上周博鰲論壇上，國內資本市場(chǎng)及深化金融改革最具顯著(zhù)意味的事件，當屬李克強總理宣布開(kāi)通滬港股市直通車(chē)。李總理話(huà)音落地第二天，內地與香港兩地證監機構、滬港兩地證交所聯(lián)合發(fā)布公告，允許兩地投資者買(mǎi)賣(mài)對方交易所上市的股票。此舉雖稱(chēng)不上全球股市驚天動(dòng)地的大事件，但中國資本市場(chǎng)對外開(kāi)放卻扎扎實(shí)實(shí)邁出了一大步。上周四起，滬港兩地股市皆作出熱烈反應，估計這種熱度在本周股市中仍會(huì )延續。

　　香港與內地同為一個(gè)中國，可長(cháng)期以來(lái)內地股市與香港股市不能互聯(lián)互通。簡(jiǎn)單講，內地股民不允許通過(guò)上交所作為交易平臺購買(mǎi)香港股票，反之亦然，否則就屬各自股民的“境外投資”。這當然極不合理，但對于迄今也就20來(lái)歲的內地股市而言，當年設置這道“防火墻”，既實(shí)出無(wú)奈亦情有可原。事物都是發(fā)展變化的，無(wú)論內地股民駕馭股市的能力還是監管當局的監管能力都在不斷長(cháng)進(jìn)，故而，適時(shí)開(kāi)放內地股市與香港股市的互聯(lián)互通，乃水到渠成之事。

　　內地股市分滬市和深市，此次互聯(lián)互通開(kāi)通的是滬港通而不是深港通。這不是因為內地依然小心過(guò)頭，而是上交所上市股票以藍籌居多，正好與香港聯(lián)交所也以藍籌為主的特性合拍。理論上講，既然開(kāi)辟了滬港通，兩地上市股票在對方交易所開(kāi)戶(hù)后皆可自由買(mǎi)賣(mài)，但為初期操作穩妥計，尤其是為內地股民多積累一點(diǎn)實(shí)戰經(jīng)驗，滬港兩地可供異地購買(mǎi)股票的種類(lèi)還是有一定限制。允許先期異地購買(mǎi)的股票，通常而言“質(zhì)地”較好。除此之外，雙方股民的投資額度亦實(shí)行總量管理。初期階段，“滬股通”總額度3000億元，“港股通”總額度2500億元，無(wú)論是可供買(mǎi)賣(mài)股票的種類(lèi)，還是互相可購買(mǎi)的總額度，都將根據初始情況酌情擴大規模，直至最終實(shí)現無(wú)限度“自由交易”。

　　鑒于國內股市眾多投機玩家及非法薦股機構已對滬港通“聞雞起舞”——向中小股民散布所謂“搭車(chē)機會(huì )”或“委托投資機會(huì )”圖謀騙錢(qián)，在此善意提醒兩點(diǎn)：第一，從發(fā)布滬港通開(kāi)通公告到正式開(kāi)通還有6個(gè)月準備期，中小股民當心被忽悠上當受騙吃暗虧;第二，等到半年后滬港通正式開(kāi)啟，除了內地機構投資者外，內地中小股民利用上交所平臺購買(mǎi)香港股票，賬戶(hù)資金的起點(diǎn)門(mén)檻50萬(wàn)元，換言之，非個(gè)人專(zhuān)業(yè)股民，一般中小股民并不適合參與滬港通交易。

　　更通俗點(diǎn)兒講，香港股市絕非遍地黃金，去那兒套利除了資金門(mén)檻，對操作技巧的要求也很高，因為港股的大起大落總體小于滬深股市，投機因素越小，要想賺到錢(qián)，交易技巧因素越高。反過(guò)來(lái)，當香港聯(lián)交所成為可購買(mǎi)國內A股股票的通道后，究竟會(huì )有多大的常年性資金(包括港資及其他外資)進(jìn)出于國內A股市場(chǎng)，目前尚難預判，就算資金量相當可觀(guān)，其是否能拉升滬指更難預判。所以，對“有了滬港通內地藍籌股票將拉出長(cháng)陽(yáng)行情”之類(lèi)說(shuō)辭，中小股民需要明辨。

　　雖說(shuō)對滬港通作微觀(guān)分析切忌盲目樂(lè )觀(guān)，但對其作宏觀(guān)分析則總體積極陽(yáng)光。它有利于通過(guò)全新的合作機制增強國家資本市場(chǎng)綜合實(shí)力，擴大兩地投資者的投資渠道，提升市場(chǎng)競爭力。同時(shí)，有利于提升滬港股市對國際投資者的吸引力，尤其是增加滬市長(cháng)期投資者數量，以改變滬市的交易生態(tài)，推進(jìn)上海國際金融中心建設也有了新的發(fā)力方向。香港有望擔當內地投資者參與境外投資的平臺與跳板，由此鞏固與提升香港國際金融中心地位，香港發(fā)展成為離岸人民幣業(yè)務(wù)中心也有了更多操作題材和回旋余地。

　　把滬港通做好了，內地與香港都將獲益甚多。