國企混合所有制改革轟轟烈烈，但只有解決以往國企改革癥結，才能持續推進(jìn)。
以往國企改革一波三折，因為法律與利益的邊界沒(méi)有劃清，企業(yè)管理層在龐大的灰色空間生存。此次國企改革只有劃清邊界，建立法治經(jīng)濟規則，才能有助于社會(huì )效率整體提升。
改革有助于社會(huì )效率的整體提升，包括兩方面：一是企業(yè)效率提升，二是交易成本下降。
混合所有制改革啟動(dòng)新一輪國企改革，近期，寶鋼、中航科工和中國海運等多家央企相繼成立深化改革領(lǐng)導小組，舞臺已經(jīng)搭好，細則尚未出臺，成敗在細則。有了細則，要唱什么戲，誰(shuí)是主角，誰(shuí)是配角，誰(shuí)將退場(chǎng)，才能清清楚楚。
武鋼集團的改革重點(diǎn)是探索試行股權激勵和職工持股等混合股份經(jīng)濟，靈活采用增資擴股、吸收合并、股權置換、股權轉讓等多種形式，推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資主體多元化，發(fā)展國有資本、民營(yíng)資本、外資等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟。鞍鋼集團的小組劃分更加細致，事實(shí)上，鞍鋼集團早在2013年底已經(jīng)劃定全面深化改革路線(xiàn)圖：將重點(diǎn)放在戰略結構調整、體制改革、運行機制改革和“三項制度”改革上。中海油董事長(cháng)王宜林在日前召開(kāi)的總公司深化改革領(lǐng)導小組第一次會(huì )議上指出：改革具體任務(wù)主要由各專(zhuān)項小組承擔，目前先設立計劃投資體制改革、資產(chǎn)優(yōu)化、煉化與銷(xiāo)售改革、人力資源改革和科技改革5個(gè)專(zhuān)項小組。萬(wàn)事俱備，只待政策開(kāi)閘。
無(wú)論如何改革，繞不過(guò)去的問(wèn)題是，混合所有制改革將產(chǎn)生新的大股東，其持股比例僅次于國有控股股東，甚至由于高層管理人員持股，導致利益被內部人瓜分，風(fēng)險由公眾股東和國有大股東承擔，最終由納稅人承擔。
2004年前后掀起的關(guān)于國企改革的爭議，最終迫使國企改革繞了個(gè)大遠路，根本原因就在于法治市場(chǎng)不健全，導致出現某些人以小部分資金掌握大資產(chǎn)的極端案例。這些人憑借權力獲取肥厚的租金，并沒(méi)有提升社會(huì )財富總量，也無(wú)助于建立正確的激勵機制，培育中國企業(yè)家創(chuàng )業(yè)精神。
要避免出現重蹈覆轍，停止改革不是最好出路，建立正確的激勵機制才是正途。
從效率上說(shuō)，如果一家企業(yè)在高管群體的帶領(lǐng)下效率得到極大提升，這些企業(yè)家理應獲得改革紅利。這些紅利可以用股權形式表示，也可以用高薪形式體現。關(guān)鍵在于，需要有獨立的第三方機構核定出企業(yè)的真實(shí)增長(cháng)，以及企業(yè)的潛在風(fēng)險，未來(lái)將要支付的成本。正確的激勵機制的核心，是享受合理的收益，承擔企業(yè)的風(fēng)險。
立足于現實(shí)土壤，有個(gè)更好的辦法可以劃清利益與責任的邊界，對于帶領(lǐng)企業(yè)做強做大的企業(yè)家，以股權加以獎勵，同時(shí)設立時(shí)限較長(cháng)的期權制度，如果企業(yè)繼續做強做大，并且起碼經(jīng)受住了一個(gè)行業(yè)、經(jīng)濟下行周期的考驗，那么企業(yè)家及管理團隊可以分享期權紅利，如果企業(yè)未能經(jīng)受行業(yè)下行周期的考驗，企業(yè)家為了迅速做大綁架社會(huì )資源，不僅應該收回期權，還有必要設立懲罰機制，減少所持的股權。在具有公共色彩的經(jīng)濟領(lǐng)域，短期內規模急劇擴張的企業(yè)，政府有必要持有一股金股，以保障企業(yè)的公共色彩不會(huì )褪色，否則在煤氣水電石油土地等領(lǐng)域的企業(yè)一旦鬧起脾氣來(lái)，公眾將受池魚(yú)之災。
關(guān)于混合所有制的一系列擔憂(yōu)，來(lái)自于根深蒂固的觀(guān)念，來(lái)自于以往的失敗經(jīng)驗，重塑?chē)蟾母锏男判�，只有靠法治市�?chǎng)。
法治市場(chǎng)不僅僅指遵守現有的法律法規，飛速變革的時(shí)代，制度通常跟不上市場(chǎng)變革的步伐。法治市場(chǎng)的精髓，是指利益各方經(jīng)過(guò)磋商制定游戲規則，并且遵守共同游戲規則，各方嚴守底線(xiàn)，不越雷池半步。中國建立法治市場(chǎng)經(jīng)濟的過(guò)程“道阻且長(cháng)”，此時(shí)以理想國的方式設想利益各方都是君子國中的君子，這種不切實(shí)際的幻想將讓國企改革走上歧途，逐利之人是市場(chǎng)經(jīng)濟的基本假設，劣幣驅逐良幣的現象是不規范市場(chǎng)的普遍現象。在初級市場(chǎng)，各方遵守底線(xiàn)游戲規則，建立游戲紅黃牌制度，可以保證市場(chǎng)各方主體不突破法律法規的底線(xiàn)。
改革能否推進(jìn)，有時(shí)候看的不是短期內對社會(huì )有多大提升，而是創(chuàng )造了多少敵人。如果改革有助于提升社會(huì )整體財富，如果改革有助于建立公平的法治經(jīng)濟，遲早會(huì )受到大眾支持。