中國人民銀行決定從2014年4月25日起下調縣域農村商業(yè)銀行人民幣存款準備金率2個(gè)百分點(diǎn)，下調縣域農村合作銀行人民幣存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　這個(gè)定向降準措施，是人民銀行對李克強總理在4月16日主持召開(kāi)國務(wù)院常務(wù)會(huì )議上確定加大涉農資金投放政策的一個(gè)回應。加大涉農資金投放，主要用意是強化我國糧食安全、建設現代化農業(yè)、增加農民收入和縮小城鄉差距等等。定向降準的目的是通過(guò)精確制導的方式支持“三農”，但這種精確制導的政策措施必須要有很好的輔助政策措施相配合，否則難以取得預期效果。目前我國商業(yè)銀行與監管政策之間、銀行與市場(chǎng)之間還存在著(zhù)很多基本制度設施不完善之處，如不加以改善，將會(huì )影響精確制的貨幣政策實(shí)現其最初意圖。

　　首先，央行的貨幣政策與銀監部門(mén)指標監管之間還存在一定的沖突，需要更多的協(xié)調。盡管央行實(shí)行貨幣“微刺激”，下調存款準備金率，但銀監部門(mén)要求縣域銀行業(yè)金融機構存貸比必須達到75%的紅線(xiàn)，雖然可以在每年中間時(shí)間段適度地放松一下比例，但全年平均必須達標，這一監管要求與農村信貸投放周轉期長(cháng)的特點(diǎn)存在一定沖突之處。央行要實(shí)現的是貨幣政策意圖，可以通過(guò)窗口指導來(lái)確定銀行放貸規模，而銀監部門(mén)的目標是確保銀行資產(chǎn)質(zhì)量，這類(lèi)似于一個(gè)是宏觀(guān)管理，一個(gè)是微觀(guān)管理。當宏觀(guān)要求下調部分縣域銀行業(yè)存款準備金時(shí)，微觀(guān)上的紅線(xiàn)又不能突破，所以央行降準的效用會(huì )在很大程度上被弱化。當然，降準的作用還是有的，它能部分緩解當前一些縣域銀行的資金流動(dòng)性。

　　其次，從縣域銀行的貸款擔�，F狀看，降準也很難釋放出很大數量的涉農貸款。農村的房產(chǎn)結構和土地結構是制約涉農貸款大量增加的重要因素，因為農村房產(chǎn)和土地的集體所有權屬關(guān)系，農民對土地只有使用權和收益權，限制了農村房產(chǎn)和土地的流動(dòng)，使得農民在申請貸款時(shí)缺乏合格的擔保物品�？赡苡腥艘獑�(wèn)：那么農村信用體系不能發(fā)揮作用嗎?其實(shí)，農村信用體系目前已經(jīng)被破壞。主觀(guān)上，銀行對信貸風(fēng)險的容忍度越來(lái)越低，貸款責任人終身追究制度使得農村信用貸款已經(jīng)名存實(shí)亡。以前縣域銀行信貸員多為土生土長(cháng)的本地人，在監管要求下，這些信貸員不得不被調離或被調崗，這樣，原來(lái)建立在熟人關(guān)系基礎上的那種信用生態(tài)環(huán)境被打破，這也是銀行常常感嘆農村誠信缺失的重要原因。

　　再次，縣域金融機構目前最缺乏的并不是資金，而是信貸投放目標。一直以來(lái)，央行對不同類(lèi)型的銀行實(shí)行差別化存款準備金率制度。2012年，央行副行長(cháng)潘功勝曾表示，中小銀行、農村合作銀行、農村信用社存款準備金率分別比大型金融機構低2個(gè)、5.5個(gè)、6個(gè)百分點(diǎn)，而大型金融機構的存準率為20%。此次國務(wù)院提出的適度降準僅包括縣域農商行和農合行。據中金公司報告的估計，今年一季度末農商行存款余額約7.3萬(wàn)億元，農合行存款余額約1.1萬(wàn)億元，所以降準釋放出來(lái)的流動(dòng)性約為1500億元，這些是否真的能用于農村市場(chǎng)現在還真的不好說(shuō)。政府長(cháng)期對農產(chǎn)品價(jià)格實(shí)行管制，在廣大中西部地區有利可圖的農業(yè)經(jīng)營(yíng)機會(huì )其實(shí)是很少的，這也限制了縣域銀行向農村的貸款投放。事實(shí)上，即使不降準很多縣域銀行的可貸資金也是充足的，之所以不敢或不能向農村投放，主要是缺乏借款人擔保品以及出于資金效益的考慮。下調準備金率就能使農民得到貸款，這種想法過(guò)于簡(jiǎn)單了。

　　因此，要讓降準達到預期目標，必須有各方面配套措施。銀監部門(mén)要監管存準釋放出來(lái)的資金投向，采取措施確保資金流向“三農”，政府要推進(jìn)健全農村擔保體系，改善農村信用結構，培育農村信貸信用微觀(guān)市場(chǎng)的誠信環(huán)境，在必要的情況下以稅收引導縣域銀行對農村的支持力度，用稅收調控方式促進(jìn)縣域銀行的貸款投向。只有在多項政策的配合下，才能使降準釋放出來(lái)的信貸能力精確投放到回報率不高的“三農”領(lǐng)域，而不是讓它曲線(xiàn)流向高利潤的房地產(chǎn)行業(yè)。