日前，中石化發(fā)布公告稱(chēng)，擬在對油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)板塊現有資產(chǎn)、負債進(jìn)行審計、評估的基礎上進(jìn)行重組，同時(shí)引入社會(huì )和民營(yíng)資本參股，實(shí)現混合所有制經(jīng)營(yíng)。我們認為，中石化這家最有實(shí)力之一的壟斷國企開(kāi)啟旗下重要公司的混合所有制改造，意味著(zhù)以央企為代表的國企改革已獲得重大突破，它的示范和帶頭作用也將推動(dòng)更多的央企進(jìn)行以混合所有制為突破口的國企改革。
打響央企混合所有制改革第一槍
去年十八屆三中全會(huì )提出“積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，推動(dòng)國有企業(yè)完善現代企業(yè)制度，支持非公有制經(jīng)濟健康發(fā)展”的國企改革指導思想后，全國主要國企聚集地：上海、重慶、廣東等地也都陸續提出國企混合所有制改革方案，并開(kāi)始積極鼓勵各類(lèi)資本參與國有企業(yè)改革，大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟。在地方國資改革如火如荼開(kāi)展之際，中央層面的國資改革卻始終沒(méi)有“掀起蓋頭”，市場(chǎng)也普遍預期由于央企在國民經(jīng)濟中的重要地位，央企層面的國企改革可能要等到地方國企改革先行一段時(shí)間后才會(huì )逐漸推進(jìn)。而這次中石化啟動(dòng)混合所有制改革方案的時(shí)機在一定程度上超出市場(chǎng)預期，從具體的方案來(lái)看，也凸顯改革的誠意。
如中石化打算進(jìn)行資產(chǎn)重組的油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)是主營(yíng)業(yè)務(wù)中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，盈利能力較強，資產(chǎn)回報率較高。資料顯示，按照加油站數量計，中石化是中國最大、世界第二大成品油供應商。截至2013年底，銷(xiāo)售業(yè)務(wù)板塊擁有自營(yíng)加油(氣)站30532座，成品油管線(xiàn)超過(guò)1萬(wàn)公里，儲存設施的總庫容約1500萬(wàn)立方米。2013年境內成品油經(jīng)營(yíng)量持續增長(cháng)至1.65億噸、同比增長(cháng)3.8%，零售量1.14億噸。中國石化股份公司2012年度報告顯示，成品油營(yíng)銷(xiāo)及分銷(xiāo)板塊當年實(shí)現經(jīng)營(yíng)收益427億元。
再如，方案雖然規定在目前董事會(huì )授權下，董事長(cháng)確定社會(huì )和民營(yíng)資本持股比例的上限為30%，但同時(shí)也強調這次銷(xiāo)售業(yè)務(wù)重組在引入社會(huì )和民營(yíng)資本時(shí)，其持股比例將根據市場(chǎng)情況厘定，這就意味著(zhù)未來(lái)在市場(chǎng)時(shí)機成熟的時(shí)候，在股東大會(huì )的批準下，更高比例的股權轉讓也是可能的，民營(yíng)資本也有望在未來(lái)混合所有制的油品銷(xiāo)售公司中獲得更大的話(huà)語(yǔ)權。
可以預見(jiàn)，這次中石化在銷(xiāo)售板塊引入社會(huì )和民營(yíng)資本的改革嘗試將對于公司產(chǎn)生十分積極的作用。它既有利于中石化利用多種所有制資本取長(cháng)補短，增強公司經(jīng)營(yíng)活力，擴大公司競爭優(yōu)勢，更有利于公司進(jìn)一步完善體制和機制，不斷探索新的商業(yè)模式，提升市場(chǎng)化運營(yíng)水平。如中石化現有全國最大的零售網(wǎng)絡(luò )之一，擁有3萬(wàn)個(gè)加油站，1.7萬(wàn)家易捷連鎖，以及極其廣泛的用戶(hù)資源，而借助這些寶貴的渠道及用戶(hù)資源，在引入合適的戰略合作伙伴基礎上，中石化可以開(kāi)拓更多的商業(yè)運營(yíng)模式，提高經(jīng)營(yíng)效益，它們包括：中石化若能引入有實(shí)力的互聯(lián)網(wǎng)公司，充分挖掘用戶(hù)的數據資源，利用加油站渠道作為物流配送的平臺，則能在電子商務(wù)B2C市場(chǎng)占據更重要的市場(chǎng)地位;中石化若能引入新能源電力公司，則加油站網(wǎng)絡(luò )也就可以更快改造成充電站，公司也就能在未來(lái)的新能源汽車(chē)市場(chǎng)成為重要的能源供應商。而在成功實(shí)現業(yè)務(wù)模式的再造后，中石化這家老國企也有望在新經(jīng)濟的浪潮中煥發(fā)出青春。
后續改革值得期待
當然，這次中石化在油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)板塊引入混合所有制經(jīng)濟僅是改革的第一步，我們預計根據政策的部署，未來(lái)中石化還有更多業(yè)務(wù)板塊也將逐漸引入混合所有制。
如國務(wù)院在鼓勵民間投資的“新36條”中已明確指出：鼓勵民間資本參與石油天然氣建設，支持民間資本進(jìn)入油氣勘探開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，與國有石油企業(yè)合作開(kāi)展油氣勘探開(kāi)發(fā)，支持民間資本參股建設原油、天然氣、成品油的儲運和管道輸送設施及網(wǎng)絡(luò )。
這意味著(zhù)雖然利潤最豐厚的上游勘探開(kāi)發(fā)領(lǐng)域短時(shí)期還難以讓民資入股，民資在這一領(lǐng)域更多的是與國有石油公司合作，但民間資本已經(jīng)可以參股中游的油氣管道公司。如去年中石油就曾出售部分西部天然氣管道資產(chǎn)股權予泰康資產(chǎn)及國聯(lián)基金�？梢灶A期，中石化旗下的天然氣管道公司也將很可能成為混合所有制經(jīng)濟改造的對象。
再如中石化的化工板塊屬于競爭性業(yè)務(wù)，根據中央提出的國企逐漸退出經(jīng)營(yíng)性競爭業(yè)務(wù)的精神，未來(lái)中石化的化工品領(lǐng)域也將進(jìn)行資產(chǎn)重組，出售部分股權給予民間資本。
而當中石化的業(yè)務(wù)板塊更多具有混合所有制性質(zhì)后，也必然會(huì )倒逼能源及油品市場(chǎng)化的提速。如一個(gè)股權多元化，代表各方股東利益的油品銷(xiāo)售公司必然需要拓寬油品的多元化采購渠道，這就為民營(yíng)煉油公司帶來(lái)更多的業(yè)務(wù)機會(huì )，而這也迫切需要打破兩大石油公司的原油進(jìn)口壟斷權力，給予民營(yíng)煉廠(chǎng)更自由的石油進(jìn)口權以增大油品的供給;再如中石化油氣管道公司的市場(chǎng)化改造完成將有利于促成市場(chǎng)化的天然氣運輸市場(chǎng)，而這也將有利于促進(jìn)天然氣市場(chǎng)的供給以及天然氣價(jià)格合理機制的形成。
因此，我們期待著(zhù)這次中石化在油品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)板塊開(kāi)啟的混合所有制試點(diǎn)能夠成為進(jìn)一步加快公司市場(chǎng)化改造，促進(jìn)能源市場(chǎng)化完成的催化劑。而公司在這方面的示范作用也將刺激更多的央企投入到混合所有制業(yè)務(wù)的改造中，這也將成為未來(lái)國企效率提高和我國市場(chǎng)化進(jìn)程提速的源動(dòng)力。