為高起點(diǎn)地開(kāi)發(fā)和拓展滬港通業(yè)務(wù)，內地券商布局滬港通業(yè)務(wù)應統籌協(xié)調，全盤(pán)考慮，周密安排，開(kāi)展科學(xué)的戰略部署和前瞻性的業(yè)務(wù)布局，并以此為契機，打造、提升跨境產(chǎn)品的核心競爭力和國際競爭力，做大跨境業(yè)務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)規模。
滬港通項目開(kāi)通后，A股市場(chǎng)和香港市場(chǎng)投資者將可分別委托內地證券公司和香港經(jīng)紀商，分別經(jīng)由上交所和港交所設立的證券交易服務(wù)公司，向對方交易所申報(買(mǎi)賣(mài)盤(pán)傳遞)，買(mǎi)賣(mài)規定范圍內的在對方交易所上市的股票。這能給滬港兩地證券公司(或經(jīng)紀商)帶來(lái)新的跨境證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)機會(huì )，不但有利于拓寬滬港兩地證券公司(或經(jīng)紀商)的業(yè)務(wù)渠道，增加業(yè)務(wù)種類(lèi)，擴大業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)收入來(lái)源，提高盈利水平，而且有利于進(jìn)一步健全滬港兩地證券公司(或經(jīng)紀商)的業(yè)務(wù)體系，調整、優(yōu)化業(yè)務(wù)結構和利潤結構，培育新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，促進(jìn)收入來(lái)源和利潤來(lái)源多元化，從而構建新的業(yè)務(wù)模式和盈利模式。同時(shí)，滬港通業(yè)務(wù)啟動(dòng)還能成為激發(fā)并增強滬港兩地券商跨境理財產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)設計能力的契機，大力發(fā)展跨境產(chǎn)品，豐富跨境產(chǎn)品線(xiàn)，健全跨境產(chǎn)品體系，打造、提升跨境產(chǎn)品的核心競爭力和國際競爭力，從而做大跨境業(yè)務(wù)規模。
可以預計，滬港通開(kāi)通將使那些已在香港設立(或收購)全資子公司的21家中資券商更受益。具體來(lái)說(shuō)，不僅有利于中資券商母公司挖掘、培育潛在的港股通客戶(hù)資源，積極開(kāi)發(fā)和拓展港股通業(yè)務(wù)，也有利于中資券商香港子公司挖掘、培育潛在的滬股通客戶(hù)資源，積極開(kāi)發(fā)和拓展滬股通業(yè)務(wù)。為此，中資券商尤其是那些已在香港設立子公司的中資券商應抓緊提前謀劃，及早做好各方面的準備。
筆者以為，為高起點(diǎn)地開(kāi)發(fā)和拓展滬港通業(yè)務(wù)，內地券商布局滬港通業(yè)務(wù)應統籌協(xié)調，全盤(pán)考慮，周密安排，開(kāi)展科學(xué)的戰略部署和前瞻性的業(yè)務(wù)布局。具體說(shuō)來(lái)，應遵循全公司上下“一盤(pán)棋”，形成業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)和拓展的合力;整體推進(jìn)、重點(diǎn)突破，積極穩妥、規范有序地開(kāi)發(fā)和拓展業(yè)務(wù);加強業(yè)務(wù)協(xié)同和業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)，有效推進(jìn)滬港通業(yè)務(wù)，并以此為契機，做大跨境業(yè)務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)規模;加強合規管理和風(fēng)險控制，力求風(fēng)險可測、可控、可承受這樣四個(gè)基本原則。
