資者都可以不受任何限制買(mǎi)入賣(mài)出特區板的股票，實(shí)行T+0的交易制度，特區板股票也暫免征收股票交易印花稅、紅利稅，投資者可以對特區板股票進(jìn)行融資交易，允許進(jìn)行裸賣(mài)空。這樣的股市特區，一定能夠吸引眾多國內外投機資金參與其中。

　　特區板就是要打造一個(gè)絕對自由的交易場(chǎng)所，從融資方到投資方，都盡可能拋開(kāi)各種各樣的限制，沒(méi)有產(chǎn)業(yè)導向，也沒(méi)有行業(yè)禁止，只要不是違法違規的業(yè)務(wù)，都可以上特區板招股。本欄之所以如此說(shuō)，是想讓投機給A股帶來(lái)一定的生氣。也可以試驗一下在足夠強的投機氛圍下實(shí)行裸賣(mài)空和注冊制會(huì )產(chǎn)生什么樣的后果。由于上市企業(yè)限定為民營(yíng)企業(yè)，也給民營(yíng)企業(yè)提供了一個(gè)新的融資渠道，即使在試點(diǎn)失敗時(shí)也能夠比較簡(jiǎn)單地關(guān)閉這一板塊。持股者可以選擇繼續持有當股東，或者轉入新三板按照新三板交易規則繼續交易。

　　有了這樣的特區板，A股市場(chǎng)也可能出現讓世界投資者瞠目結舌的漲幅。雖然創(chuàng )業(yè)板也曾在2013年出現翻倍的走勢，但這主要是以2011年和2012年的大幅下跌作為基礎，而且隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板股票數量越來(lái)越多，創(chuàng )業(yè)板指數的漲跌幅也將逐漸和主板接軌。

　　上市公司有上有退，不僅能夠起到活躍市場(chǎng)的作用，同時(shí)也能給整個(gè)A股實(shí)行注冊制帶個(gè)好頭。