“2013年經(jīng)濟表現殊為不易�！绷忠惴蛘f(shuō)，李克強總理在政府工作報告中提到，2013年國內生產(chǎn)總值增長(cháng)7.7%，通脹率控制在2.6%，城鎮新增就業(yè)人數1300萬(wàn)，城鎮登記失業(yè)率為4.1%。這樣一個(gè)成績(jì)單是在重重困難下取得的，很不容易。
　　從外部環(huán)境來(lái)看，國際經(jīng)濟整體持續低迷。歐洲作為我國最大的出口市場(chǎng)，在2012年負增長(cháng)0.6%，2013年負增長(cháng)0.4%；美國作為我國第二大出口市場(chǎng)，2012年經(jīng)濟增長(cháng)率為2.7%，2013年經(jīng)濟增長(cháng)率是1.8%；日本作為世界第三大經(jīng)濟體，2012年經(jīng)濟增長(cháng)率是1.9%，2013年經(jīng)濟增長(cháng)率是1.7%。出口是拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的三駕馬車(chē)之一，而三大市場(chǎng)的低迷給新興市場(chǎng)經(jīng)濟體的出口以及整體經(jīng)濟增長(cháng)造成了非常大的困難。同樣是新興市場(chǎng)經(jīng)濟體的巴西和印度去年的經(jīng)濟增長(cháng)率分別只有2.2%和4.9%，遠低于中國。
　　在上述外部壓力下，2013年第一季度我國經(jīng)濟增長(cháng)率僅為7.7%，并且在第二季度下降至7.5%，當時(shí)國際上唱衰中國的聲音甚囂塵上。在這種情況下，我國政府控制增量、挖掘存量，依靠調結構、促改革，使得第三季度經(jīng)濟增長(cháng)率回升至7.8%，并在第四季度維持在7.7%，從而在全年取得了7.7%的增長(cháng)率。正像總理在政府工作報告當中所談到的，“過(guò)去一年，困難比預料的多，結果比預想的好”。
　　展望2014年的經(jīng)濟形勢，林毅夫認為，挑戰和困難仍然非常多。發(fā)達國家雖然已經(jīng)開(kāi)始復蘇，但復蘇的基礎還很脆弱。根據世界銀行全球經(jīng)濟展望的預測，美國2014年的經(jīng)濟增長(cháng)率有望從2013年的1.8%回升至2.8%。這看似不錯，但實(shí)際上過(guò)去每次金融危機之后，美國的經(jīng)濟增長(cháng)率都曾反彈到7%-8%。這次金融危機已過(guò)去五年，美國還未出現以往那樣的增長(cháng)。表面看來(lái)，美國的失業(yè)率已經(jīng)降低到6.7%，跟2008年的水平大致相當。但是，在美國的失業(yè)統計口徑中，已經(jīng)失去工作并且有一個(gè)月的時(shí)間不去積極找工作的勞動(dòng)力被認為是退出了勞動(dòng)力市場(chǎng)，因而不被統計為失業(yè)人口。更準確的反映美國就業(yè)狀況的統計指標應該是適齡勞動(dòng)人口勞動(dòng)參與率。如果把適齡勞動(dòng)人口勞動(dòng)參與率降低的那一部分也算成失業(yè)率的話(huà)，那么美國失業(yè)率仍然超過(guò)10%。歐洲的失業(yè)問(wèn)題更加嚴重，希臘、西班牙等國的失業(yè)率仍然高達26%，大學(xué)畢業(yè)生的失業(yè)率甚至超過(guò)50%。日本的經(jīng)濟增速按照世界銀行的預測將再度出現下滑，經(jīng)濟增長(cháng)率可能只有1.4%。
　　我國在2014年的出口增長(cháng)仍然承受巨大的壓力。林毅夫說(shuō)，去年的出口增長(cháng)目標是8%，今年政府調整為7.5%。從改革開(kāi)放以來(lái)，我國每年的出口增長(cháng)率平均超過(guò)16%。2014年即使達到預定目標，也不過(guò)就是過(guò)去平均水平的一半，更何況這樣的出口增長(cháng)目標還需要非常大的努力才可能實(shí)現。在國際經(jīng)濟相對低迷的狀況下，我國提出今年國內生產(chǎn)總值增長(cháng)目標是7.5%左右，就只能靠?jì)刃琛?/P>

　　7.5%有必要也有可能

　　談到今年的政府目標，林毅夫認為，7.5%的增長(cháng)目標既有必要也有可能。
