2013年度上市公司年報披露工作已基本結束，通過(guò)梳理與核實(shí)，上交所發(fā)現有10余家公司業(yè)績(jì)預告差異過(guò)大、5家業(yè)績(jì)預告大變臉、2家達到預告標準但未提前預告等違規情形。為此，上交所已啟動(dòng)自律監管程序，將對相關(guān)公司和責任人追究相應的責任。
《上市公司信息披露管理辦法》第二條規定，信息披露義務(wù)人應當真實(shí)、準確、完整、及時(shí)地披露信息，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。業(yè)績(jì)預告屬于上市公司信息披露的范疇，當然也應該做到真實(shí)、準確、完整、及時(shí)。但遺憾的是，與往年一樣，業(yè)績(jì)預告不準確，反復進(jìn)行修正等現象不勝枚舉。據不完全統計，在截至4月17日已披露業(yè)績(jì)預告的1856家公司中，對業(yè)績(jì)預告修正3次的公司達3家，修正2次的達359家，其中，又有138家業(yè)績(jì)出現“變臉”，且向下修正的占據絕大多數。
上市公司業(yè)績(jì)預告不僅會(huì )影響到股價(jià)的漲跌，也是投資者進(jìn)行投資決策的重要依據。因此，其準確與否，一方面反映出相關(guān)上市公司的重視程度、公司治理水平如何，另一方面也關(guān)系到投資者的切身利益。而眾多上市公司的業(yè)績(jì)預告“被修正”表明其披露質(zhì)量并不高，進(jìn)一步講，上市公司信息披露水平還需大幅提升。
其實(shí)，因為上市公司頻繁地對業(yè)績(jì)預告進(jìn)行修正，導致投資者產(chǎn)生損失的并不少見(jiàn)。如1月22日航天通信公告2013年度凈利潤同比增長(cháng)幅度在80%以上，而3月23日卻“修正”為同比下降60%左右。預增后其股價(jià)曾出現上漲，更正業(yè)績(jì)之后，股價(jià)則大幅下跌，那些因預增而高位買(mǎi)入股票的投資者，無(wú)疑損失慘重。再如廣東鴻圖3月22日曾預計今年一季度盈利較去年同期增長(cháng)50%至100%，而4月15日修正為同比增幅為220%至250%。其股價(jià)因之表現非常搶眼，那些提前出局的投資者，無(wú)疑沒(méi)有享受到業(yè)績(jì)向上修正后的股價(jià)階段漲幅。
違規意味著(zhù)要付出代價(jià)，更何況上市公司的業(yè)績(jì)預告還事關(guān)廣大中小投資者的利益。然而，在如何追責問(wèn)題上，卻是大有“文章”的。事后追責，固然也能對違規行為起到懲罰的作用，但其效果會(huì )打折。而及時(shí)進(jìn)行處罰，不僅體現出監管部門(mén)的一種態(tài)度，無(wú)疑也能產(chǎn)生更大的威懾力。
事實(shí)上，在這方面并非沒(méi)有先例。如因信息披露違規，2011年10月中國證監會(huì )對紫鑫藥業(yè)立案稽查，而直到今年2月才作出處罰。一個(gè)簡(jiǎn)單的信息披露違規案件，居然歷時(shí)兩年多，監管部門(mén)辦事效率備受質(zhì)疑不說(shuō)，對違規者的懲罰到底能起到什么效果呢？更何況，有的責任人員早已不在上市公司任職。另一受到關(guān)注的即為光大證券“烏龍指”事件，事件發(fā)生后，當月證監會(huì )即對光大證券開(kāi)出罰單，不僅罰沒(méi)款金額達到創(chuàng )紀錄的5.23億元，而且此次罰款也體現出證監會(huì )對違規案件的處罰從快、從重、從嚴的原則，個(gè)中意味不言而喻。
因此，只要是市場(chǎng)上出現的違規行為，監管部門(mén)在處罰時(shí)切忌拖泥帶水，也不要等事情過(guò)了很長(cháng)時(shí)間后再放“馬后炮”。筆者以為，及時(shí)的嚴懲，更能凸顯出監管部門(mén)對違法失信行為“零容忍”的態(tài)度，也更能達到懲罰違規者警示后來(lái)者的目的，當然也更有利于保護中小投資者。