昨日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議說(shuō)了三件事，給小微企業(yè)進(jìn)一步減稅，加快棚戶(hù)區改造，深化鐵路投融資體制改革。

　　給小微企業(yè)減稅，國務(wù)院說(shuō)得很明白，旨在“激發(fā)企業(yè)活力、有效擴大內需、促進(jìn)就業(yè)創(chuàng )業(yè)”;加快棚戶(hù)區改造，既是民生工程，也是新型城鎮化的重要內容，而這也就意味著(zhù)增加投資;深化鐵路投融資體制改革和加快中西部鐵路建設，也是要投資上馬的節奏。

　　對于經(jīng)濟發(fā)展，中央是有一個(gè)區間的，GDP增速和就業(yè)有下限，通脹有上限。在這個(gè)區間里保持定力。如果向上下限移動(dòng)的跡象漸顯，可能需要加大政策的微調和預調。如果迫近上下限的紅線(xiàn)，乃至撞線(xiàn)，政策刺激就是必然選項，不會(huì )有意外。

　　有了這樣一個(gè)認知和預期，我們就能很好理解一些宏觀(guān)政策的時(shí)機和節奏。很快，3月經(jīng)濟數據和一季度經(jīng)濟數據就會(huì )公布。機構和學(xué)者的預期趨同，總體而言，一季度的中國經(jīng)濟是偏孱弱的，PMI和PPI的趨勢都是向下，說(shuō)明工業(yè)投資不振。對于一個(gè)在2010年還高喊“通脹如虎”的經(jīng)濟，如今卻要面臨一個(gè)是否要通縮的問(wèn)題，形勢變化之快，著(zhù)實(shí)出人意料。很多對GDP的預測指向7.3%。這是一個(gè)微妙的點(diǎn)位，位于7%增速和7.5%增速的中間位置，也是決策層尚能接受的一個(gè)速度。不跌破這個(gè)點(diǎn)位，刺激政策出臺的可能性不大，而如果跌破這個(gè)點(diǎn)位，刺激政策出臺的可能性就大增。因此，當前最好的政策措施，可能就是不大規模刺激，但尋求小規模刺激和定點(diǎn)刺激，緩沖經(jīng)濟處在下行空間時(shí)的市場(chǎng)和企業(yè)生態(tài)。

　　一項促消費的政策和兩項促投資的政策，構成了一個(gè)小規模刺激的組合拳。但我們同時(shí)也注意到，在這小規模刺激組合拳的背后，也有要求改革的影子�？梢哉f(shuō)，在小規模經(jīng)濟刺激的同時(shí)，也順勢打開(kāi)一些改革的窗口，比如審批改革、金融市場(chǎng)改革、鐵路改革，穩增長(cháng)和調結構并進(jìn)，一直是我們孜孜以求的轉型路徑。

　　改革我們經(jīng)濟長(cháng)期發(fā)展的紅利，但是在實(shí)際經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中，不能將改革紅利上升為惟改革的機械論。像中國這么龐大和復雜的經(jīng)濟體，牽一發(fā)動(dòng)全身，改革的目的是為了實(shí)現更為長(cháng)久的發(fā)展，而不是為了休克。因此，宏觀(guān)經(jīng)濟政策的刺激是必要的。不能因為對4萬(wàn)億經(jīng)濟刺激計劃的爭論，而對于經(jīng)濟刺激政策談虎色變。這就是從一個(gè)極端走向另一個(gè)極端了。人們對于4萬(wàn)億的爭論，并不是4萬(wàn)億本身，而是這其中有相當部分投入到了本不該投資的領(lǐng)域，不加區別的刺激，幫助了落后產(chǎn)能和過(guò)剩產(chǎn)能的絕處逢生。投資和經(jīng)濟刺激本身不是弊端的淵藪，他們對于經(jīng)濟的貢獻是毫無(wú)疑問(wèn)的，一味強調不刺激，難免掉進(jìn)自由市場(chǎng)原教旨主義的深坑。