　　在他看來(lái)，必要性體現在以下四個(gè)方面。一是新增就業(yè)問(wèn)題。我國每年新增勞動(dòng)力的就業(yè)需求還在增加，今年要達到1000萬(wàn)的城鎮新增就業(yè)，必須有一定的增長(cháng)率才能夠實(shí)現。二是產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。經(jīng)濟增長(cháng)一旦大幅放緩，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題將更加嚴重。產(chǎn)能過(guò)剩越嚴重，就越難找到好的投資機會(huì )，從而進(jìn)一步加劇經(jīng)濟下行壓力，陷入惡性循環(huán)。三是債務(wù)風(fēng)險問(wèn)題。如果經(jīng)濟增長(cháng)大幅放緩，現有項目的使用率就會(huì )降低，從而使得回報率降低，債務(wù)風(fēng)險升高。四是政府財政問(wèn)題。如果經(jīng)濟增長(cháng)率過(guò)低，政府的財政狀況將會(huì )捉襟見(jiàn)肘。
　　林毅夫說(shuō)，我國完全有可能實(shí)現上述經(jīng)濟增長(cháng)目標，而且可以實(shí)現質(zhì)量跟效益共同提高，不留后遺癥。如何做到這一點(diǎn)？依靠?jì)刃枋菄鴥韧鈱W(xué)者達成的共識，沒(méi)有達成共識的是應該以投資為主還是以消費為主。
　　在目前外部經(jīng)濟低迷的狀況下，如果以國內消費為主，要想實(shí)現質(zhì)量和效益提高，不留后遺癥的經(jīng)濟增長(cháng)，就必須保證收入水平不斷提高。如果沒(méi)有這個(gè)前提，那么消費的增長(cháng)將帶來(lái)債務(wù)的增加，債務(wù)累積到一定程度將會(huì )帶來(lái)危機。對家庭來(lái)講是這樣，對國家來(lái)講也是這樣。要想實(shí)現家庭收入水平的持續提高，就必須提高勞動(dòng)生產(chǎn)率水平，而勞動(dòng)生產(chǎn)率水平不斷提高的前提則是技術(shù)的不斷創(chuàng )新、產(chǎn)業(yè)的不斷升級和基礎設施的不斷完善，這些都需要通過(guò)投資來(lái)實(shí)現。
　　我國由外需拉動(dòng)的經(jīng)濟增長(cháng)轉向內需拉動(dòng)的經(jīng)濟增長(cháng)，仍然必須以投資為主。投資將在短期增加需求和就業(yè)，從而增加經(jīng)濟增長(cháng)率；投資只要做得好，將在長(cháng)期提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，使我們未來(lái)的收入持續增長(cháng)，從而支撐消費和進(jìn)一步的投資，使我們得到可持續并且沒(méi)有后遺癥的增長(cháng)。
　　“接下來(lái)的兩個(gè)問(wèn)題就是，有沒(méi)有好的投資機會(huì )呢？有沒(méi)有足夠的投資資源呢？對這兩個(gè)問(wèn)題的回答都是肯定的�！绷忠惴蛘f(shuō)，我國作為中等收入國家，產(chǎn)業(yè)升級空間非常大，將帶來(lái)大量的投資機會(huì )；城市內部基礎設施的完善，如地下鐵路、各種管網(wǎng)建設，需要大量投資的支持；民生工程、安居工程、環(huán)境治理工程等，也具有很高的社會(huì )回報和經(jīng)濟回報。我國的投資資源也很豐富。去年我國中央跟地方的負債總和約占國內生產(chǎn)總值的39.4%，這樣的水平在國際上是非常低的。我國的民間儲蓄率接近50%，再加上有4萬(wàn)億美元的外匯儲備。如果把這些資源投資好，我們就可以取得一個(gè)質(zhì)量和效益的提高，不留后遺癥的經(jīng)濟增長(cháng)。

　　產(chǎn)業(yè)升級需要金融支持

　　林毅夫說(shuō)，基礎設施、民生工程、環(huán)境保護的投資更多的是依靠地方政府，而地方政府在做這些投資的時(shí)候卻不能發(fā)行地方債，導致各地紛紛設立融資平臺。問(wèn)題在于，地方政府的投資絕大多數是長(cháng)期的投資，而融資平臺的借債都是短期債務(wù)，因此出現了期限錯配的問(wèn)題。
