中國股市有兩個(gè)特點(diǎn)：一是矛盾和問(wèn)題多、二是建言獻策者眾。為中國資本市場(chǎng)發(fā)展支招的人當中，有主張“一招就靈”的理想主義者，也有堅持“招招不靈”的虛無(wú)主義者。

　　有的時(shí)候，這兩種特點(diǎn)會(huì )集于一身。一些人熱衷簡(jiǎn)潔的線(xiàn)性思維，為資本市場(chǎng)發(fā)展開(kāi)出的藥方往往遵循統一句式，只要如此這般，就能長(cháng)治久安;當他們發(fā)現自己的招數并不奏效的時(shí)候，又會(huì )得出一個(gè)兇巴巴的結論——中國股市沒(méi)治了，由堅定的理想主義變成徹底的虛無(wú)主義。

　　最近，正在進(jìn)行當中的新股發(fā)行體制改革就遭遇到這種輿論環(huán)境。改革堅持市場(chǎng)化、法制化取向，突出以信息披露為中心的監管理念，并以此為準則進(jìn)行了嚴密的制度設計。在有些人看來(lái)，這些都是“一招就靈”的路數，而當出現奧賽康這樣的極端案例之后，他們又變得非常悲觀(guān)，“看來(lái)中國股市還是不能搞市場(chǎng)化”。

　　很多人都聽(tīng)過(guò)一個(gè)吃餃子的笑話(huà)，某君吃餃子，吃到第30個(gè)才飽，他非常后悔，自己應該直接吃第30個(gè)，把前面那29個(gè)餃子省下來(lái)。大家都能看出此君的荒謬之處，他不知道從饑腸轆轆的“必然王國”到酒足飯飽的“自由王國”需要一個(gè)過(guò)程，前面那29個(gè)餃子是必由之路。

　　不管是豬肉大蔥餡兒還是韭菜雞蛋餡兒，成年人只吃第一個(gè)餃子肯定不會(huì )飽，效仿前述某君只吃第30個(gè)餃子也是迂腐之極。新股發(fā)行體制改革同吃餃子是一樣的道理，監管者的政策設計應該是第一個(gè)餃子，政策執行過(guò)程中，還需要突出事中監管、事后嚴格執法等第二、第三個(gè)餃子，待到市場(chǎng)化理念深入人心、市場(chǎng)主體歸位盡責、投資者利益得到有效保護之后，改革成效方能充分顯現。

　　改革之難在于觸動(dòng)利益，改革不僅要調整現時(shí)各利益主體之間的關(guān)系，還要協(xié)調當前利益與長(cháng)遠利益的矛盾，有時(shí)后者的難度更大。證監會(huì )主席肖鋼說(shuō)，“有些改革的成效往往短期內顯現不出來(lái)，遇到困難就容易退出，或者叫搖擺，或者叫反復，這是經(jīng)常發(fā)生的”，所以“改革的成效需要放在一個(gè)比較長(cháng)的時(shí)期內來(lái)觀(guān)察和檢驗，改革要有一股韌勁”。

　　這股韌勁的前提是堅信改革的方向正確無(wú)誤，對于中國資本市場(chǎng)的改革取向，即便是虛無(wú)主義者也是認同的，只是大家都要有點(diǎn)“過(guò)程意識”，餃子只要堅持吃，總有吃飽的時(shí)候。要是因為暫時(shí)沒(méi)吃飽而懷疑餃子是否可以充饑，甚至建議改吃石頭，則無(wú)論如何也無(wú)法吃飽，甚至有可能一命嗚呼。