堅持市場(chǎng)化發(fā)展方向，以多渠道供應來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)需求的新思路下，融資渠道的保證是不可或缺的一環(huán)。自2010年上市房企再融資被叫停后，銀行信貸融資也只向少數優(yōu)質(zhì)房企(一級資質(zhì))傾斜，房企傳統的融資渠道基本被堵塞。

　　但是，資金鏈緊張并沒(méi)有倒逼房企被迫以降價(jià)銷(xiāo)售來(lái)回籠資金。因為在房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系緊張、房?jì)r(jià)上漲趨勢非常明顯的背景下，房企不管是借助于信托、民間借貸等高成本融資渠道，還是延緩開(kāi)發(fā)進(jìn)程以應對資金緊張局面，完全能夠獲得房?jì)r(jià)上漲的收益，而且沖抵了資金高成本的影響。

　　這樣得到的意外結局就是，監管層試圖通過(guò)緊縮資金面來(lái)倒逼房企降房?jì)r(jià)的調控訴求沒(méi)有達到，反而影響了市場(chǎng)供應的增加。2011-2013年，全國住房新開(kāi)工面積的年均增速(13%)接近竣工面積年均增速(6.3%)的兩倍，意味著(zhù)新開(kāi)工絕大部分轉為了施工，而并非是當年的竣工。2013年是住房市場(chǎng)需求快速增長(cháng)的一年，當年全國商品住房銷(xiāo)售面積同比增長(cháng)在20%，但當年住宅竣工面積的同比卻下降0.4%，這與2010年全面緊縮市場(chǎng)化融資的滯后影響不無(wú)關(guān)系。

　　日前證監會(huì )批準A股開(kāi)發(fā)商再融資方案，表明監管層已放棄通過(guò)壓制開(kāi)發(fā)現金流來(lái)控制房?jì)r(jià)的思路，這不僅是監管層更加重視市場(chǎng)化調控方式，逐步退出行政干預措施的體現，也是構建多層次住房市場(chǎng)體系、增加住房供應框架的重要一環(huán)。沒(méi)有融資這一環(huán)的有效配合，2013年底高達48.6億平方米的住房施工面積(相當于當年住房竣工面積6.2倍)若想盡快轉化為竣工面積，形成有效供應是難以達到的，而管理層提出的多渠道增加住房供應的政策思路也難以落實(shí)。

　　進(jìn)一步講，在調整城市用地供應向住房?jì)A斜、增加商品住房和共有產(chǎn)權住房供應等相關(guān)政策已經(jīng)完備之后，房企再融資“開(kāi)閘”是新一屆決策層以市場(chǎng)化方式增加住房供應、管理住房行業(yè)政策體系的最終形成之一。一方面，在供給源頭上，土地和資金供應若能夠保證，終端住房供應的周期將會(huì )縮短，對于緩解大城市住房需求來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是非常積極的。另一方面，市場(chǎng)資金面的好轉，有利于利用市場(chǎng)化的力量，鼓勵開(kāi)發(fā)商對于共有產(chǎn)權住房、棚戶(hù)區改造和公共租賃住房建設、供應的支持，對于提高住房保障的效率、完善住房供應體系也有很大幫助。

　　從這一點(diǎn)上看，未來(lái)再融資“開(kāi)閘”或將是結構性的。普通商品住房項目、參與保障性住房建設的上市房企將會(huì )首先獲得眷顧。另外，上市房企再融資“開(kāi)閘”，對于行業(yè)競爭格局的調整會(huì )產(chǎn)生較大影響，市場(chǎng)份額將向大型房企集中，有利于市場(chǎng)秩序的規范和房地產(chǎn)金融風(fēng)險的防范。