國務(wù)院日前召開(kāi)常務(wù)會(huì )議部署進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展,并且提出了下一步資本市場(chǎng)六項措施,包括注冊制改革與多層次股權市場(chǎng)建設、規范發(fā)展債券市場(chǎng)、培育私募市場(chǎng)、推進(jìn)期貨市場(chǎng)建設、促進(jìn)中介機構創(chuàng )新發(fā)展和擴大資本市場(chǎng)對外開(kāi)放等六方面。
結合去年下半年以來(lái),國務(wù)院先后對優(yōu)先股、全國股轉系統擴圍、中小投資者合法權益保護、發(fā)揮資本市場(chǎng)在兼并重組中的作用等重要內容作出系統性安排,資本市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)納入國家戰略布局。
此次六項措施立足于資本市場(chǎng)頂層設計,對關(guān)系到資本市場(chǎng)健康發(fā)展的長(cháng)遠性、戰略性以及全局性的重大問(wèn)題,進(jìn)行了總體部署,資本市場(chǎng)健康有序發(fā)展的藍圖已勾勒出。在此基礎上,多層次資本市場(chǎng)作為市場(chǎng)化配置資源的平臺和功能作用也將日益凸顯出來(lái),對于轉方式、調結構,助力經(jīng)濟換擋前行提質(zhì)增效發(fā)揮重大作用。
首先,資本市場(chǎng)關(guān)系國家戰略布局,將助力經(jīng)濟提質(zhì)增效。十八屆三中全會(huì )明確提出,要使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用,并且明確了資本市場(chǎng)在發(fā)展社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟中的重要地位和作用,為資本市場(chǎng)改革發(fā)展指明了方向。此次國務(wù)院提出六項舉措,進(jìn)一步明確了資本市場(chǎng)的改革要義。不難看出,其落腳點(diǎn)和關(guān)鍵點(diǎn)在于為經(jīng)濟發(fā)展服務(wù),體現了資本市場(chǎng)在國家戰略布局中的地位,將有效發(fā)揮資本市場(chǎng)在資源配置中的作用,為實(shí)體企業(yè)提供投融資平臺,優(yōu)化融資結構,提高直接融資比重。
近期發(fā)布的國務(wù)院關(guān)于優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)也提出,要發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用。企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)兼并重組,有助于合理配置市場(chǎng)要素,也有利于進(jìn)一步化解產(chǎn)能過(guò)剩壓力,發(fā)揮資本市場(chǎng)在轉方式、調結構中的平臺作用,同時(shí)也為混合所有制改革提供了更大的舞臺。
其次,資本市場(chǎng)健康穩定發(fā)展需要進(jìn)行頂層設計。在國家戰略布局下,資本市場(chǎng)按照市場(chǎng)化、法制化和國際化的改革思路,需要做好頂層設計,力求為實(shí)體經(jīng)濟改革創(chuàng )新打開(kāi)空間,促進(jìn)資本市場(chǎng)未來(lái)10年甚至更長(cháng)一段時(shí)間健康發(fā)展。
盡管目前我國多層次資本市場(chǎng)體系建設取得了突出成就,但是當前也存在著(zhù)投資者結構不合理、債券市場(chǎng)不發(fā)達、投資者回報機制不健全、監管體制機制手段不完善、對實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)的能力不強等現實(shí)問(wèn)題。因此,需要在更高層次規劃資本市場(chǎng)長(cháng)遠發(fā)展,進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的深度和廣度。
第三,資本市場(chǎng)不是為了發(fā)展而發(fā)展,需要以市場(chǎng)化、法治化為抓手,對關(guān)系資本市場(chǎng)發(fā)展的重要內容進(jìn)行制度再造,從而助力實(shí)體經(jīng)濟提質(zhì)增效。在明晰國家戰略和頂層設計后,下一步則是具體的實(shí)施細則和措施。在上述六項舉措中,注冊制改革位居首位,這也印證了證監會(huì )主席肖鋼提出的,注冊制改革是資本市場(chǎng)改革中牽一發(fā)而動(dòng)全身的改革內容。在市場(chǎng)化和法治化的改革創(chuàng )新方向上,以注冊制改革為抓手,進(jìn)而完善運行機制,促進(jìn)市場(chǎng)主體歸位盡責,推動(dòng)監管轉型,構建健康的股權文化,逐漸改變當前的市場(chǎng)環(huán)境。
不難看出,中央大力發(fā)展資本市場(chǎng)的意志十分明確和堅定,資本市場(chǎng)頂層設計也已經(jīng)逐漸清晰,一場(chǎng)改革大戲已拉開(kāi)帷幕。