最近一段時(shí)間，監管部門(mén)推出的利好讓投資者有目不暇接之感。如市場(chǎng)資金方面，QFII持股比例由20%提高至30%將引來(lái)百億活水；保監會(huì )數據顯示，截至今年2月底，入市的保險資金首次超過(guò)8000億元；制度建設方面，優(yōu)先股制度出臺，新股發(fā)行制度進(jìn)一步得到完善，創(chuàng )業(yè)板IPO辦法改革以及創(chuàng )業(yè)板再融資制度開(kāi)始征求意見(jiàn)等。當然，這些利好都無(wú)法與“國六條”相比。
“國六條”主要包括：積極穩妥推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革、規范發(fā)展債券市場(chǎng)、培育私募市場(chǎng)、推進(jìn)期貨市場(chǎng)建設、促進(jìn)中介機構創(chuàng )新發(fā)展、擴大資本市場(chǎng)開(kāi)放等六個(gè)方面�？梢哉f(shuō)，“國六條”切合了市場(chǎng)當前的實(shí)際，順應了市場(chǎng)發(fā)展的要求。早日推出注冊制乃眾望所歸，培育私募與擴大開(kāi)放，均與引入資金有關(guān)，但就是這一被投資者寄予厚望的利好，卻在市場(chǎng)面前碰了“壁”。
當年“國九條”出臺曾被解讀為中國資本市場(chǎng)發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，正是因為有了“國九條”，幾年之后A股才迎來(lái)了大牛市行情，上證指數創(chuàng )出了至今未逾越的歷史性高點(diǎn)6124點(diǎn)。但“國六條”的際遇與“國九條”明顯不同。其公布當日，上證指數似乎沒(méi)受什么影響不漲反跌0.18%；下一個(gè)交易日下跌幅度則擴大到0.83%，成交量也有所放大；第三個(gè)交易日股指再次下跌，成交量再次放大。無(wú)論是市場(chǎng)對“國六條”視而不見(jiàn)也好，還是遭遇到投資者的誤讀也好，股市并未因之而亢奮。
A股市場(chǎng)對利好的反應，有一個(gè)從最初的“條件反射”到最終麻木的過(guò)程。股市誕生后最初幾年，低迷時(shí)的股市對利好的反應非常靈敏。其時(shí)，證監會(huì )主席的一句話(huà)、一個(gè)表態(tài)，都能引發(fā)股市的上漲，后來(lái)個(gè)人影響力減弱，人民日報評論員文章“接捧”，及至后來(lái)，一些臨時(shí)性的利好開(kāi)始不起作用，市場(chǎng)甚至出現無(wú)動(dòng)于衷的現象�！皸l件反射”消失的背后，說(shuō)明市場(chǎng)在走向成熟，投資者在走向成熟。因此，對于此次“國六條”被市場(chǎng)無(wú)視，投資者根本不應感到奇怪。畢竟，“國六條”是否屬于重磅利好，市場(chǎng)才最有發(fā)言權。
當前的A股市場(chǎng)，已不再處于一個(gè)利好就能左右的時(shí)代了。市場(chǎng)上違規行為頻出、錯誤定位的延續、對中小投資者保護的嚴重不力，等等，決定了A股市場(chǎng)還不是一個(gè)公平的市場(chǎng)。在制度缺陷與市場(chǎng)機制多方面的弊端下，利益集團從市場(chǎng)中大肆竊取利益，而廣大中小投資者不幸一次又一次成為埋單方。這顯然是不公平的，也不利于投資者對股市樹(shù)立有效的信心。而一個(gè)投資者喪失了信心的市場(chǎng)，又如何不低迷？又如何會(huì )不連續“熊霸全球”呢？
目前的A股市場(chǎng)不是說(shuō)出個(gè)利好就能實(shí)現反轉的問(wèn)題，而最需要的是打造公平，最需要的是真正切實(shí)保護好投資者特別是廣大中小投資者的合法權益。當違規行為都受到了嚴懲，當中小投資者不再處于弱勢地位，當A股變成了一個(gè)實(shí)現了公平的市場(chǎng)，無(wú)須什么利好，投資者也會(huì )有信心。如果再碰到“國六條”的出臺，市場(chǎng)不興奮那才怪呢。