在具體對策措施上，券商應確保在滬港通正式啟動(dòng)前了解、掌握滬港通業(yè)務(wù)所需符合的所有相關(guān)規則、系統和技術(shù)要求�？煽紤]在公司層面成立滬港通業(yè)務(wù)籌備小組，全面整合公司的人才資源、客戶(hù)資源、A股和港股研究資源、交易系統資源、結算系統資源、合規與風(fēng)控資源等，合理、有效配置各項資源，提高資源的配置效率和利用效率，為開(kāi)發(fā)和拓展滬港通業(yè)務(wù)奠定扎實(shí)的基礎，提供有力的支撐和保障。
母公司研究所、香港子公司研究部門(mén)分別繼續加強港股和A股研究，深入、扎實(shí)地開(kāi)展港股與A股的基本面研究和交易策略研究，為滬港兩地的機構客戶(hù)、零售客戶(hù)分別參與港股通項目和滬股通項目提供優(yōu)質(zhì)、高效的研究服務(wù)，為母公司發(fā)展港股通業(yè)務(wù)及香港子公司發(fā)展滬股通業(yè)務(wù)提供有力的研究支持。母公司尤其需要著(zhù)力開(kāi)發(fā)機構客戶(hù)和高凈值核心零售客戶(hù)，不斷發(fā)展壯大客戶(hù)群體，為開(kāi)發(fā)、拓展港股通和滬股通業(yè)務(wù)奠定堅實(shí)的客戶(hù)基礎。同時(shí)，要持續加強客戶(hù)關(guān)系管理，做好客戶(hù)關(guān)系維護和增進(jìn)工作，以增強客戶(hù)及客戶(hù)保證金的黏性，集聚和擴大客戶(hù)資產(chǎn)，不斷拓展客戶(hù)資源，夯實(shí)客戶(hù)基礎。
在試點(diǎn)項目準備期，母公司、香港子公司還需加強投資者教育，尤其需要面向潛在的個(gè)人投資者大力普及港股和A股交易的基礎知識，提高個(gè)人投資者參與港股通項目和滬股通項目的投資交易能力，特別要向滬深個(gè)人投資者充分揭示港股的投資風(fēng)險，增強他們的風(fēng)險意識，樹(shù)立價(jià)值投資和長(cháng)期投資的理性投資理念。同時(shí)，母公司、香港子公司還應分別制定港股通業(yè)務(wù)和滬股通業(yè)務(wù)的投資者適當性管理制度，加強投資者適當性管理，以滿(mǎn)足不同類(lèi)型投資者的不同風(fēng)險收益偏好和多樣化的投資需求，切實(shí)維護投資者尤其是個(gè)人投資者的合法權益。
在試點(diǎn)項目準備期，母公司與香港子公司的相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)和職能部門(mén)應分別詳盡了解和熟練掌握香港股市與上海股市的交易結算法律制度和業(yè)務(wù)規則，密切跟蹤后續有關(guān)港股通項目與滬股通項目的配套實(shí)施細則和操作辦法，分別保持與港交所、香港中央結算公司及上交所、中國證券登記結算公司的聯(lián)系和溝通。
預計上交所不久將發(fā)布港股通業(yè)務(wù)相關(guān)技術(shù)指引，各家券商應當根據自身的實(shí)情，選擇相應的技術(shù)實(shí)施方案。券商可考慮在現有交易系統中增添港股通業(yè)務(wù)交易的功能模塊，抓緊做好現有交易系統的改進(jìn)、優(yōu)化和升級工作，完善交易系統功能，以滿(mǎn)足跨境股票交易對交易系統的需求;同時(shí)，券商應當根據上交所的港股通業(yè)務(wù)相關(guān)技術(shù)指引調整自身交易系統的數據接口，做好與上交所對應交易系統的數據對接工作，并且在港股通項目正式啟動(dòng)前完成交易系統的全市場(chǎng)仿真交易測試工作，以滿(mǎn)足上交所提出的技術(shù)規范要求。鑒于滬港兩地股票市場(chǎng)的交易制度和規則不同，券商在現有的集中交易系統中開(kāi)展港股通業(yè)務(wù)可能會(huì )存在一定的難度，也可以考慮另建一套專(zhuān)門(mén)的港股通業(yè)務(wù)交易系統。不論采用何種技術(shù)實(shí)施方案，券商都應當確保交易系統的便捷性、安全性、穩定性和高效性。
筆者希望，已在香港設立(或收購)全資子公司的21家中資券商能以滬港通業(yè)務(wù)的啟動(dòng)為契機，促使公司整體跨境理財產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)設計能力有較大程度的提升，進(jìn)而通過(guò)大力發(fā)展跨境產(chǎn)品，豐富跨境產(chǎn)品線(xiàn)，打造跨境產(chǎn)品平臺，構建跨境產(chǎn)品體系，做大跨境業(yè)務(wù)規模。