余額寶、微信支付等網(wǎng)絡(luò )支付金融行為，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要內容，究其業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)，都是在第三方支付平臺基礎上，通過(guò)增強客戶(hù)服務(wù)體驗度，拓展第三方支付服務(wù)市場(chǎng)。央行下發(fā)的《支付機構網(wǎng)絡(luò )支付業(yè)務(wù)管理辦法》征求意見(jiàn)稿，其中關(guān)于限額的規定，對當前網(wǎng)絡(luò )支付金融的快速發(fā)展態(tài)勢，無(wú)異于猛踩了一記剎車(chē)。在市場(chǎng)對限額規定一片詬病的同時(shí)，我們認為，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，對央行貨幣監管體系的有效性構成了極大挑戰;正是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展帶來(lái)的監管新問(wèn)題，導致了央行對各種網(wǎng)絡(luò )支付形式互聯(lián)網(wǎng)金融“吹哨”。
互聯(lián)網(wǎng)金融脫離統一清算體系
從建立在網(wǎng)絡(luò )支付基礎上的各種互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展實(shí)質(zhì)看，互聯(lián)網(wǎng)金融脫離央行貨幣統一清算體系的現象比較嚴重。在傳統金融領(lǐng)域，貨幣結算除了現金結算外，所有的結算手段都是通過(guò)銀行體系進(jìn)行的;通過(guò)中央銀行清算系統和商業(yè)銀行的結算網(wǎng)絡(luò )，貨幣監管當局能夠對貨幣流轉保持有效的控制和監控，實(shí)現諸多政策和管理目標：如反洗錢(qián)、貨幣分布結構調節、資金流向監控等。
建立在網(wǎng)絡(luò )支付基礎上的各種互聯(lián)網(wǎng)金融，其結算體系是第三方支付平臺。按照央行頒布的《非金融機構支付服務(wù)管理辦法》，網(wǎng)絡(luò )支付是指依托公共網(wǎng)絡(luò )或專(zhuān)用網(wǎng)絡(luò )在收付款人之間轉移貨幣資金的行為，包括貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話(huà)支付、固定電話(huà)支付、數字電視支付等。辦法同時(shí)規定，第三方支付平臺支付機構不得辦理銀行業(yè)金融機構之間的貨幣資金轉移。第三方支付平臺對于在銀行業(yè)金融機構和非銀行業(yè)金融機構間的貨幣資金轉移行為，現行管理規定并沒(méi)有做出明確規范，正是這點(diǎn)不足，使得互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展達到一定規模后，對現有貨幣監管體系，帶來(lái)了新挑戰。按照現行管理規定，第三方支付平臺可以為收付款人辦理銀行、非銀行金融機構間的資金結轉。這就使得大量資金脫離銀行體系，進(jìn)入第三方支付系統，在非銀行金融機構和非金融主體之間流轉，這些脫離銀行體系的資金，自然也將脫離了央行的統一清算體系，使得央行的貨幣監控能力下降。
互聯(lián)網(wǎng)金融削弱央行監管能力
中央銀行的基本職能之一就是作為銀行的銀行，為商業(yè)銀行體系提供集中統一的清算平臺。央行的集中清算，不僅是提高清算效率的需要，也是央行統一行使貨幣監管職能的基礎。中央銀行構建的中央清算體系，也促進(jìn)了銀行間資金結算效率的提高。上世紀80年代是信用卡在我國的發(fā)展初期，當時(shí)各家銀行都各搞一套信用卡結算支持網(wǎng)絡(luò )系統，各行間的不聯(lián)網(wǎng)和缺乏集中統一的結算平臺，結果不僅是運行效率低，并且運營(yíng)成本高，造成了社會(huì )資源的極大浪費。直到在人民銀行統一指導下，銀聯(lián)系統的成立和運行，才改變了我國各商業(yè)銀行各建系統、自成體系、分割獨立的散亂發(fā)展局面，促進(jìn)了我國信用卡行業(yè)的發(fā)展，并改善了用卡環(huán)境。借助于銀聯(lián)系統，央行也有效掌握了中國信用卡載體下的資金流轉情況，并通過(guò)嫁接反洗錢(qián)系統等監管系統，增強了對貨幣安全的掌握和監控能力。銀聯(lián)系統作為銀行卡結算的基礎平臺設施，除了提供貨幣收付結算功能外，也為央行監管貨幣提供了基礎。銀聯(lián)等人民銀行的聯(lián)行系統等各種結算體系，在我國貨幣流轉結算體系中的基礎平臺地位，是保證我國金融安全的必備條件。
