前日，國務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì )議，要求對符合要求的縣域農村商業(yè)銀行和合作銀行，適當降低存款準備金率。就在同一天，一季度經(jīng)濟數據發(fā)布，7.4%的GDP增速稍微超出預期。而隨著(zhù)季度經(jīng)濟增速的再度下滑，經(jīng)濟硬著(zhù)陸風(fēng)險確實(shí)也在上升。

　　對此，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議部署“定向降準”的政策布局，顯然是出于“穩增長(cháng)”的需要。畢竟，不管是調結構還是促轉型，經(jīng)濟主動(dòng)降速固然在預期之中，但若經(jīng)濟增速滑出合理增長(cháng)區間的下限，那么貨幣政策的定向寬松，自是在情理之中。

　　應該說(shuō)，目前結構性的流動(dòng)性緊張一直比較嚴重。而縣域經(jīng)濟在發(fā)展過(guò)程中，融資難更是常態(tài)，加上居高不下的存款。

　　準備金率，不少縣域農村商業(yè)銀行和合作銀行確實(shí)也比較困難。這在一定程度上會(huì )嚴重影響城鎮化的推進(jìn)，不利于農業(yè)生產(chǎn)的正常進(jìn)行。

　　當然，哪怕是對縣域農商行的降準，也并非“一刀切”。這一次，定向降準服務(wù)三農的同時(shí)，也對定向降準的機構，特別強調了“符合要求的”機構，這就意味著(zhù)并不是所有的縣域農商行和合作銀行，都會(huì )被納入定向降準的范圍。

　　不久前，央行在解讀《關(guān)于全面做好扶貧開(kāi)發(fā)金融服務(wù)工作的指導意見(jiàn)》時(shí)也表示，合理設置差別準備金動(dòng)態(tài)調整公式相關(guān)參數，支持貧困地區法人金融機構增加信貸投放。此外，對貧困地區符合條件的金融機構，

　　其新增支農再貸款額度，實(shí)行支農再貸款利率再降1個(gè)百分點(diǎn)的優(yōu)惠政策�？梢�(jiàn)，有關(guān)部門(mén)對何謂“符合要求的”機構，已經(jīng)有比較清晰的界定標準。

　　實(shí)際上，定向降準只是局部性政策寬松的一個(gè)方面。毋須諱言，在中國經(jīng)濟轉型升級的關(guān)鍵當口，防止硬著(zhù)陸是十分重要的。既然各方已經(jīng)形成不再重啟全面的財政貨幣刺激方案，那么有針對性的局部“微刺激”來(lái)穩增長(cháng)，就顯得十分必要。

　　一季度經(jīng)濟數據已經(jīng)說(shuō)明了經(jīng)濟形勢的嚴峻性。那么，這次定向降準之后，接下來(lái)，伴隨著(zhù)政治經(jīng)濟改革在“深水區”艱難推進(jìn)的過(guò)程中，更多靈活高效的微刺激政策有可能會(huì )逐步推出。