中國金融市場(chǎng)面臨結構升級
2014-03-14   作者:王宸  來(lái)源:證券時(shí)報
分享到:
【字號

  互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)是人們熱議的話(huà)題,余額寶后面又產(chǎn)生了一群“寶寶”們,天弘基金成為規模最大的公募基金,再度凸顯了互聯(lián)網(wǎng)金融流動(dòng)性強、規模積累迅速、傳統金融機構積極利用等特點(diǎn)。綜合互聯(lián)網(wǎng)金融的各種特點(diǎn),其規模未來(lái)必然迅速膨脹,而其涌入股市債市的前景也必然會(huì )來(lái)臨,甚至期貨行業(yè)也在積極利用互聯(lián)網(wǎng)金融,因此,中國金融市場(chǎng)將在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮的沖擊下,出現一次顯著(zhù)的結構升級。

  清理各類(lèi)交易場(chǎng)所是重要前提

  自國務(wù)院部署全國清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所以來(lái),全國陸續完成行動(dòng),共取締各類(lèi)交易場(chǎng)所數百家。這些交易場(chǎng)所吸引了大量社會(huì )資金,分流了金融市場(chǎng)交易資金,甚至有各種違法犯罪活動(dòng)、洗錢(qián)行為等隱藏其中。清理整頓完成以來(lái),社會(huì )資金大量沉積,并在社會(huì )財富一、二次分配中不斷沉淀,除流入銀行存款、保險、理財、信托等領(lǐng)域之外,仍然存在大量剩余,這是互聯(lián)網(wǎng)金融大潮得以產(chǎn)生發(fā)展的重要前提條件。當互聯(lián)網(wǎng)金融一出現,社會(huì )剩余資金立即利用了互聯(lián)網(wǎng)金融支付劃轉快捷便利的特點(diǎn),迅速地積累了巨大的規模,銀行、保險、基金等金融機構通過(guò)各種互聯(lián)網(wǎng)金融的手段,積極地應對,有些甚至已經(jīng)成為先行者,這是中國互聯(lián)網(wǎng)金融在全世界都頗受矚目的重要背景。

  傳統的銀行業(yè)受困于現代科技的飛速發(fā)展,“金融脫媒”成為重要的發(fā)展瓶頸,當國內基金首先利用互聯(lián)網(wǎng)金融取得先行一步的成果之后,銀行立即在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域展開(kāi)行動(dòng),目前通過(guò)網(wǎng)絡(luò )銷(xiāo)售的銀行理財產(chǎn)品大行其道,已經(jīng)漸有后來(lái)居上的態(tài)勢。除此之外,傳統的銀行存款也有顯著(zhù)增長(cháng),特別是外匯存款增長(cháng)等,這些是保險、基金等機構無(wú)法比擬的。因此,銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中絕不會(huì )落后,甚至會(huì )有成為領(lǐng)頭羊的趨勢。所有這些,都充分地揭示了社會(huì )剩余資金的增長(cháng)速度和規模,與中國宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)是同步的,在未來(lái)國民財富不斷增值的過(guò)程中,社會(huì )剩余資金還會(huì )不斷地提升互聯(lián)網(wǎng)金融的規模,互聯(lián)網(wǎng)金融大潮一定會(huì )越來(lái)越大,并形成對傳統金融行業(yè)和金融市場(chǎng)的沖擊。

  互聯(lián)網(wǎng)金融必將涌入股市債市

  在股票、外匯、黃金、期貨、債券等五大金融市場(chǎng)的格局中,中國股市發(fā)展較早,各種交易機制健全,市場(chǎng)監管也取得了較高的成就,特別是股市與經(jīng)濟發(fā)展聯(lián)系緊密,因此容易較早地受到互聯(lián)網(wǎng)金融流動(dòng)快、規模積累迅速等特點(diǎn)的沖擊。而中國外匯市場(chǎng)目前仍停留在傳統層面,黃金交易參與人群有限,期貨市場(chǎng)參與人群也有限,并且專(zhuān)業(yè)知識要求較高,而債券市場(chǎng)與股市相對接近,只是參與人群的凈值規模差別較大,在金融市場(chǎng)這五大領(lǐng)域中,互聯(lián)網(wǎng)金融在規模積累到一定程度之后,大量參與者必然會(huì )首先進(jìn)入股市和債市,從而形成一股淘金大潮,當然這對于股市債市而言,已經(jīng)是屢見(jiàn)不鮮了。而互聯(lián)網(wǎng)金融大潮對于股市和債市的沖擊還可能會(huì )有副作用,即資金的大規模撤退時(shí)會(huì )對市場(chǎng)產(chǎn)生負面影響,這與任何一次股市債市資金撤退潮產(chǎn)生的后果都是一致的。

