最近幾天，一些上市公司大手筆現金分紅吸引了人們的眼球。在上周五召開(kāi)的股東大會(huì )上，萬(wàn)科通過(guò)了每10股派送人民幣4.1元的分配方案，這意味著(zhù)它將拿出45億元的現金來(lái)回報股東;同一天，美的集團打算拿出一個(gè)更誘人的紅包——2013年度擬每10股轉增15股并派現20元。而在之前一天，上汽集團的分配預案也達到每股派現1.2元。

　　上市公司怎么突然變得如此大方?用萬(wàn)科總裁郁亮的話(huà)說(shuō)，股市低迷時(shí)，豐厚的分紅也是市場(chǎng)信心的重要來(lái)源。分紅能否讓市場(chǎng)走出低迷恐難以斷言，但作為公司的股東，投資者得到的真金白銀的回報卻是實(shí)實(shí)在在的，這一點(diǎn)誰(shuí)也無(wú)法否認。分紅的受益者自然也包括剛剛增持100萬(wàn)股自家股票的郁亮本人，不過(guò)這是題外話(huà)了。

　　關(guān)于上市公司是否應該進(jìn)行大比例的現金分紅，多年來(lái)一直是爭論的焦點(diǎn)。支持者認為投資就應該得到回報，源源不斷的現金回報才是市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎;反對者的理由也很充分：股票投資的是企業(yè)的未來(lái)，應該更看重它的成長(cháng)而無(wú)須在乎眼前的蠅頭小利。觀(guān)點(diǎn)莫衷一是，但我們應該看到，在中國資本市場(chǎng)的現實(shí)語(yǔ)境下，強調現金回報對于市場(chǎng)健康發(fā)展的意義，遠比賺取股票差價(jià)來(lái)得靠譜。一方面，在多年來(lái)股指起起落落牛短熊長(cháng)的狀況下，博取差價(jià)只能是幾家歡樂(lè )幾家愁，大多數中小投資者難以分享到經(jīng)濟增長(cháng)的成果;另一方面，上市公司吝于分紅甚至一毛不拔，僅僅靠所謂概念、題材等來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)炒作，只能加重市場(chǎng)的投機氣氛，對培育健康的市場(chǎng)、健康的投資文化毫無(wú)益處。

　　我們不妨來(lái)算筆賬：上汽集團的分紅預案是每股派現1.2元，預案公布之前的股價(jià)為12元多，也就是說(shuō)，持有該股票者的回報率接近10%。這個(gè)回報率恐怕會(huì )讓絕大多數投資標的黯然失色。再譬如，有“現金奶�！泵婪Q(chēng)的佛山照明，上市以來(lái)給予投資者的現金回報已遠遠超過(guò)了它的籌資總額。這樣的公司，才是應該得到市場(chǎng)嘉許的吧?

　　多年來(lái)，管理層也在不斷地倡導、鼓勵現金分紅，并采取了多種措施加大政策執行力度，譬如分紅與再融資掛鉤、引導上市公司完善分紅政策與決策機制，明確股東回報規劃等。這些舉措，對于培育健康的市場(chǎng)股權文化善莫大焉，而上汽、美的、萬(wàn)科們，已經(jīng)用行動(dòng)為市場(chǎng)做出了很好的榜樣。