互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，使得社會(huì )資金周轉有可能脫離了商業(yè)銀行體系，使得收付款人之間的資金清算最終不再需要央行的清算體系，極大地削弱了央行對貨幣的監控和調控能力。西方國家創(chuàng )新發(fā)展，雖然促使了大量“脫媒”資金的出現，但這些資金只是離開(kāi)了銀行的信貸體系、資產(chǎn)負債表體系，并沒(méi)有離開(kāi)銀行的貨幣結算系統，最終也沒(méi)有逃脫央行的貨幣監控體系;西方的金融創(chuàng )新，只是讓貨幣當局原先的監管手段和指標體系不適應形勢變化而已。中國的互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng )新網(wǎng)絡(luò )支付形式，卻讓社會(huì )貨幣資金的收付脫離了央行監管，若不改進(jìn)或導致新金融不安全因素的產(chǎn)生。
力促第三方支付回歸監管體系
第三方支付的出現背景，是當時(shí)銀行體系難以提供有效的小額貿易支付，市場(chǎng)客觀(guān)存在為個(gè)人、商家的交易提供貨幣收付結算的業(yè)務(wù)需求�！斗墙鹑跈C構支付服務(wù)管理辦法》的出臺，為非銀行機構對個(gè)人和商家提供支付交易結算業(yè)務(wù)提供了法律地位。從管理辦法界定的第三方支付行為類(lèi)型看，監管部門(mén)實(shí)際上并沒(méi)有考慮到第三方支付平臺后來(lái)發(fā)展到成為非金融企業(yè)和個(gè)人的資金劃轉和金融交易支付平臺。相對于銀行貨幣體系而言，央行對第三方支付平臺的監管手段和基礎設施都不完善，對第三方支付機構還處于監管規范階段，缺乏對第三方平臺上流轉貨幣資金的有效監控。大量資金脫離銀行體系，在第三方支付機構和非銀行金融機構之間流轉，顯然造成了央行對社會(huì )貨幣資金流轉掌控能力的下降，動(dòng)搖了國家金融安全的基石。
日前央行就網(wǎng)絡(luò )支付管理發(fā)布征求意見(jiàn)稿，內容包括《支付機構網(wǎng)絡(luò )支付業(yè)務(wù)管理辦法》、《手機支付業(yè)務(wù)發(fā)展指導意見(jiàn)》。在有關(guān)各方都將關(guān)注重點(diǎn)放在支付限額設定上的同時(shí)，我們注意到，兩個(gè)征求意見(jiàn)稿實(shí)際上都是在規范網(wǎng)絡(luò )支付業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，在補過(guò)去監管辦法在貨幣監管方面的缺位，都將金融安全防范放在了首位�！吨Ц稒C構網(wǎng)絡(luò )支付業(yè)務(wù)管理辦法》在界定相關(guān)業(yè)務(wù)后，緊接著(zhù)就對央行貨幣監管重點(diǎn)“反洗錢(qián)”做出了規范;第11條明確規定，“支付機構不得為金融機構以及從事融資、理財、擔保、貨幣兌換等金融業(yè)務(wù)的其他機構開(kāi)立支付賬戶(hù)”，為杜絕無(wú)真實(shí)貿易背景的貨幣資金脫離銀行體系空轉，提供了法律保證�！妒謾C支付業(yè)務(wù)發(fā)展指導意見(jiàn)》意見(jiàn)稿，明確要“大力發(fā)展商業(yè)銀行手機支付業(yè)務(wù)”，同時(shí)“規范發(fā)展支付機構手機支付業(yè)務(wù)”，實(shí)際上也是為防范資金流轉脫離銀行結算體系，脫離央行的“視線(xiàn)”。