　　過(guò)去地方政府融資平臺主要向銀行貸款，現在銀行出于風(fēng)險考慮減少了對地方融資平臺的貸款，結果很多地方融資平臺開(kāi)始求助于影子銀行。影子銀行融資的利率高于銀行貸款，并且可監管的程度低于銀行貸款，這實(shí)際上加重了地方政府的負擔，而且會(huì )帶來(lái)更多的金融風(fēng)險。政府所做的基礎設施工程、民生工程、環(huán)境保護工程具有很高的社會(huì )回報率，經(jīng)濟回報率根據一些研究則大概在3%左右，而影子銀行的貸款利率往往高達7%-8%。
　　這個(gè)問(wèn)題怎么解決呢？長(cháng)期來(lái)講，應該修改法律，允許地方政府發(fā)行地方債。短期來(lái)看，在實(shí)現地方政府直接發(fā)債之前，一方面應該像政府工作報告中提到的那樣，由中央政府代替地方政府發(fā)債，今年的總體規模達到4000億，必要的時(shí)候可以考慮增加到10000億或更多；另一方面，與其讓地方政府融資平臺向處于監管體系之外的影子銀行貸款，還不如讓他們回歸到向銀行貸款，因為銀行貸款比較容易監管，而且利率水平比較低一點(diǎn)。
　　產(chǎn)業(yè)升級也將帶來(lái)大量投資機會(huì )。但要做好產(chǎn)業(yè)升級，需要具備以下兩個(gè)方面的條件。首先，產(chǎn)業(yè)升級需要更好的金融支持。十八屆三中全會(huì )把金融改革提上議事日程，要讓利率由市場(chǎng)來(lái)決定，建立多層次的資本市場(chǎng)。這個(gè)改革方向是正確的，但必須要有配套措施，否則改革的結果可能跟預期的目標相去甚遠。目前進(jìn)展較快的利率市場(chǎng)化改革，其目標是讓資金流向效益更高、經(jīng)營(yíng)更好的企業(yè)。但是在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，地方政府從向銀行貸款轉為向影子銀行貸款。由于地方政府預算軟約束，對高利率并不敏感，更多的資金其實(shí)是從企業(yè)流向了地方融資平臺，出現了逆向選擇的問(wèn)題。解決這一問(wèn)題的最好方式仍然是允許地方政府發(fā)債。地方政府債的風(fēng)險較公司債低，利率也較公司債低，這樣可以把地方政府債的市場(chǎng)和公司債的市場(chǎng)區隔開(kāi)來(lái)，投資者可以根據自己的風(fēng)險承受能力和投資回報預期選擇地方政府債或公司債，而不是像當前這樣，地方投資平臺的債在風(fēng)險和利率上都比公司債占優(yōu)而擠壓了公司債。
　　同時(shí)，除推動(dòng)利率市場(chǎng)化外，還應該完善金融結構，發(fā)展能比較好地為廣大的農戶(hù)和微型小型中型企業(yè)提供融資服務(wù)的地區性中小銀行，取消當前成立地區中小銀行必須有現有的商業(yè)銀行作為戰略投資者的不合理規定，落實(shí)十八屆三中全會(huì )的決定讓合格的民間資本都能設立地區性中小銀行。
　　其次，產(chǎn)業(yè)升級還需要政府的協(xié)調和支持。一方面，產(chǎn)業(yè)升級需要尋找新的具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，這一過(guò)程存在信息不對稱(chēng)的問(wèn)題。對于第一個(gè)投資于新產(chǎn)業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，若失敗必須承擔失敗的所有損失，而一旦成功，其他企業(yè)會(huì )迅速跟進(jìn)，使得第一個(gè)企業(yè)很難維持超額利潤。所以，聰明的企業(yè)家往往不愿意做第一個(gè)吃螃蟹的人，沒(méi)有第一個(gè)吃螃蟹的人也就不會(huì )有產(chǎn)業(yè)升級。另一方面，產(chǎn)業(yè)升級所需要的很多因素不是企業(yè)自己能夠控制的。例如，新的產(chǎn)業(yè)往往需要形成產(chǎn)業(yè)集群才能解決物流的問(wèn)題，而產(chǎn)業(yè)集群的形成需要大量企業(yè)同時(shí)進(jìn)駐，其中存在協(xié)調問(wèn)題。此外，新的產(chǎn)業(yè)需要新的職業(yè)技術(shù)人員和新的基礎設施，其背后的培訓和投資往往需要政府來(lái)提供。因此，在產(chǎn)業(yè)升級上，如總理在工作報告中所說(shuō)的既要放開(kāi)市場(chǎng)這只看不見(jiàn)的手，也要用好政府這只看得見(jiàn)的手。如何發(fā)揮有效的市場(chǎng)和有為的政府的作用，我在新結構經(jīng)濟學(xué)中有許多闡述可供參考。