美聯(lián)儲本周召開(kāi)4月貨幣政策例會(huì )。分析人士預計，美聯(lián)儲將繼續削減購債，并認為本次例會(huì )將成為美聯(lián)儲鞏固政策立場(chǎng)的時(shí)機。決策者們將利用這個(gè)機會(huì )在利率未來(lái)走向的問(wèn)題上提供更清晰的指引，并平復市場(chǎng)對加息在何時(shí)以何種方式發(fā)生的擔憂(yōu)。
聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )在3月的例會(huì )上放棄了失業(yè)率降至6.5%作為考慮首次加息的門(mén)檻值，即將量化的前瞻指引調整為用定性語(yǔ)言描述的前瞻指引，以向市場(chǎng)提供更多有關(guān)收緊政策步伐的信息。
美銀美林經(jīng)濟學(xué)家預計，4月的例會(huì )上美聯(lián)儲政策不會(huì )發(fā)生重大改變，描述前瞻指引的語(yǔ)言變化將極小，例會(huì )聲明也會(huì )暗示美聯(lián)儲的政策意圖沒(méi)有變化�！翱傮w來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲官員將在此次例會(huì )上鞏固今年發(fā)展的政策立場(chǎng)，但預計會(huì )議紀要中會(huì )顯示有關(guān)前瞻指引潛在改善的激烈辯論”。他們預計，美聯(lián)儲將繼續削減100億美元的資產(chǎn)購買(mǎi)規模至每個(gè)月450億美元，要改變削債步伐的條件很高。
加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)固定收益和外匯策略團隊認為，美聯(lián)儲將對美國經(jīng)濟在2014年初經(jīng)歷惡劣天氣后正在積蓄動(dòng)能表示肯定。該團隊負責人邁克爾·克洛赫蒂說(shuō)：“歸根結底，本次例會(huì )可能將平淡無(wú)奇，我們要等到6月18日的貨幣政策例會(huì )和記者會(huì )時(shí)才能得到更細致的內容�！�
與此同時(shí)，投資者將迎來(lái)繁忙的一周，美國一季度國內生產(chǎn)總值(GDP)的首次估測值和4月非農部門(mén)就業(yè)報告將于本周相繼出爐。
摩根大通首席經(jīng)濟學(xué)家布魯斯·卡斯曼預計，一季度美國GDP增長(cháng)1.1%，并預計本季度美國經(jīng)濟將有3%的增長(cháng)。就業(yè)市場(chǎng)方面，卡斯曼預計4月美國非農部門(mén)新增就業(yè)人口22萬(wàn)，好于3月的19.2萬(wàn)，失業(yè)率將從前月的6.7%降至6.6%。
全球最大債券基金經(jīng)紀公司太平洋投資管理公司高級投資組合經(jīng)理和策略師托尼·克雷申齊表示，如果非農就業(yè)或工資的增長(cháng)大幅好于預期，債券市場(chǎng)可能出現負面反應，因交易員推斷這可能促使美聯(lián)儲更快上調利率。
美銀美林經(jīng)濟學(xué)家預計，在利率問(wèn)題上，美聯(lián)儲聲明不會(huì )有重大改變，因為他們已經(jīng)認識到停滯在低通脹可能給經(jīng)濟表現帶來(lái)風(fēng)險，并將仔細監控通脹目標�！巴泴⒌陀诿缆�(lián)儲預期，使他們失望，并導致美聯(lián)儲將首次升息時(shí)間推遲到2015年底，但預計美聯(lián)儲不會(huì )在此次例會(huì )上承認這一點(diǎn)”。
美銀美林經(jīng)濟學(xué)家還表示，如果市場(chǎng)繼續消化美聯(lián)儲逐漸退出寬松政策的進(jìn)程將稍晚開(kāi)始、利率緩慢升高并結束在比以前低的水平上，那么美聯(lián)儲將把本次例會(huì )視為“溝通成功”。