美國會(huì )參議院6日投票通過(guò)奧巴馬總統對美聯(lián)儲副主席珍妮特·耶倫擔任美聯(lián)儲主席的提名，耶倫成為美聯(lián)儲百年歷史上的首位女性掌門(mén)人。耶倫將在伯南克1月31日任期屆滿(mǎn)后正式掌舵美聯(lián)儲，開(kāi)始自己的四年任期。
美聯(lián)儲主席一職，站在國際經(jīng)濟人士的角度來(lái)看，其重要性?xún)H次于美國總統，而影響力在某種程度上甚至超過(guò)總統。其一言一行都受到全世界矚目。
艾倫·格林斯潘任期時(shí)，人們形容“他的皺紋中體現的是世界經(jīng)濟未來(lái)走向，他的公文包中裝著(zhù)‘金融核彈’發(fā)射開(kāi)關(guān)”。他被戲稱(chēng)為“金融沙皇”和“影子總統”。伯南克接任后，恰遇金融危機時(shí)期，他先后推出三輪量化寬松以及0-0.25%的超低利率政策。超級量化寬松政策在顧及了美國經(jīng)濟復蘇的同時(shí)，卻使得世界其他國家經(jīng)濟特別是新興市場(chǎng)體國家經(jīng)濟遭遇到了空前困難甚至埋下了危機隱患。
美國量化寬松政策面臨著(zhù)國內擁護、國外強烈反對的窘境�？v然美聯(lián)儲給量化寬松退出設定了前提條件，但是，國際壓力仍然不小。對此，美聯(lián)儲從去年年中就放出量化寬松退出的口風(fēng)，但直到將近年底才正式?jīng)Q定從2014年1月起每月購買(mǎi)資產(chǎn)規模減少100億美元、縮減至750億美元。
伯南克去年底出乎市場(chǎng)預料宣布量化寬松開(kāi)始退出，不排除另外一個(gè)原因，那就是為耶倫掌舵美聯(lián)儲掃清障礙，將量化寬松退出對市場(chǎng)影響的“黑鍋”自己背起來(lái)，而不是推給剛剛就任的耶倫，免得耶倫就任后在量化寬松退出上左右為難、腹背受敵。
珍妮特·耶倫是一位資深經(jīng)濟學(xué)家，經(jīng)濟金融科班出身，長(cháng)期從事美國經(jīng)濟金融政策顧問(wèn)決策智囊團工作。特別是從1977年至今與美聯(lián)儲結下不解之緣，先后擔任美聯(lián)儲經(jīng)濟學(xué)家、美聯(lián)儲理事、舊金山地區儲備銀行行長(cháng)，并于2010年經(jīng)奧巴馬提名出任美聯(lián)儲副主席。耶倫是美聯(lián)儲當前零利率和量化寬松貨幣政策的堅定支持者。對美聯(lián)儲工作來(lái)說(shuō)，耶倫是行家里手。
現在擺在耶倫面前的最棘手問(wèn)題還是量化寬松退出的節奏、力度。最眼前的問(wèn)題是，2014年底以前量化寬松是否徹底完全退出。舊金山聯(lián)儲行長(cháng)威廉姆斯1月7日稱(chēng)，美聯(lián)儲很可能繼續縮減量化寬松規模，并在今年終結這項計劃，前提是美國經(jīng)濟增長(cháng)速度達到該行預期，其中一個(gè)重要標志是失業(yè)率下降到6.5%以下。如果按照經(jīng)濟增長(cháng)達到預期和失業(yè)率下降的硬指標看，從目前趨勢分析，2014年前應該會(huì )輕松達到目標。也就是說(shuō)，2014年底以前量化寬松完全退出是大概率事件。耶倫是堅定支持量化寬松者，但退出的“大政方針”伯南克已經(jīng)確定下來(lái)，除非經(jīng)濟就業(yè)又出現大的起伏。同時(shí)，耶倫也是超低利率的堅定支持者，甚至超過(guò)了對量化寬松的支持。在量化寬松退出后，耶倫一定會(huì )在超低利率政策上做足文章。
耶倫執掌美聯(lián)儲一定會(huì )將超寬松貨幣政策進(jìn)行到底，美國各界都認識到寬松美元政策符合美國的長(cháng)短期利益。因此，新興市場(chǎng)體國家既要防止量化寬松退出引發(fā)資本資金大流出對本地區經(jīng)濟的影響，特別是要防止資金撤離刺破經(jīng)濟金融泡沫，又要防止美國超低利率的寬松政策對新興市場(chǎng)出口等帶來(lái)的影響以及對美元儲備資產(chǎn)帶來(lái)的貶值損失。
如果量化寬松退出，大批海外投資資金將會(huì )撤離中國，極有可能刺破中國資產(chǎn)泡沫特別是高房?jì)r(jià)帶來(lái)的房地產(chǎn)泡沫，還有可能使得中國債務(wù)融資成本上升，從而引發(fā)地方債務(wù)風(fēng)險。同時(shí)，中國外匯儲備已經(jīng)高達3.66萬(wàn)億美元，握有美債1.4萬(wàn)億美元左右，美聯(lián)儲持續低利率寬松貨幣政策將使得這些美元資產(chǎn)發(fā)生貶值損失風(fēng)險，儲備大國如中國等尤其要格外重視和密切關(guān)注。要利用量化寬松溫和退出的喘息機會(huì )，做好應對未來(lái)量化寬松退出帶來(lái)更大沖擊的思想準備和應對措施。
提醒購買(mǎi)黃金的中國大媽?zhuān)绹炕瘜捤芍鸩酵顺�，美元將逐步走強，以美元計價(jià)的黃金將會(huì )進(jìn)入一個(gè)中長(cháng)期的下降通道，甚至給貴金屬帶來(lái)“滅頂之災”，購買(mǎi)實(shí)物黃金的中國大媽等貴金屬投資者要預防投資損失。