近期，關(guān)于樓市崩盤(pán)的言論明顯增多。那么，中國樓市真的要面臨崩盤(pán)的危機嗎？隨著(zhù)樓市降溫，又會(huì )否促進(jìn)股市的回暖？
　　實(shí)際上，自今年年初以來(lái)，各種不利消息陸續沖擊中國樓市。其中，管理層的政策態(tài)度轉向是最明顯的信號。按照前期管理層對樓市的態(tài)度，將逐漸采取減少行政干預的手段，以促進(jìn)市場(chǎng)化的改革進(jìn)程，讓市場(chǎng)自身來(lái)調節。另外，從管理層的意向獲悉，未來(lái)將逐漸將限購放松與否的權力交還至地方，由地方自行決定。
　　從近幾個(gè)月的數據可以分析，中國樓市確實(shí)較前期有了一定的降溫。但是，就此盲目認為樓市將崩盤(pán)未免似乎站不住腳。事實(shí)上，影響未來(lái)房?jì)r(jià)的走向主要存在幾點(diǎn)因素。其一是地方對土地財政的依賴(lài)度；其二是中國樓市的剛需需求；其三是市場(chǎng)的整體利率走向。
　　首先，地方對土地財政的依賴(lài)度依然明顯。根據數據顯示，45個(gè)限購城市中，有多個(gè)城市對土地財政的依賴(lài)度達到50%以上。其中，杭州對土地財政的依賴(lài)度高達156.4%。值得一提的是，因分稅制差異化發(fā)展的影響，地方的事權與財權嚴重不匹配，加速了地方的政績(jì)考核壓力。因此，在此背景下，多地借助其他渠道籌集資金。近年來(lái)，大力發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)，增加地方土地財政收入成為主要的資金籌集渠道。顯然，就目前而言，地方依然沒(méi)有擺脫土地財政的束縛。
　　其次，從一線(xiàn)城市的樓市剛需情況估算，目前仍然沒(méi)有衰退的跡象。究其原因，主要在于上述地區的政治優(yōu)勢、經(jīng)濟優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢凸顯，全國每年大量的高校畢業(yè)生仍然會(huì )優(yōu)先選擇到一線(xiàn)城市發(fā)展，也為當地帶來(lái)充足的剛性需求。
　　再次，近年來(lái)，管理層大力推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革，市場(chǎng)整體的利率水平出現了水漲船高的走向。面對日趨高漲的利率水平，銀行為了滿(mǎn)足保本盈利的需求，推高了相應的房貸利率。更有甚者，還出現了停貸的局面。面對房貸利率的波動(dòng)，買(mǎi)房的人數有所減少�！�
　　針對樓市降溫的現象，股民最關(guān)心的問(wèn)題莫過(guò)于炒房資金會(huì )否回流至股市。
　　筆者認為，目前存在兩大問(wèn)題，其一是樓市降溫還能延續多久；其二是炒房的資金能否進(jìn)入股市。
　　其實(shí)，對于部分地區而言，其樓市降溫的趨勢或許已經(jīng)確立。但是，對于主要的城市而言，目前仍然處于持續上漲的趨勢，從具體的價(jià)格趨向判斷，仍然找不到有力的轉折依據。因此，樓市降溫的延續性仍然有待觀(guān)察。
　　再者，對于部分的炒房資金而言，面對眾多的投資渠道，他們必然會(huì )選取能夠獲取最大投資回報率的投資品種。余額寶被打壓，或許不會(huì )產(chǎn)生前期巨大的資金分流能力，對上述資金的吸引力也有所下降。不過(guò)，除此以外，符合上述資金投資的渠道也是非常充足的。
　　其中，類(lèi)信托資管產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品以及部分理財平臺的理財產(chǎn)品明顯強勢于股票市場(chǎng)。以某款在售的專(zhuān)項資產(chǎn)管理計劃為例，其預期的年化收益率比大多數信托產(chǎn)品高。如果資金量達到300萬(wàn)以上的客戶(hù)，其預期年化收益率有望高達12%以上。
　　在此環(huán)境下，即使樓市呈現出持續降溫的格局，資金也未必會(huì )流進(jìn)股票市場(chǎng)，更無(wú)法促進(jìn)股市的回暖。
　　筆者認為，雖然中國股市成立至今僅有20余年的歷史，但是因長(cháng)期的扭曲性發(fā)展，股市中存在的漏洞確實(shí)很大。股市缺乏新增流動(dòng)性是股市長(cháng)期走熊的一個(gè)原因，但并非根本原因。要從根本上提升股市的吸引力，還得需要長(cháng)期性的對癥治療。