最近，法國經(jīng)濟學(xué)家托馬·皮克提的著(zhù)作《二十一世紀資本論》在歐美學(xué)界引發(fā)了對貧富差距擴大的廣泛討論。在大洋彼岸的美國，經(jīng)濟學(xué)家阿蒂夫·米安和阿米爾·蘇菲剛剛出版的新著(zhù)《債務(wù)屋》也為這一話(huà)題持續升溫提供了新的研究成果，該書(shū)證實(shí)，收入和財富不平等對居民消費行為和經(jīng)濟增長(cháng)具有重要影響。
　　在這本新書(shū)中，兩位學(xué)者揭示了收入和財富分配不平等也是造成本輪美國經(jīng)濟復蘇緩慢的重要原因。他們將本輪房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫破滅與2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅對比發(fā)現，雖然兩次泡沫破裂均導致美國家庭財富損失約6萬(wàn)億美元，但對美國經(jīng)濟的沖擊程度卻不相同：樓市泡沫破滅導致美國陷入上世紀30年代大蕭條以來(lái)最為嚴重的經(jīng)濟衰退，而互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅只造成美國經(jīng)濟陷入溫和衰退。
　　他們發(fā)現，美國消費支出在這兩輪經(jīng)濟衰退期間也有很大差異。樓市崩盤(pán)造成2007年至2009年美國零售支出下降8%；而在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后的2000年至2002年，美國零售支出反而增加了5%。究其原因，財富分配差異導致不同收入群體受到的沖擊不同，對消費支出的影響也不同。
　　2000年時(shí)，由于股票主要由富人持有，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅造成的財富損失也主要集中在富人，而他們當時(shí)幾乎都不負債，因此富人并未縮減消費支出。2007年時(shí)，房產(chǎn)是中低收入群體最主要的財產(chǎn)，占其家庭財富的比例高達約80%，而且大部分又是依靠抵押貸款買(mǎi)房，杠桿率較高，因此樓市崩盤(pán)對中低收入群體的沖擊最大。一些房主的房產(chǎn)價(jià)值甚至跌至未嘗清抵押貸款總額之下，成為“負資產(chǎn)”，不得不大幅縮減開(kāi)支來(lái)還債。而對富人來(lái)說(shuō)，家庭財產(chǎn)主要集中在股票等金融資產(chǎn)，房產(chǎn)占其家庭財富的比例不到20%，因此樓市崩盤(pán)對富人支出影響不大。
　　宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家傳統上習慣忽略收入分配問(wèn)題，將家庭作為一個(gè)代表性群體來(lái)研究其消費行為，但米安和蘇菲的最新著(zhù)作說(shuō)明，這種研究有其局限性，當家庭財富受到?jīng)_擊時(shí)，窮人比富人縮減消費支出的力度更大，對經(jīng)濟復蘇的影響也更大。
　　過(guò)去幾年，美國股市大幅上漲屢創(chuàng )新高推動(dòng)美國家庭總資產(chǎn)凈值已回到金融危機前水平，但家庭收入中位數卻持續下滑，普通民眾并未享受到股市飆升帶來(lái)的財富效應。當民眾沒(méi)有感覺(jué)腰包鼓鼓時(shí)，自然也不會(huì )持續大手筆消費，這也是一些經(jīng)濟學(xué)家擔心美國經(jīng)濟短期難以強勁復蘇的重要原因，畢竟居民消費占美國經(jīng)濟總量七成。
　　美國總統奧巴馬從今年年初開(kāi)始也將收入不平等列為其重要政策議程，為民主黨備戰國會(huì )中期選舉爭取支持。他在過(guò)去幾個(gè)月多次強調，收入不平等已成為美國經(jīng)濟面臨的重大挑戰，貧富差距擴大和社會(huì )階層向上流動(dòng)性減弱給美國夢(mèng)帶來(lái)了根本性的威脅。
　　美國知名調查公司蓋洛普今年初發(fā)布的調查報告顯示，美國4%最富有階層的全部家庭收入占全國家庭總收入的20%，相當于54%最貧窮階層的家庭收入之和。
　　一些商界領(lǐng)袖和政策精英也認識到降低收入不平等的程度對于維護世界經(jīng)濟持續復蘇的重要性。他們擔心，貧富差距擴大一方面會(huì )減少普通工薪階層消費和降低需求，另一方面會(huì )增加政府采取民粹主義措施的壓力，威脅企業(yè)的商業(yè)利益。