  從資本的逐利本性去看,社會(huì )剩余資金涌入各類(lèi)交易場(chǎng)所也好,涌入銀行保險基金也好,涌入互聯(lián)網(wǎng)金融也好,其實(shí)質(zhì)都是為了追逐利潤。目前互聯(lián)網(wǎng)資金僅僅是涌入基金、理財產(chǎn)品等,而理財產(chǎn)品進(jìn)入股市的步伐越來(lái)越近,掛鉤股票的保險產(chǎn)品、理財產(chǎn)品等是吸引互聯(lián)網(wǎng)資金的一個(gè)方面;另一方面,ETF基金實(shí)施T+0交易制度,黃金ETF、外匯權證、期貨理財產(chǎn)品的便利化等等,也是吸引互聯(lián)網(wǎng)資金的重要條件?梢哉f(shuō),只要互聯(lián)網(wǎng)金融大潮愈積愈大,任何不斷便利化的領(lǐng)域都有可能進(jìn)入。由于股市和債市具有顯著(zhù)的賺錢(qián)效應,任何社會(huì )剩余資金都會(huì )在一次次的賺錢(qián)效應來(lái)臨后迅速涌入,所以,互聯(lián)網(wǎng)金融在規模積累更大后,如果恰逢股市債市好轉,一定會(huì )迅速地流入股市和債市,甚至會(huì )產(chǎn)生股市債市的互聯(lián)網(wǎng)“新生代”,這幾乎是必然的。

  金融市場(chǎng)必然面臨結構升級

  社會(huì )剩余資金的沉淀積累,互聯(lián)網(wǎng)金融規模迅速膨脹,這些都是中國金融市場(chǎng)必須面對的、近在眼前的新形勢和新變化,交易資金總量膨脹所產(chǎn)生的對金融市場(chǎng)的沖擊和影響幾乎近在咫尺。

  當交易資金總量在金融市場(chǎng)不同領(lǐng)域分配不均衡,就會(huì )產(chǎn)生金融市場(chǎng)的結構變化,而總的來(lái)看,交易資金總量的膨脹將是有利于中國金融市場(chǎng)結構升級的,特別是交易資金總量的膨脹將首先沖擊和影響股市和債市,那么股市和債市的升級就必然來(lái)臨。中國股市本身就準備推出期權、權證等產(chǎn)品以實(shí)現升級發(fā)展,債市也已有國債期貨,未來(lái)會(huì )進(jìn)一步推出風(fēng)險緩釋等衍生品,可以說(shuō),中國股市債市的升級一直在進(jìn)行。

  馬年開(kāi)年,股市和債市都出現一波急漲的小行情,隨后展開(kāi)調整,這并不能作為判斷資金是否進(jìn)入股市債市的最終依據,但短期賺錢(qián)效應無(wú)疑將吸引短期資金。如果互聯(lián)網(wǎng)資金未在這一波變化中出現,而是被銀行理財產(chǎn)品通過(guò)網(wǎng)絡(luò )銷(xiāo)售渠道吸收,未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)資金通過(guò)銀行理財產(chǎn)品進(jìn)入股市的可能性也是存在的。相反,如果有小規模的互聯(lián)網(wǎng)資金已經(jīng)流入股市和債市,那么這很可能就是互聯(lián)網(wǎng)金融大潮涌入股市和債市的先兆,而中國金融市場(chǎng)結構升級、特別是股市債市升級的行情就可能更為劇烈、精彩。

  凡標注來(lái)源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產(chǎn)品,版權均屬經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)經(jīng)濟參考報社書(shū)面授權,不得以任何形式刊載、播放。
 
集成閱讀:
· 龔曙光:加快立法 讓互聯(lián)網(wǎng)金融告別“裸奔” 2014-03-11
· 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展路線(xiàn)圖 2014-03-11
· 互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼利率市場(chǎng)化 2014-03-10
· 兩會(huì )互聯(lián)網(wǎng)金融日報:互聯(lián)網(wǎng)金融監管政策年內出臺 2014-03-08
· 歐陽(yáng)昌瓊:對互聯(lián)網(wǎng)金融監管要有包容心態(tài) 2014-03-07
 
頻道精選:
·[財智]誠信缺失 家樂(lè )福超市多種違法手段遭曝光·[財智]歸真堂創(chuàng )業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
·[思想]投資回升速度取決于融資進(jìn)展·[思想]全球債務(wù)危機 中國如何自處
·[讀書(shū)]《歷史大變局下的中國戰略定位》·[讀書(shū)]秦厲:從迷思到真相
 
關(guān)于我們 | 版權聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經(jīng)經(jīng)濟參考報協(xié)議授權,禁止轉載使用
新聞線(xiàn)索提供熱線(xiàn):010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門(mén)西大街57號
JJCKB.CN 京ICP備12028708號
在线精品自偷自拍无码琪琪|国产普通话对白视频二区|巨爆乳肉感一区二区三区|久久精品无码专区免费东京热|亚洲中文色欧另类欧美