近日，有媒體報道稱(chēng)，證監會(huì )最快或將于本周末推出優(yōu)先股試點(diǎn);銀行或成為首批優(yōu)先股發(fā)行試點(diǎn)。據了解，目前四大國有銀行的優(yōu)先股競標工作已經(jīng)開(kāi)始;公開(kāi)發(fā)行的優(yōu)先股將暫時(shí)不包括轉股條款，非公開(kāi)發(fā)行的優(yōu)先股則保留轉股條款。
該消息對于A(yíng)股市場(chǎng)無(wú)疑具有直接的利好作用：昨日，銀行股再次發(fā)力，帶動(dòng)券商、保險等權重股全面上漲，一掃此前陰霾，推動(dòng)股指成功收復2000點(diǎn)失地，報收2019點(diǎn)，漲1.07%。
顯然，優(yōu)先股對于銀行而言，是并購重組和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一個(gè)重大的政策窗口，發(fā)行優(yōu)先股將有助于銀行補充資本，能大幅減輕普通股的融資壓力，提供一定的經(jīng)營(yíng)性的杠桿。但是從長(cháng)遠來(lái)看，對于整個(gè)A股市場(chǎng)而言，開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)，至少有以下三大方面的積極作用：
第一，優(yōu)先股的推出能促使上市公司業(yè)績(jì)的提高。如果推出優(yōu)先股，將使股東手持一定比例不能拋售的優(yōu)先股，這會(huì )限制公司最大股東的普通股份額。由于普通股份額有限，若稍有減持就會(huì )稀釋股份，威脅到股東的地位，所以發(fā)行優(yōu)先股，會(huì )促使經(jīng)營(yíng)者努力提高公司業(yè)績(jì)。
第二，優(yōu)先股的推出有利于為中小投資者提供多元化投資渠道，增加新型的固定收益產(chǎn)品。目前，我國資本市場(chǎng)仍存在上市公司分紅水平不高、有穩定回報的投資產(chǎn)品不多等問(wèn)題，這在很大程度上影響了市場(chǎng)投資的積極性，而優(yōu)先股能促進(jìn)上市公司合理實(shí)行現金分紅，拓展投資者的投資渠道。
第三，優(yōu)先股的推出為保險資金、社�；�、企業(yè)年金等長(cháng)期資金提供了絕好的入市渠道。和普通股相比，優(yōu)先股雖然沒(méi)有選舉及被選舉權，但是其在利潤分紅及剩余財產(chǎn)分配的權利方面，均優(yōu)先于普通股，而且有著(zhù)較為穩定的收益率，這在一定程度上迎合了長(cháng)期資金穩健、保本的入市需求，長(cháng)期資金入市則為A股源源不斷地注入了活水。
但是，在推行優(yōu)先股的過(guò)程中，仍需要注意可能存在的隱患：第一，推行優(yōu)先股勢必會(huì )帶來(lái)一定的融資壓力，會(huì )讓已經(jīng)飽受震蕩之苦的二級市場(chǎng)再度承壓;第二，要防止某些公司于股市低迷時(shí)期用優(yōu)先股抄底，之后在高位通過(guò)轉股、增發(fā)等形式變相圈錢(qián)。