1月份人民幣存款大幅減少，有季節性的因素，也有企業(yè)熱衷理財產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)金融和股市等方面的原因，這都給傳統銀行業(yè)生存發(fā)展、做好金融監管，以及市場(chǎng)化改革等，帶來(lái)了重要警示

　　中國人民銀行最新公布的統計數據顯示：1月份人民幣貸款增加1.32萬(wàn)億元，而存款卻大幅減少9402億元。這9400多億元存款“搬家”去哪了，一時(shí)間引發(fā)各方關(guān)注和討論。筆者認為，弄清這些存款“搬”哪了固然必要，更重要的恐怕還是“搬家”原因蘊含的警示。

　　9400多億元存款去哪了?

　　首先是受春節前企業(yè)發(fā)放獎金影響，一些企業(yè)存款轉化為居民存款和春節期間的常規消費了。據統計，主要企業(yè)存款大幅下降了2.44萬(wàn)億元，居民存款新增了1.81萬(wàn)億元。類(lèi)似情況在2011年和2012年的1月份均發(fā)生過(guò)，這是季節性因素造成的。當然，2013年金融機構本外幣企業(yè)及其他部門(mén)短期貸款及票據融資同比少增1.66萬(wàn)億元，這個(gè)因素也影響到企業(yè)存款。

　　其次是受高收益誘惑，一些企業(yè)和居民存款還“搬”進(jìn)了理財產(chǎn)品等“影子銀行”。近年來(lái)，不少企業(yè)熱衷于投資收益率更高的理財產(chǎn)品，而非收益率更低的主營(yíng)業(yè)務(wù)。

　　三是一些居民把存款搬到余額寶、微信紅包等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品上了。截至1月15日，余額寶規模已超過(guò)2500億元，用戶(hù)數超過(guò)4900萬(wàn)戶(hù)，相比2013年末，其規模15天內凈增長(cháng)了35%，用戶(hù)數新增600萬(wàn)。

　　四是一些“搬”到了股市，1月滬深兩市合計日均新開(kāi)A股賬戶(hù)數為15846戶(hù)。

　　細究這些存款“搬家”的原因，其中蘊含諸多發(fā)人深思的警示。

　　警示之一，商業(yè)銀行面對不斷增加的各種金融業(yè)態(tài)的存款競爭，將徹底失去“躺著(zhù)也能賺錢(qián)”的安逸環(huán)境，日益面臨存款成本的提高和優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的流失，這對其差異化定價(jià)和風(fēng)險管理能力提出較大挑戰。只有以更強的綜合經(jīng)營(yíng)管理能力參與市場(chǎng)競爭，才可能在新的金融格局調整中獲得新的發(fā)展機會(huì )。同時(shí)，面對貸款資金壓力將越來(lái)越大的新形勢，銀行放貸能力受限，合理安排貸款規模和放貸節奏，主動(dòng)加強自身貸款和流動(dòng)性管理，自覺(jué)防控流動(dòng)性風(fēng)險和貸款風(fēng)險，愈來(lái)愈顯得勢在必行。

　　警示之二，應加強對理財產(chǎn)品等“影子銀行”和一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的監管，以防止存款“搬”出銀行后或推升實(shí)體經(jīng)濟融資成本，或加劇金融風(fēng)險。各種理財資金是否流向限制性行業(yè)和領(lǐng)域不可得知，但是可以確定的是，各種理財產(chǎn)品多為短期，而能支付高息的領(lǐng)域多為高風(fēng)險及低流動(dòng)性特點(diǎn)，這也是為何企業(yè)感到資金緊張及商業(yè)銀行流動(dòng)性波動(dòng)的主要原因。未來(lái)，如何對各種理財產(chǎn)品進(jìn)行監管應是防范金融風(fēng)險的重點(diǎn)。

　　警示之三，利率市場(chǎng)化改革既應積極，更應穩妥，避免重蹈利率市場(chǎng)化失敗國家的覆轍。存款“搬家”凸顯加快利率市場(chǎng)化步伐的必要性。我國已放開(kāi)金融機構貸款利率管制，存款利率管制尚未放開(kāi)。一旦全面放開(kāi)金融機構利率管制，會(huì )促使銀行依靠抬高存款利率吸收更多存款，并壓低貸款利率爭奪優(yōu)質(zhì)客戶(hù)，結果是利差收窄，甚至倒掛。國際經(jīng)驗表明，利率市場(chǎng)化過(guò)程中，利率水平波動(dòng)幅度加大，走勢也難以預測，我國長(cháng)期處于管制環(huán)境的商業(yè)銀行一時(shí)恐難以適應，而且利率風(fēng)險將成為其主要風(fēng)險。在尚未建立存款保險制度的情況下，過(guò)快推進(jìn)徹底的利率市場(chǎng)化，會(huì )導致銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和系統性金融風(fēng)險增大。利率市場(chǎng)化改革必須綜合考慮，循序漸進(jìn)。